セールスフォース(CRM)株、AI収益化への見通しを背景にStifelが目標株価を300ドルに引き上げ
重要ポイント
- •セールスフォースはDreamforceの投資家セッションで2030会計年度の年間売上目標として630億ドル超を設定し、FactSet調査のアナリスト・コンセンサスである606億6,000万ドルを上回った。
- •StifelはCRMの目標株価を275ドルから300ドルに「買い」評価付きで引き上げ、過去最高水準のパイプラインと、ネット新規年間受注額の成長が年間受注額全体の成長を引き続き上回るという経営陣の見方を挙げた。
- •Stifelは、コアライセンス、プレミアムSKUのアップグレード、Agentforce、Data 360、Agent FabricとGuardian、API・MCP・コンテキスト・インフラに及ぶ、セールスフォースの6つのAI収益化の道筋を示した。
- •セールスフォースの77%の粗利益率と過去12か月11%の売上成長率は、2030年目標が示唆する11%の年平均成長率と整合している。
- •発表後のアナリスト目標株価は、「中立」評価のDA Davidsonの225ドルから、TD Cowen、Cantor Fitzgerald、Guggenheimなど複数社の300ドルまで幅があった。
セールスフォースは2030会計年度の年間売上目標として630億ドル超を設定した。FactSetが調査したアナリストによるウォール街コンセンサス推計の606億6,000万ドルを上回る数字だ。この長期目標は、同社の年次イベントDreamforce(顧客、パートナー、アナリストが集う会合)で水曜日に開催された投資家・アナリスト向けセッションで発表された。経営陣がストリート推計を上回る複数年の数値を公式に掲げたことで、投資家は2030会計年度に向けた実行力を測る具体的な物差しを手に入れたことになる。
発表にあたり、最高経営責任者(CEO)のマーク・ベニオフ氏は会社の方向性に高い自信を示し、出席者に対し「当社の存在意義はかつてないほど高まっている」と述べた。
Stifel、目標株価を300ドルに引き上げ
Salesforce, Inc.(CRM)株は現在250.54ドルで取引されており、当日は2%下落している。株価収益率(PER)は23.24倍、PEGレシオは0.38で、Stifelはこれらの指標を成性と比較して魅力的と評価した。PEGレシオは予想成長を織り込んだ評価指標で、1を下回る場合は伝統的に好意的に見られる。Stifelの新しい目標株価は、現在の株価水準から約20%上方に位置する。
StifelはCRMの目標株価を275ドルから300ドルに引き上げ、「買い」評価を維持した。同社は、経営陣が過去最高水準のパイプラインを挙げ、ネット新規年間受注額の成長が年間受注額全体の成長を引き続き上回るという自信を示したと伝えた。
セールスフォースがAIを収益化する6つの道筋
Stifelが示した、セールスフォースがAIを収益につなげるために進める6つの道筋は以下の通り:
- コアライセンスのさらなる拡大
- プレミアムSKUのアップグレード
- Agentforceおよびアウト・オブ・ザ・ボックスのエージェント支出
- Data 360
- Agent FabricおよびGuardian
- API、MCP、コンテキストおよびインフラ
このリストは、コアのライセンス事業から新興のエージェント、データ、インフラ提供までを網羅しており、セールスフォースが単一製品ではなくポートフォリオ全体でAIを収益化しようとしていることを示している。同社はこれらをセールスフォースの中期的成長見通しを支える最も重要な推進要因と見ている。セールスフォースの粗利益率は77%、過去12か月の売上成長率は11%で、これは2030年目標が示唆する11%の年平均成長率と一致する水準だ。
Dreamforceでの主要テーマの一つは、Salesforceのデータに基づくカスタムアプリケーション、ダッシュボード、アーティファクトをどれほど容易に構築できるかという点だった。Stifelは、同社がAIforceによってユーザーインターフェースの転換を受け入れていると指摘し、パートナー向け調査ではこれらのツールに対する顧客需要と導入可能性の高さが示された。これは新AI製品が顧客にどのように受け入れられているかについての初期の外部評価といえる。
ウォール街の反応
今週の発表に対し、複数のアナリストが「買い」または「アウトパフォーム」評価を再確認し、場合によっては目標株価を300ドルへ引き上げるなど肯定的に反応した:
- Oppenheimerは2030年目標が示唆する11%の年平均成長率に言及し、目標株価275ドルで「アウトパフォーム」評価を再確認。
- TD CowenはAIforceとSlack統合への注力を強調し、「買い」評価と300ドルの目標株価を維。
- Cantor FitzgeraldはHeadless 360やClaudeforceなどの新製品に言及し、「オーバーウェイト」評価と300ドルの目標株価を再確認。
- Guggenheimはセールスフォースの戦略的なAI価格設定アプローチを理由に、目標株価を270ドルから300ドルに引き上げ。
- DA Davidsonは「中立」評価を維持しつつ、目標株価を200ドルから225ドルへ引き上げ。
225ドルから300ドルに及ぶ目標株価の幅は、これらの収益化の道筋がどれほど速く収益につながるかについてのストリートの確信度の幅を表している。
この長期売上目標は、AI・データ製品への需要を背景に第2四半期の利益と売上が増加したと報告し、セールスフォースがガイダンスを上方修正した1か月後に発表された。
ベニオフ氏はDreamforceで次のように述べた。「今ではあらゆる顧客のもとに赴き、その企業を非常に迅速に根本的に変革できるテクノロジーを見せられる能力は、かつてないものだ」
アナリストデーセッションで経営陣が強調した主要データポイントには、新たに発表された2030会計年度の売上目標とともに、過去最高水準のパイプラインやパートナー向け調査の強さが含まれていた。今後の注目ポイントは、経営陣が期待を寄せる、ネット新規年間受注額の成長が年間受注額全体の成長を上回り続けるかどうかであり、四半期決算が2030会計年度に向けた6つの収益化の道筋それぞれの貢献度を明らかにしていく。
出典: CoinCentral
