暗号資産リサーチャーのStacy Muur氏が、2026年に報告ベースで閉鎖した82のデジタル資産プロジェクトおよびプロトコルを特定した。DeFi、ブロックチェーンインフラ、Web3ゲーム分野における事業の財務的持続可能性に疑問を投げかける一連の閉鎖となっている。

Muur氏は火曜日にこのリストをX上で公開した。リストには数十のプロジェクトの中にBalancer、Radiant Capital、Neon EVM、Step Financeなどが名を連ねており、Muur氏はこの閉鎖の数について、過去に見たことがない規模だと述べた。

この閉鎖の波は、長期にわたる弱気相場のさなかに発生した。ビットコイン（BTC）は2025年10月の12万6,000ドル超という史上最高値から、今年初めには6ドルを下回って推移しており、すでにユーザー獲得と収益創出に苦戦していたプロジェクトへの負担をさらに重くしている。

出典: Stacy Muur via X

イーサリアムレイヤー2ネットワークのBlastは、最も注目された閉鎖例の一つだ。Cointelegraphの報道によると、同ネットワークは今月上旬、経済的な存続可能性への「信頼できる道筋」がないことを理由に閉鎖を発表した。かつて20億ドル超の預かり資産を集めたプロジェクトにとって、これは大きな方向転換となった。

一方、他のプロジェクトでは異なる問題が生じていた。Step Financeは2月、主要なトレジャリー（資金管理）への不正アクセスを受けて閉鎖し、Radiant Capitalは6月、2024年のエクスプロイト（脆弱性攻撃）からの回復に失敗したことを受け、事業の縮小・終了を発表した。また、Coinbase出資のSatori Financeは、収益がもはや事業を維持できないと判断し、運営を停止した。

なぜ这么多くの暗号資産プロジェクトが閉鎖に追い込まれているのか

DeFiLlamaが8月に公表した調査では、2026年に閉鎖を発表した暗号資産プロジェクトは100件と特定され、そのうち40件は直近90日間のものだった。調査結果には共通のテーマが示されている。多くのチームが、運営を維持するのに十分なユーザー獲得や収益創出に失敗していたというものだ。

最も多く挙げられた理由はプロダクトマーケットフィットの欠如で、次いで資金の枯渇、収益の不足、他製品へのピボット（事業転換）が続いた。

閉鎖したプロジェクトの総調達額は約10億ドル、累計手数料収入は2億5,000万ドルだった。うち9件はそれぞれ5,000万ドル超を調達しており、巨額の資金調達も長期的な存続を保証しないことを示している。

2026年の暗号資産プロジェクト閉鎖で最も多く挙げられた理由。出典: DeFiLlama

この閉鎖の波は、暗号資産投資がますます集中化する中で起きている。DeFiLlamaると、2026年上半期のベンチャー資金調達額は前年比で増加した一方、取引件数は80%減少した。また、レポート時点での合併・買収（M&A）は87件に上り、すでに前年比65%増となっている。これらの数値は、プロジェクトが持続的なユーザー需要と営業収益を示せるかどうかへの注目を一層高めるものであり、今後の閉鎖・縮小・買収の件数は、業界がどのように統合を進めていくかを示す指標となる。