Strive（ASST）株、堅調なQ3決算とビットコイン保有量の拡大にもかかわらず下落
重要ポイント
- •Striveは第3四半期に5億900万ドルの純利益を計上した。未実現ビットコイン利益5億3,370万ドルが主因で、営業収益はアドバイザリー料とSemler Scientificの医療機器事業からの約270万ドルにとどまった。
- •同社は10月に15,124 BTCを購入した。これは第3四半期全体の追加量を上回り、10月30日時点で保有量は約32億5,000万ドル相当の43,124 BTCに達した。
- •Striveは公開企業として4番目に大きなビットコイン保有者であり、2位のMetaplanetに約877 BTC、Twenty One Capitalに390 BTC及んでいない。
- •株価は金曜日に約2%下落して20.19ドルとなり、過去1か月で31%以上の下落。これはビットコイン価格が約12%下落して75,600ドル近くなった動きを反映したもの。
- •Striveは年15%配当のSATS永続優先証券の発行で純増約6億900万ドルを調達し、その後、SATS追加販売のための10億ドルプログラムを開始した。
Strive（ASST）株は金曜日の取引開始早々に約2%下落し、20.19ドルとなった。この下落は、拡大を続けるビットコイン保有による利益が主因の実質的な第3四半期利益の発表の直後に発生したものだ。
Strive, Inc.は第3四半期に5億900万ドルの純利益を計上した。その牽引役となったのはビットコインの含み益だ。未実現ビットコイン利益は5億3,370万ドルに達し、希薄化後1株利益は5.24ドルとなった。2026年9月30日までの年初来ベースでは、普通株主に帰属する純利益は4億7,480万ドルだった。この業績は、同社の公式な2026年第3四半期財務結果で開示された。
Striveは2026年11月6日、Xへの投稿で主要数値を公表した：
STRIVE RELEASES 3Q26 EARNINGS
– $ASST total return outperformed BTC by 103.7% YTD
– Bitcoin Yield of 63.2% YTD
– Bitcoin $ Gain of $9.00 per ADSO YTD
– Net Income attributable to common equity of $474.8MYTD figures through 9/30/26 $ASST $SATA $SATS
— Strive (@Strive) November 6, 2026
https://x.com/Strive/status/2118703023358697932?ref_src=twsrc%5Etfw
力強い利益報告にもかかわらず、株価は過去1か月で31%以上下落している。この下落はビットコイン自体の調整を反映したもので、同期間にビットコインは約12%下落し、75,600ドル近くで取引されていた。
収益は約270万ドルにとどまり、その大部分は投資アドバイザリー料と、1月のSemler Scientific買収で取得した医療機器事業によるもので、この期間の同社の主要な営業収益源だった。5億900万ドルの含み利益と270万ドルの営業収益基盤との間の乖離が、なぜ四半期業績がビットコインの市場価格に左右されるのかを説明している。すなわち、この利益は顧客から回収した現金ではなく、財務保有資産の未実現評価増を反映したものだ。
2位争い
Striveは10月に15,124 BTCを購入し、10月30日時点での総保有量を約32億5,000万ドル相当の43,124 BTCへと引き上げた。第3四半期中には8,136 BTCを追加しており、9月末時点の保有量は28,000 BTCだった。2026年の最初の10か月間の総購入量は35,497 BTCに達している。10月の購入だけで第3四半期全体の追加量を上回っており、購入ペースの顕著な加速を示している。
BitcoinTreasuries.NETによると、この積み増しによりStriveは公開企業として4番目に大きなビットコイン保有者となった。これを上回るのはStrategy、Metaplanet、Twenty Oneのみだ。Twenty One Capitalとの差はわずか390 BTCであり、2位のMetaplanetは44,000 BTCを保有している。つまり、両社が追加購入しない場合、StriveがMetaplanetを抜くには約877 BTCが必要となる。参考までに、この差は10月だけでStriveが追加した15,124 BTCよりも少ない。
CEOのMatt Cole氏は9月上旬、年内に保有量2位で年内を終えることは可能だと述べたが、それが自身の基本シナリオではないとも付け加えた。
現金、優先証券と今後の展望
Striveは10月末に4億9,040万ドルの現金を保有しており、さらにStrategyのSTRC優先証券を約5,010万ドル分保有している。10月には、年15%の配当を支払うSATS永続優先証券の発行により、純増で約6億900万ドルを調達した。これは新たに調達した資本に対する継続的な支払義務となる。経営陣は、調達資金のどれほどがビットコイン購入に充てられるかを明言しておらず、その後、SATSをさらに販売するための10億ドル規模のプログラムを開始した。今後のSATS販売の規模と時期、およびその後の購入開示が、2位への追い上げが続くかどうかを判断する最も明確な指標となる。
Striveは第3四半期に18.5%の「ビットコイン利回り」を報告した。これは、発行済み株式数に対するビットコイン保有量の増加を追跡する指標だ。
Cole氏はX上で「Striveにおいてビットコインがハードルレート（必要水準）だ」と書き、今年のASSTのビットコインに対する100%超のアウトパフォームを、1株当たりビットコイン量の増加によるものだと説明した。
蓄積を超えた展開として、同社は銀行業、証券業、分散型金融（DeFi）、再保険、トークン化への拡大を検討している。最高リスク責任者のJeff Walton氏はCointelegraphに対し、同社はストラクチャードファイナンスと、ビットコインや暗号資産と「相関しない」利回りに機会を見出していると語った。これらの事業のいずれも、現在アドバイザリー料とSemlerの医療機器事業に依存している営業収益源を広げることになる。ただし、これらは四半期の報道向け利益のごく一部を占めるにすぎない。
金曜日の取引開始数時間で、ASSTは約2%安の20.20ドル近くで取引された。同社が5億900万ドルの純利益を計上し、ビットコイン保有量を43,124 BTCに拡大し、年初来トータルリターンでビットコインを103.7%アウトパフォームした四半期だったにもかかわらず、株価は下落した。
