暗号資産市場は数日間にわたる大幅下落を受けて火曜日に反発し、プライバシー特化型のZcashが回復をけん引した。Zcashは24時間で8.5%上昇して1,215.85ドルとなり、主要トークンの中で最高のパフォーマンスを記録し、時価総額は205.7億ドルに拡大した。

Bitcoinは1.57%上昇して83,195ドル、Ethereumは2.90%上昇して2,463.35ドルとなった。ステーブルコインを除く主要な暗号資産のほぼすべてが、この日の取引を上昇で終えた。

市場全体もこれに続いた。暗号資産市場全体の時価総額は1.68%上昇して2兆7,800億ドルに達し、時価総額上位20銘柄を追跡するCMC20指数は1.45%上昇して1ユニットあたり169.87ドルとなった。これは、時価総額の小さいコインが当日の急騰に不相応に大きく寄与したことを示している。数日にわる急落、特に時価総額と出来高の大きいコインでの下落を経ていただけに、この反発はある程度織り込み済みだった。

暗号資産の反発はテクノロジー株の回復と歩調を合わせたものだった。半導体・AI関連株が先週の売り局面から月曜日に反発し、ナスダック総合指数は約1.1%上昇。デジタル資産はテクノロジー株と連動して動くことが多い。Bitcoinも8万ドル〜8万1,000ドルの水準で買いを集めた。

伝統的投資家からの資金流入が追加の支援となった。投資家が通常の証券口座を通じて資産を保有できるBitcoinなどの暗号資産上場投資信託(ETF)は、5億2,670万ドルの純流入を記録した。これは1か月で最大の一日あたり流入額である。

米国債利回りは引き続き反発の主な圧力要因であり、10年債利回りは5%を超えて取引されている。利回りとは、米国政府に資金を貸す際に投資家が求める年間リターンのことだ。利回りが上昇すると、安全な債券が暗号資産や株式などのリスク性の高い資産と同じ資金を奪い合うことになる。

マクロ環境は依然として緊張している。ブレント原油は1バレル110ドル近くで取引されており、原油高は燃料・輸送・物品のコストを押し上げ、インフレを助長する。インフレの高まりは、米連邦準備制度理事会(FRB)が金利を高水準に維持し、あるいは再度引き上げる公算を高め、それが債券利回りを押し上げる。利回りの上昇はリスク資産から資金を引き上げるため、原油価格が急騰すると暗号資産は下落し、落ちけば上昇する傾向がある。

Zcashが群を抜いて上昇した理由はいくつかある。同トークンは過去1か月で約25%下落しており、反発の一部は売られすぎた市場を反映したものだ。この市場では、価格上昇に賭けて借り入れでポジションを取っていたトレーダーが、すでに強制清算によって退場させられていた。強制清算とは、損失が設定された限度額に達した際に取引所が自動的に借り入れポジションを決済する仕組みで、売り圧力を追加する。その売りが一巡したことで、価格には跳ね返る余地があった。

Zcashには独自の潜在的な材料もある。開発者は今日、NU7ネットワークアップグレードに関する決定を行う予定であり、トレーダーはこうしたイベントを前に買いを入れることが多い。ネットワークアップグレードとは、ブロックチェーンのルールに関する調整された変更であり、ノード運営者は更新されたソフトウェアでこれを採用する必要がある。Zcash財団の発表によれば、NU7はすでにテストネット(メインチェーンに反映される前に変更を試験するステージングネットワーク)に到達している。

プライバシーコインも近年好調だ。こうしたネットワークは、Bitcoinのような透明な台帳が公開している情報 — 送信者、受信者、金額 — を覆い隠す。Zcashはその保護機能を任意としている一方、Moneroはデフォルトで組み込んでいる。競合するプライバシーコインMoneroは7日間で15.29%上昇し、609.87ドルとなっている。

Zcashはハイベータ資産であり、市場より大きく上下に動く性質を持つ。当日はBitcoinの1.57%上昇に対して8.5%上昇したが、過去7日間ではわずか1.%の上昇にとどまっており、火曜日の急騰をもってしても1か月分の下落はまだ解消されていない。

市場センチメントは現時点でおおむね中立だ。恐怖と強欲を0〜100で測る市場心理指標「Fear & Greed Index(恐怖・強欲指数)」は低いほど恐怖、高いほど強欲を示すが、現在は51を示している。CoinMarketCapのオルタコインシーズン指数は60。75以上でオルタコインシーズン、25以下でBitcoinシーズンを示すとされ、60はその中間にあり、どちらの勢力も主導権を握っていない。

次の試練は金融政策だ。FRBは10月27日と28日に会合を開き、トレーダーは追加利上げを示唆するかどうかに注目する。

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出典:Decrypt