人工知能企業の株式を保有し、その利益を米国民全体に分配する政府基金の設立は、あらゆる局面で困難な政策決断を伴うことになる。

2026年6月の調査では、米国人の約10人中7人が、AI企業に対して株式の半分を主権財政基金へ移転するよう義務付けることに賛成した。主権財政基金とは、長期的な貯蓄と経済の安定のために余剰の政府収入を運用する政府運営の投資ビークルである。この世論調査は、バーモント州選出のバーニー・サンダース上院議員が関連法案を提出した時期と重なった。同法案は、約1.7兆ドルで世界最大の主権財政基金であるノルウェー政府年金基金の約4倍に相当する、7兆ドル規模のAI主権財政基金の創設を求めている。この法案は、AIの破壊的な脅威に対する政府の監視を創出すると同時に、技術が生み出す価値をすべての米国人で共有できるようにすることを目指している。

7月13日、16名のノーベル賞受賞者を含む約200名の経済学者および計算機科学者が公開書簡を発表し、「今後10年でAIは根本的に強力になる可能性がある」と警告した。その経済的影響について、「大規模な雇用喪失を含むリスクをもたらす可能性があると同時に、生活水準の大幅な向上のような機会をもたらす可能性もある」と記した。署名者らは、「人間を補完し、社会に利益をもたらす」AIの開発を促した。

AIに対する世間の懸念は高まっており、労働市場からより広範な経済にまで及んでいる。

主権財政基金の仕組み

主権財政基金は通常、明確な投資目標を負ったプロの投資家で構成される政府機関として設立される。法律により、投資に充てる資金の受領方法と、資金を引き出せる条件が規定されている。

これらの基金は多様な目的に対応するが、その基本的な役割は、政府の貯蓄を保有・運用し、現在および将来の市民のニーズを支えることである。米国がAIの力を活用し、労働者への潜在的害を緩和するために独自の基金を創設したとしても、それは決して最初の例ではない。カナダは国内AI産業を振興するために3億6,000万ドルのテクノロジー成長基金を立ち上げ、イギリスは主権AI基金に6億7,500万ドルを拠出し、韓国、サウジアラビア、その他複数の国がすでにAIに特化した主権財政基金を長期計画に組み込み始めている。ただし、これらの国際的取り組みは、サンダース氏が提案した規模に比べるとはるかに小さい。

アラスカ永久基金から学ぶ教訓

米国の多くの州は長年にわたり、ニューメキシコ州やワイオミング州を含む主権財政基金類似の仕組みを運用しており、余剰収入の管理や特定プロジェクトの資金調達に活用してきた。

アラスカ州は最も代表的な例である。1976年以来、同州の石油収入の余剰を蓄積してきた910億ドルの永久基金は、現在アラスカ州の収入システムに完全に統合されており、州予算の財源として機能するとともに、石油価格が余剰を生み出す水準を下回った際の財政緩衝材となっている。この基金の根底にある論理——特定の天然資源を共有の公共資産として扱うこと——は、まさにサンダース氏やその他の支持者たちが現在AIに適用しようとしている原則である。

1982年以来、同基金は1歳以上のアラスカ州居住者に毎年配当を分配してきた。支給額は年ごとに変動し、2022年には一人当たり3,200ドルを超えるピークに達した。2026年の配当は1,200ドルに設定されている。

拡大する連邦政府の出資ポートフォリオ

ドナルド・トランプ大統領が2025年2月に米国版主権財政基金を初めて提案したものの、政権はその具体化において限られた進展しか見せていない。その代わり、連邦政府は国防、エネルギー、半導体、重要鉱物などの戦略部門において積極的な出資者となっている。これは、民間企業への政府の直接的な出資を一般的に避けてきた数十年間の米国政策からの顕著な転換である。外交問題評議会によると、政権は2025年1月以降、30件の取引を完了し、総額は270億ドルに上る。

これにはU.S.スチールやIntelへの連邦政府の出資が含まれ、各連邦機関が個別に実行した。政府は民間企業の株式を取得し、配当支払いや株式価値上昇によるキャピタルゲインから利益を得ている。

6月、JD・ヴァンス副大統領は、ホワイトハウスがこの戦略をAI企業の株式保有にも拡大することを支持する意向を示した。これは、政権の産業政策とサンダース氏が推進するポピュリスト的な経済ビジョンとの間に見られる、珍しい一致点を示すものであった。

現在、米国政府の持分株式から生じる収入は、いかなる事前定義された使途も定められないまま国庫に返納されている。AI投資からの収入を、雇用や所得に対するAIの悪影響を緩和するために特別に充当する既存のルールやプログラムは存在しない。

AI特化型基金への重要な問い

AIが引き起こす経済的混乱を補償する基金を創設する前に、政策立案者は以下のようないくつかの困難な問いを解決する必要がある。

• 政府は直接的な投資、課税、またはその他のメカニズムを通じて持分を取得するのか？
• 投資対象企業を誰が選定するのか？
• 投資資金の財源はどこにあるのか？
• 政府はどのように収益を生み出すのか？
• 基金のガバナンスを政治的圧力からどのように独立させるのか？

新興技術への投資には常にリスクが伴う。AI企業は概して高成長で資金集約型であり、将来の見通しは不確実である。競争力や収益性を維持できなければ、株価は下落する可能性がある。

さらに、政府がAI企業の株式を保有したとしても、それらの企業が自社製品の引き起こす労働市場の混乱に対して自動的に責任を負うことにはならない。政策立案者は投資戦略、リスク管理、そして政府収益の具体的な使途について合意する必要がある。

AIが生み出す富をすべての米国民のために捕捉する主権財政基金の設立は、意義のある出発点になり得る。しかし、その創設に伴う期待に応えるには、合意形成、財政規律、そして強固なガバナンスが求められる——これらは今日のワシントンにおいて不足している要素である。

パトリック・J・シェナはタフツ大学の実務教授（国際ビジネス）。本記事はThe Conversationからクリエイティブ・コモンズ・ライセンスに基づき転載されている。