Affirm(AFRM)株は金曜日のプレマーケット取引で12%上昇して86.80ドルとなった。バイ・ナウ・ペイ・レーター(BNPL、後払い決済)企業である同社が発表した会計第2四半期決算は、複数の指標でウォール街の予想を上回った。

6月30日に終了した四半期の売上高は11.7億ドルで、前年同期比33%増となり、アナリスト予想の11.1億ドルを上回った。この結果は市場コンセンサスを5.2%上回る水準だった。Affirmのプラットフォームで処理された取引の総額を示す商品取引総額(GMV)は36%増の141億ドルとなり、予想の134億ドルを上回った。この成長の約半分は加盟店との直接の販売時点管理(POS)統合が牽引したものであり、同社の組み込み型チェックアウト提携が依然として規模拡大の中心であることを裏付けている。

GAAPベースの1株当たり利益(EPS)は4.62ドルとなり、アナリスト予想の0.35ドルを大きく上回った。この数値には14.5億ドルの税制上の利益が含まれる。税引前利益は1億6,910万ドルに達し、利益率は14.5%だった。GAAPベースの営業利益率は12.6%に拡大し、前年同期から6%上昇した。

新たに社長に就任したマイケル・リンフォードはこの四半期を「ホームラン」と評し、GMV成長率が30%を超えるのは11四半期連続だと述べた。

市場予想を上回るガイダンス

暦年2026年第3四半期について、Affirmは売上高の中間値を12.1億ドルとするガイダンスを示した。これはアナリストが予想していた11.6億ドルを3.6%上回る水準だ。通年の会計年度については、GMVが640億ドルを超える見通しを示し、コンセンサス予想の630億ドルを上回った。CEOのマックス・レヴチンは長年、AffirmのGMVを1,000億ドルへ到達させることを目標に掲げており、アナリストはこの水準を2029年までに達成すると予想している。

Susquehannaのアナリスト、ジェームズ・フリードマンは目標株価を105ドルから110ドルに引き上げ、「ポジティブ」評価を維持した。決算とガイダンスについて「極めて堅調」と評した。

遅れを取るフィンテック同業他社

Affirmの決算は、フィンテック株にとって厳しい環境の中で際立つ結果となった。SoFiは2026年に27%下落し、Klarnaはほぼ52%下落している。Affirm株は年初来でわずか4.1%上昇にとどまり、市場全体に後れを取っているが、今回の決算はこの見方を変える可能性がある。

ジェフリーズのアナリスト、ジョン・ヘクトは、決算発表前の数週間でフィンテック株はすでにS&P500を上回るパフォーマンスを示し始めており、指数の3.2%上昇に対して平均6.7%上昇していたと指摘した。

リンフォードは、今回の結果は消費者の健全な財務状況を反映したものだと述べた。PelotonおよびPay in 4ローンを除くと、Affirmの30日延滞率は前年から2.5%の上昇にとどまり、直近3四半期にみられた2.7%~2.8%の上昇幅と比べて減速した。

またAffirmは、新市場への進出を統括する新たな成長チームを発表した。チームは元収益担当上級副社長のパット・スーが率いる。

提携面では、AffirmとShopifyがオーストラリアでShop Pay Installmentsを展開すると発表した。Shop Pay Installmentsは、2021年の登場以来、北米で最も人気の高いShopify製品の1つとなっている。リンフォードは、オーストラリアへの展開はShopifyがAffirmを新市場へ引き込むものだと位置づけ、両社が昨年実施した英国への展開と同様の動きだと指摘した。

Affirmの過去5年間の年率売上成長率は37.4%であり、直近2年間の成長率は平均35.4%だった。