Amazon.com, Inc.(AMZN)の株価は火曜日の取引で一時約258ドルまで下落した後、急反発して261.21ドル付近で推移し、序盤の下落から260ドル台を回復した。この動きは、ビル・アックマンが率いるヘッジファンド、パーシング・スクエアが2026年第2四半期の投資家向け書簡でアマゾンのAI(人工知能)事業の拡大と小売の成長を強調し、クラウド事業の勢いの加速とマーケットプレイスでのシェア拡大の継続を指摘したことを受けてのものだった。

取引モメンタムの改善でアマゾン株が反発

アマゾン株は8月17日に261.31ドルで終値を付け、時価総額は2.82兆ドルとなった。この評価額により、同社は世界で最も価値の高い上場企業の一つに位置づけられている。株価は過去1ヶ月で5.56%上昇し、52週間リターンは14.60%に達した。株価は当日序盤に258ドル付近まで下落した後、上昇に転じた。

この反発により、序盤の下落後には260ドルラインが再び焦点となり、回復後の直近の取引レンジはおおむね261.20ドルから261.50ドルの間で形成された。この上昇は、2026年を通じた同社株の幅広い値上がりに続くものでもあった。

パーシング・スクエアは、アマゾン株が第2四半期に14%、年初来で3%上昇したと報告した。集中型ポートフォリオと注目を集める四半期ごとの書簡で知られる同ファンドは、AWSデータセンターへの支出が引き続き株価の重しになっているとも述べた。一方で、アマゾンの業績はクラウドと小売の両部門でより強い成長を示した。

AI需要の高まりでAWSの成長が加速

Amazon Web Servicesは2026年に30%超の売上高成長を記録し、2024年と2025年の20%成長を上回った。パーシング・スクエアは、AWSの成長加速をAIサービスの採用拡大に関連づけた。

AWSはアマゾンのテクノロジー・クラウド事業の中核であり続けている。同部門は歴史的にアマゾンの最大の営業利益源であり、世界のクラウド支出を巡ってマイクロソフトのAzureやグーグルクラウドと競合している。アマゾンは、クラウドコンピューティングとAIサービスへの需要増加に伴いデータセンター容量の拡張を続けており、設備投資は同社にとって主要なインフラ投資であり続けている。主要クラウドプロバイダーがAI能力の構築のためにインフラ予算を引き上げるなか、この動きはビッグテック全体に共通して見られるものとなっている。パーシング・スクエアは、こうした支出に関する懸念はアマゾンのビジネスの耐性を反映していないと述べた。

アマゾンはまた、2026年第1四半期に企業全体で強い業績を報告した。同期間の売上高は前年同期比17%増の1,815億ドルとなり、アマゾンの主要事業全体で販売成長が続いていることを示した。今後の四半期決算では、パーシング・スクエアの分析の中心にあるAWS成長率、設備投資、マージン(利益率)の傾向がこの水準で続くかどうかが明らかになる。

アマゾンが市場シェアを拡大し小売販売数量が増加

アマゾンの小売事業は、2026年第1四半期に15%の販売数量(ユニット数量)の成長を記録した。パーシング・スクエアは、この伸びを2021年以来最速のペースだと指摘した。販売数量は金額ではなく販売された商品の点数を追跡するため、マーケットプレイス全体の消費者需要を直接示す指標となる。小売部門の成果は、拡大を続けるクラウド事業に並ぶもう一つの成長の原動力となった。

アマゾンのオンラインマーケットプレイスは、複数のカテゴリーと地域にわたる小売事業の中核であり続けている。同社は小売プラットフォームを軸にロジスティクス(物流)、フルフィルメント、広告、テクノロジーサービスの開発を続けており、これらの事業はアマゾンのより広範なコマース事業と収益基盤を支えている。広告は近年、アマゾンで最も成長が速い収益源の一つとなっている。

アマゾンはまた、第1四半期においてヘッジファンドのポートフォリオ全体で最も広く保有されている銘柄の一つにランクインした。パーシング・スクエアが引用したデータベースによると、四半期末時点で353のヘッジファンドがアマゾン株を保有していた。この数字は、比較として書簡で言及された前四半期の381ポートフォリオと対比される。こうした集計は、機関投資家の運用者が米国証券取引委員会(SEC)に開示する四半期ごとの13F報告書に基づいて作成されており、ヘッジファンドの保有状況の変化は毎四半期一般に閲覧可能となっている。

出典:Blockonomi