NvidiaのJensen HuangCEOは、人工知能（AI）には現在の能力で供給できる電力の1,000倍が必要になると述べた。その需要にもかかわらず、OkloやNuScale Powerといった原子炉開発企業の需要を支えるはずのデータセンターの成長には遅れが生じている模様だ。

データセンターの成長と原子力サプライヤーとの間の将来的な結びつきには、最近の業界取引に前例がある。例えばMicrosoftは2024年、Constellation Energyと20年間の電力購入契約を締結し、スリーマイル島発電所の発電ユニットの再稼働を支援している。これはMicrosoftがデータセンターをカーボンフリーのエネルギーで動かす取り組みの一環だ。

Okloは原子力規制委員会（NRC）の審査プロセスにおける申請前段階に留まっている。この段階では、予定されるライセンシーが正式なライセンス申請が受理され本格的な審査に入る前に、NRCスタッフと協議を行う。一方、NuScale PowerはNRCの承認を保有しており、同機関に認証された小型モジュール炉（SMR）設計を持つ最初の開発企業となったが、依然として顧客による調達を待っている状態だ。この結果、いずれの企業もAIの電力需要から即時の恩恵を受ける可能性は低い。

この状況は、原子炉需要がAIの電力予測のみではなく、実際のデータセンター拡張に左右されることを示唆している。Huang氏の発言は、AIの電力需要と現在のデータセンター成長のペースとの間に潜在的なミスマッチがある可能性を浮き彫りにしており、原子炉開発企業に影響を及ぼしかねない。

市場価格は、テキサス州とミズーリ州でのデータセンター建設一時停止（新規データセンター建設を一時停止する措置）の可能性が低下したことを示しており、新たな電力インフラへの緊急性の低下と一致している。データセンター拡張のペースが鈍れば、OkloとNuScale Powerへの原子炉需要が予想通りの時期に実現しない可能性を示すことになる。

テキサス州とミズーリ州でのデータセンター建設の動向は、注目すべき重要な指標となる。テキサス州のGreg Abbott知事やミズーリ州のMike Kehoe知事など州指導者による立法上・行政上の措置は、市場オッズに影響を与える可能性がある。さらに、NRCによるOkloの申請処理の進展や、NuScaleの顧客調達の動向も、AIの増大する電力需要を支えるエネルギーインフラをめぐる市場の見方に影響を及ぼしかねない。