Affirm(AFRM)株、クレジット審査向けTransformer AIモデルの発表で時間外取引で5.5%上昇
重要ポイント
- •Affirm株は、決済時にリアルタイムの融資審査を行うTransformerベースのAIシステムの全米展開を発表したことを受け、木曜日の時間外取引で5.5%上昇した。
- •Affirmの独自の取引レベルのクレジットデータ14年分で学習されたこのシステムは、ベンチマーク集団と比較して確定取引数を3.4%増加させ、追加されたローンは従来の機械学習フレームワーク下での拡大よりも良好なパフォーマンスを示した。
- •このモデルは、従来のフレームワーク下では拒否されていた追加の借り手を承認しており、クレジット履歴が薄くFICOスコアを持たない消費者も含まれる。
- •Affirmは四半期決算で1株当たり4.62ドルの利益を報告し、コンセンサスの0.35ドルを大きく上回った。売上高は10億7000万ドルで前年比33.1%増だが、予想の11億1000万ドルをわずかに下回った。
- •最高会計責任者のSiphelele Jiyaneは9月14日に約195万ドル相当の株式を売却した。これは約10日以内の2度目の売却であり、アナリストは「Moderate Buy」コンセンサスと平均目標株価98.78ドルを維持している。
Affirm Holdings(AFRM)は、決済プロセスにおいてより迅速かつ精緻な融資審査を提供するために設計された高度なTransformerベースの人工知能システムの導入をフィンテック企業が発表したことを受け、木曜日の時間外取引で5.5%上昇した。Affirmは「買い Now、支払いは後(BNPL)」の分割払い融資で知られており、このビジネスでは承認判断を買い物客が決済で待つ数秒のうちに返す必要があるため、速度と精度の両方が極めて重要となる。
発表前、同株は71.58ドル近辺で取引されており、アナリストのコンセンサスが示す平均目標株価98.78ドルを大幅に下回る水準だった。
独自クレジットデータ14年分に基づく全米展開
この最先端システムは全米に展開されており、現在はAffirmの米国決済システム全体で稼働し、即時の融資承認判断を支えている。このプラットフォームは、同社の独自の取引レベルのクレジットおよび審査情報14年分を活用し、機械学習技術を適用して借り手のクレジットプロファイルにおける金融イベントの順序とタイミングを評価する。Affirmはこの技術を、従来の審査手法からの大幅なアップグレードと位置づけている。Transformerモデル(現代の大規模言語モデルの基盤となる同じアーキテクチャのクラス)は、イベントが時系列でどのように展開するかを認識するように構築されており、借り手の履歴の順序とタイミングを考慮する審査にとって自然な適合形である。
このモデルの特に注目すべき特徴は、クレジットファイルが限定的な消費者の扱いである。Affirmによると、このAIは従来のフレームワーク下では拒否されていた追加の候補者を承認しており、これにはクレジット履歴が薄い個人や、FICOスコアをまったく持たない個人も含まれる。このギャップは消費者信用における長年の課題であり、伝統的なスコアを持たない申請者は従来の審査では評価が困難だった。
より厳格なリスク管理によるより高いパフォーマンス
初期展開において、このシステムはベンチマーク集団と比較して確定取引数を3.4%増加させた。Affirmはさらに、これらの追加ローンが、同社の従来の機械学習フレームワーク下での同様の拡大の取り組みと比較して優れたパフォーマンスを示したと述べた。同社は、この結果はAIが単に承認件数を増やすのではなく、より質の高い信用リスクを選別していることを示唆していると説明した。
Affirmの社長Libor Michalekは、Transformerフレームワークにより、同社がすでに保有するデータセットから新たな洞察を導き出せるようになったと説明した。「クレジット履歴をより明確に理解することで、より多くの消費者に責任を持って承認を拡大することができます」と彼は述べた。
このシステムは、個々のクレジットアカウント内および複数のアカウント間の両方でパターンを認識し、それらのパターンが時間とともにどう変化するかを監視する。モデルの透明性を維持しつつ速度を落とさないため、Affirmはリアルタイムの決済処理に十分な速度を確保する特殊なアルゴリズムを開発した。
同社は、全員承認がこの新技術の目的ではないことを強調した。Affirmの見解では、返済義務を果たできない個人に信用を提供することにビジネス上の意義はない。展開が全米で稼働した現在、3.4%の取引増と追加ローンの初期パフォーマンスは、このモデルの今後のクレジット実績を測る基準となる。
役員による株式売却が投資家の注目を集める
ただし、すべての指標が上向きだったわけではない。最高会計責任者のSiphelele Jiyaneは、9月14日に平均単価72.19ドルで2万6,980株を売却し、約195万ドルの売却益を得た。この取引により、彼の同社保有株比率は12.51%減少し、残り保有株数は18万8,711株となった。
Jiyaneは以前、9月41株72.41ドルで2万5,000株を売却しており、2つの取引は約10日以内に行われたことになる。この連続した売却は投資家の注目を集める可能性があるが、インサイダー売却が必ずしも弱気センチメントを示すわけではない。
直近四半期は利益でコンセンサスを上回る
財務面では、Affirmは直近四半期に1株当たり4.62ドルの利益を計上し、アナリストのコンセンサス予想0.35ドルを大幅に上回った。売上高は10億7000万ドルに達し、前年比33.1%の増加となったが、売上は予想の11億1000万ドルをわずかに下回った。
ウォール街のアナリストは概ね強気の姿勢を維持している。Piper Sandlerは目標株価を103ドルから115ドルに引き上げ、オーバーウェイト評価を付与した。また、BMO Capital MarketsとCitigroupはともにアウトパフォーマ勧告を維持している。この銘柄をカバーする32人のアナリストのうち、24人が「Buy」評価、8人が「Hold」評価としており、「Moderate Buy」のコンセンサスと平均目標株価98.78ドルが形成されている。
テクニカルな文脈として、Affirmの50日移動平均は現在75.43ドル、200日移動平均は66.39ドルにあり、時間外取引の株価は短期平均を下回るものの、長期平均は上回っている。
