エヌビディア(NVDA)株はプレマーケット取引で下落を拡大した。投資家が、CEOジェンスン・フ黄仁勲氏の不貞疑いを詳報する報道と、取締役会による新たな内部調査の開始に反応したものである。株価は175.87ドルまで下落し、4月7日以来の安値、年初来高値から約27%の水準となった。この下落は、ここ数週間でAI関連企業が幅広く売られている中で形成された調整の最新局面である。ただし、ジム・クレーマー氏は投資家に対し、混乱を汲み取らずに安値局面で買い増すよう促している。

黄氏がスパイ疑惑に関連する交際を認め、株価下落

黄氏が従業員宛ての手紙で、米情報機関がスパイとみる中国人女性と交際していたことを認めたことを受けて、下落は拡大した(ニューヨーク・タイムズの報道)。エヌビディアの取締役会はこの問題に関する調査を発表し、ワシントンの当局者は会合や公聴会の可能性を求めている。

投資家が事態の影響を評価する中、株価は圧迫されている。ただし、大規模イベント後のこうした急激な動きは、多くの場合短命に終わる。有名アナリストのジム・クレーマー氏は、この下落後にエヌビディア株をさらに買い増す意向を表明した。同氏は、エヌビディアが依然として最先端の技術を提供しており、この優位性は失われないと主張した。また、同社GPU向けの需要が今年も増え続けていると指摘し、民主党の選挙勝利後のパニックを「ノイズ」と退けた。

来週は力強い決が予想される

こうした動きは、投資家が来週発表予定の決算を待つ中で起きており、決算は需要がなお拡大しているかどうかを示すものとなる。Yahooファイナンスがまとめたデータによると、アナリストは前四半期に同社の売上成長が大きく加速したと見ている。平均予想は、第3四半期売上高が91%増の1,080億ドルとなるとするものだ。エヌビディアは市場予想を上回る傾向があり、第3四半期の売上高は1,100億ドルを超える可能性が高い。

テクノロジー企業の最近の決算は、今後の見通しを示すシグナルとなっている。主要な競合であるAMDは力強い決算を発表し、データセンタービジネスが勢いを増している。マイクロソフト、グーグル、アマゾンなどエヌビディアの主要顧客も好決算を発表し、資本支出計画を維持した。

こうした決算は、同社の評価が下落し、予想PERが20倍となっている時期に出ている。この比較的割安な評価が、同社が1,500億ドルの自社株買いプログラムを開始した理由の一つと言える。

今回の決算は、エヌビディアの顧客や競合が示す需要像を確認する近接の指標となる一方、取締役会の調査やワシントンでの公聴会の可能性は、投資家が注視すべき別の課題として残る。

投資ポートフォリオのエクスポージャーもリスク要因

それでも、エヌビディアには先行きでいくつかのリスクがある。最も顕著なのは、データセンターの遅延の継続と、民主党の中間選挙勝利後に生じうる暫定停止措置の可能性である。さらに、投資先企業の多くが急落しているため、投資の公正価値に関するリスクも抱えている。例えばインテルは年初来の高値から60%下落し、コアウィーブ、ネビウス、IREN、マーベル・テクノロジーもいずれも史上最高値から2桁の下落率となっている。ルミタムなど他の投資先も同様に急落している。

エヌビディア株のテクニカル分析

チャートでは、エヌビディア株は過去30日間にわたり強いベアリッシュ・ブレイクアウトが進行している。株価は38.2%フィボナッチ・リトレースメント・レベルを下回った。このリトレースメントは、2025年の最安値と史上最高値を結んで描かれるものである。また、株価はボリンジャーバンドの下限側に移動し、50日指数移動平均(EMA)も下回っている。

このため、短期的に株価がなお圧迫され続ける可能性が高い。ただし、200ドルの主要な抵抗線に向けて反発する可能性も残されている。

本記事は市場情報の提供を目的としたものであり、投資助言ではありません。株価は大きく変動する可能性があり、価格予測はリターンを保証するものではありません。資判断の前に、有資格の金融専門家にご相談ください。

本記事はThe Market Periodicalが最初に発表したものです。