Alphabet(GOOGL)株:SpaceX持ち分が840億ドルに減少、Qualcommが新たにポートフォリオへ
重要ポイント
- •Alphabetは11月6日の届出で、約5億4,800万ドル規模のQualcommの新規持ち分を開示し、報告された保有資産の中で6位にランクした。
- •Alphabetの約5億5,500万単位のSpaceXポジの評価額は、9月30日時点で837億ドルとなり、約385万単位の追加にもかかわらず四半期で約11.7%の下落となった。
- •SpaceXの評価額下落は權益証券で87億ドルの損失の一因となり、Alphabetの希薄化後1株利益を0.55ドル減少させ、四半期の1株利益は2.12ドルとなった。
- •SpaceX持ち分の約752億ドルは、開示された期限のない短期売却制限により、自由に売却することができない。
- •AlphabetとQualcommは、自動車用AIチップや、2027年に展開開始予定のStarlink Mobile基地局向け携帯電話設備を供給する複数年契約など、既存の協業関係を維持している。
Alphabet(GOOGL)が11月6日に提出した最新の四半期13F届出では、約5億4,800万ドル規模のQualcomm(QCOM)の新規ポジションが明らかになるとともに、評価額が大きく下落したSpaceXへの大規模な持ち分を依然として保有していることが確認された。13Fとは、機関投資運用者が米国証券取引委員会(SEC)に提出する四半期開示書類で、前四半期末(今回は9月30日)時点の保有状況を記載するもの。報告はその日付から数週間後に届出されるため、リアルタイムのスナップショットではなく、検索大手にとって最も価値のある保有資産の一つが、変動の激しい3か月間でどのように推移したかを知る窓となる。
市場は月曜日に反応した。Alphabet株は0.78%上昇し、Qualcommは5.52%上昇、SpaceX(SPCX)は8.62%上昇した。
SpaceX持ち分の評価額が縮小
届出によると、Alphabetは約5億5,500万単位のSpaceX株を保有しており、9月30日時点での評価額は837億ドル。同日の終値は150.86ドルで、6月末の170.86ドルから下落しており、四半期で約11.7%の下落となった。
Alphabetはこの期間、実際には保有量を増やしており、約385万単位を追加して総数を5億5,120万単位から引き上げた。保有量の拡大にもかかわらず、評価額は6月の942億ドルから減少した。株数は増えたが、株価が下がり、評価額も低下した形だ。
Alphabetは2015年にSpaceXへ約9億ドルを最初に投資しているため、長期的な利益は依然として大きい。この持ち分は現在、13Fに報告された保有資産の約95%を占めるが、13Fには公開ポジションのみが記載され、Alphabetの非公開投資は含まれない。
持ち分が決算に重のしかかる
第3四半期の決算は、評価額下落のコストを示した。Alphabetは權益証券で87億ドルの損失を計上し、1年前の107億ドルの利益と対照的となった。
米国の会計基準では、權益保有は四半期ごとに時価評価され、株を売却していなくても価値の変動は報告利益に反映される。そのため、SpaceX持ち分の未実現の変動が、今四半期のAlphabetの報告業績に直接反映された。
最高財務責任者(CFO)のAnat Ashkenazi氏は決算電話説明会で、その他の収益・費用がマイナス82億ドルとなり、その大部分がSpaceXの未実現損失によるものだと述べた。この影響で希薄化後1株利益は0.55ドル減少した。Alphabetの第3四半期の1株利益は2.12ドルで、1年前の2.87ドルから減少した。
損失はあくまで帳簿上のもので、Alphabetは株を売却していない。また、現時点では自由に売却することもできない。SpaceX株の約752億ドルは短期売却制限の対象となっており、届出にはその期限の記載がない。
Qualcommがポートフォリオに参入
Qualcommの新規ポジションは約5億4,800万ドルの規模で、届出内で6位にランクしている。Alphabetは購入の理由を説明しておらず、13Fには取引の意図は開示されない。
両社はすでに複数の分野で重なりがある。Qualcommのチップは、ほぼすべてのハイエンドAndroidスマートフォンとGoogleのGooglebookノートPCに搭載されている。2024年には両社が自動車用AIチップで協業し、現在はSnapdragon搭載デバイスへのGemini Intelligenceの導入に取り組んでいる。
SpaceXとのつながりもある。Qualcommは、2027年に展開が開始されるStarlink Mobile基地局向けの携帯電話設備を供給する複数年契約を締結した。
Qualcommの直近四半期はやや軟調だった。売上高は8%減の103億ドルとなり、携帯電話向けチップ売上高は26%減の51.4億ドルに落ち込んだ。
比較として、新規の持ち分はAlphabetのSpaceXポジションの1%未満、Alphabetの2,651億ドルの現金及び市場性のある証券の約0.2%に相当する。
Qualcommの購入と並行して、AlphabetはEthos Technologies(LIFE)、Revolution Medicines(RVMD)、Freshworks(FRSH)の保有を削減し、GitLab(GTLB)、Spero Therapeutics(SPRO)、Autolus Therapeutics(AUTL)からは完全に撤退した。
Alphabetの次回13F届出は2月に提出される予定で、12月31日時点の保有状況が対象となる。SpaceX持ち分の評価額と新規Qualcommポジションが年末時点でどうなっていたかを示す最初の更新となる。
出典: CoinCentral
