AAON株、Q3決算の市場予想上回りと2026年売上見通し引き上げを受け23%急騰
重要ポイント
- •AAONの株価は、第3四半期の調整後1株利益83セントと前年比84%増の過去最高売上高7億740万ドルがいずれもアナリスト予想を上回ったことを受け、約23%急騰して約77ドルとなった。
- •データセンター向け冷却需要が業績を牽引し、BASXブランドの売上は218%増の3億9720万ドル、液冷売上は256%増の1億6550万ドルとなり、四半期売上でデータセンター製品が従来の商業用機器を上回った。
- •受注残高は前年比40.5%増の18億5000万ドルに達し、オクラホマ州のルーフトップ式システム事業の売上は19%増の2億8300万ドルとなり、D.A. Davidsonの予想した5%増を大きく上回った。
- •AAONは2026年の通期売上見通しを24億8000万〜25億2400万ドルに引き上げ、アナリスト予想の23億100万ドルを上回ったほか、12月17日払い（11月25日現在の株主対象）の1株10セントの四半期配当を宣言した。
- •同社は第1・第2四半期の業績を訂正し、上半期売上高に1070万ドル、1株利益に9セントを加算するとともに、未解決の財務報告統制の重要な欠陥を確認した。
AAON, Inc.（$AAON）の株価は火曜日、オクラホマ州に本拠を置く空調設備（HVAC）メーカーが第3四半期決算でアナリスト予想を大幅に上回り、2026年の通期売上見通しを引き上げたことを受け、約23%上昇して約77ドルとなった。株式は月曜日に62.87ドルで取引を終えていた。
調整後利益は1株あたり83セントとなり、アナリスト予想の57セントを大きく上回った。売上高は前年同期比84%増の過去最高7億740万ドルに達し、アナリストの予想約6億ドルを1億ドル以上上回った。これは同社史上最高の四半期売上高である。
業績上振れの原動力となったのはデータセンター向け冷却機器の需要であり、従来の空調事業も引き続き堅調だった。今四半期の決算は、データセンター需要が確立された産業メーカーにとっての成長エンジンとなっている実態を浮き彫りにしており、その変化はAAON自身の売上構成にもはっきりと表れている。
$AAON AAON Surges 23% After Q3 Earnings Beat, Driven by Strong Data Center Demand ⠀ • Q3 earnings per share and revenue exceeded analyst expectations. • Strong data center demand supported results, while the traditional HVAC business remained resilient. • AAON declared a…
— alldaystocks (@allday_stocks) November 10, 2026
データセンター向け冷却と中核空調事業がともに好調
データセンター向け冷却製品を含むBASXブランドの売上は、前年同期比218%増の3億9720万ドルに急増した。このうち、ポートフォリオで最も成長の速いBASX液冷売上は256%増の1億6550万ドルに達し、液冷は過去12カ月間で4億5000万ドルの売上を計上している。AAONブランドの売上は20%増の3億1020万ドルだった。これにより、データセンター向け冷却製品の四半期売上が従来の商業用機器を上回る形となり、依然としてルーフトップ式システムが基幹である事業にとって冷却需要がいかに中心的な存在になったかを示す転換点となっている。
受注残高は前年同期比40.5%増の18億5000万ドルに達したが、より多くの受注が売上に転化したため前期比では5.9%減少した。BASXの受注残高は前年比51%増となったものの、KeyBancは前期比5%減と指摘している。
商業ビル向けルーフトップ式システムを製造するオクラホマ州の事業では、売上が19%増の2億8300万ドルとなり、D.A. Davidsonの予想した5%増を大きく上回った。この中核事業は急成長するデータセンター向け冷却部門と並行して拡大を続けている。D.A. Davidsonは生産のボトルネック減少と品質管理の改善を評価し、バイレーティングと目標株価110ドルを維持した。
Bairdのアナリスト、Timothy Wojsは決算発表後もアウトパフォームレーティングを維持したが、目標株価を110ドルから104ドルに引き下げた。
訂正報道と利益率の詳細
力強い決算と同時に、AAONは第1・第2四半期の業績を訂正した。修正により上半期の売上高は1070万ドル、1株利益は9セントそれぞれ増加した。同社はまた、財務報告統制に重要な欠陥（マテリアル・ウィークネス）があることを確認し、問題の解決に依然として取り組んでいると述べた。記録的な売上高と同時に明らかになった未解決の統制問題は、修正が進むなか投資家の注目点であり続ける可能性が高い。
粗利益率は前年同期の27.8%から26.7%に縮小したが、前期からは60ベーシスポイント上昇した。KeyBancは、利益率見通しの上振れの一部は訂正報道を反映している可能性があるとし、一方で急速なBASX拡大は追加コストにより利益率改善を抑制していると指摘した。BASX事業のスケール拡大に伴いAAONが追加コストをどれだけ迅速に吸収できるかが、通期利益率見通しの重要な変数となる。
今年の最初の9カ月間の営業キャッシュフローは1億4690万ドルに達し、前年同期の1880万ドルの流出から大幅に改善した。同社は現金を370万ドル保有し、リボルビングクレジットファシリティに3億8670万ドルの未償却残高を抱えている。
2026年ガイダンス引き上げと四半期配当
AAONは2026年の売上予測を、従来の23億5000万〜23億700万ドルのレンジから24億8000万〜25億2400万ドルに引き上げた。新しいレンジはアナリスト予想の23億100万ドルを上回り、同社は通年の粗利益率を約26%と見込んでいる。参考として、18億5000万ドルの受注残高は新しいレンジの中間値ベースで約9カ月分の売上に相当し、2026年に入る時点でどれほど多くの受注済み業務を既に抱えているかを示している。
同社は1株あたり10セントの四半期配当を宣言した。12月17日に、11月25日時点の株主に対して支払われる。
出典: Blockonomi
