年間世帯収入が50万ドルを超えていれば、経済的なストレスはありえないように思えるかもしれない。しかし実際にそれだけの収入を得ている米国人の相当な割合が、生活を立て直せずに苦しんでいると語っている。

世帯収入が50万ドルを超える回答者の3分の1超——36.6%——が、主に給与だけでの生活（ペイチェック・トゥ・ペイチェック）を送っていると答えた。これはゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの年次報告書「2026年退職調査およびインサイト・レポート」によるものだ。これより高い割合を報告したのは1グループのみ：年収5万ドル未満の世帯で、同じく60.8%が同様の回答をした。

報告書の最初の主要な知見が、より大きな問題を浮き彫りにしている。住宅、医療、教育、介護、日常の出費が何十年にもわたり賃金の伸びを上回り、家計の貯蓄余力を削っている。「課題はもはや参加ではない」とゴールドマンは記し、「優先順位をめぐる競合である」と述べた。

物価は給与の伸びを上回って上昇

この傾向はほとんどの米国人にとって驚くことではないだろう。米国労働統計局の消費者物価指数によると、過去5年間で消費者物価は約22%上昇し、食料品、医療、家賃、住宅ローンのコストを押し上げた。具体的に言えば、5年前に100ドルだった商品やサービスは現在約122ドルとなっている。燃料もこの圧迫に拍車をかけた：8月のガソリン価格は前年同期比27.4%上昇した。

家計がこれらのコストを吸収できる収入はかつてより増えている。センサス局によると、世帯収入の中央値2025年に過去最高の87,460ドルに達した。それでも、多くの家庭では物価上昇が毎月の家計と長期的な貯蓄の両方を圧迫していると感じている。

マクロ経済が堅調に見えるにもかかわらず、この負担感は続いている。9月の失業率は4.2%であり、8月の個人消費支出は経済分析局によると1,908億ドル増加した。堅調な雇用と粘り強い消費の下で、ゴールドマンの報告書は「長期的な退職準備を脅かす高まる財務的圧力」を指摘している。

退職貯蓄の勢いも失速している。退職貯蓄を増やした現役回答者の割合は、2025年の55%から今年は39%に減少した。16ポイント超の落ち込みで、ゴールドマンはこれを2020年以来最大の1年間での減少と呼んだ。この調査は毎年同じ質問をしているため、この数字は貯蓄者行動の前後を測る指標となる——今年の後ずれが一時的なものなのか恒久的な変化なのかは、報告書の今後の版を見守るべき点となる。若い世代の働き手は特に痛手を受けており、Fortuneが以前報じたように、多くの人が生活のために副業を掛け持ちしている。

財務的負担のU字型カーブ

より注目すべき知見は、国の中央値の約5.7倍の収入を得ている世帯のどれだけ多くが、かろうじて食いつないでいると自己評価しているかである。この調査は、45歳から75歳までの現役労働者3,612人と退職者1,494人を含む5,106人の回答を集計した。この年齢層が利害を一層際立たせている：回答者は退職が近づく現役労働者からすでに退職した人々までをカバーしており、貯蓄不足から回復できる勤労年数が限られる段階である。回答者は自分の財務状況について3つの説明から1つを選んだ：主に給与だけでの生活を送り長期目標の前進に苦労している；中程度の前進を遂げている；または短期・長期両方の目標において著しい前進を遂げている、である。

ゴールドマンは回答者を6つの収入区分に分けた：5万ドル未満；5万〜10万ドル；10万〜20万ドル；20万〜30万ドル；30万〜50万ドル；50万ドル超。ペイチェック・トゥ・ペイチェックの割合は最低区分の60.8%から、年収10万〜20万ドルの世帯では22.2%に低下したが、その後30万〜50万ドル区分では34.2%、最上位区分では36.6%に上昇した。

年収20万〜30万ドルの世帯が最も著しい前進を報告する傾向があった。この区分では42.2%が短期・長期両方の財務目標において意味のある前進を遂げていると答えた。

クレジットカードの使用習慣も同じカーブを描く。年収50万ドル超の帯の約46%が、毎月クレジットカード残高の最低支払額のみ（またはそれ以下）を支払うと答えている——これは年収5万ドル未満の世帯の47%とほぼ同じで、年収20万〜30万ドルの世帯の30%を大きく上回る。定義上、最低支払額のみの支払いは残高を月から月へと繰り越し、利息が発生し続けることを意味する。

高所得者層は計画も先送りしている。年収50万ドル超の回答者の80%が、就労しているにもかかわらず大きな財務目標を延期せざるを得なかったと答えており、これはどの所得区分よりも高い割合だ。45%が具体的に退職貯蓄を延期したと答えており、これもどの区分よりも高い。

高額給与が必ずしも高額に感じられない理由

ゴールドマンによれば、上位層の負担感は下位層の苦労とは異なる様相を呈している。低所得世帯は生活必需品を賄おうとしている。高所得者は、より複雑な財務事情、より高い生活水準への期待、より大きな固定費負担、そして思い描く退職生活と実際に確保できているものとのギャップを挙げている。

実際には、より大きな住宅ローン、高価な車、私立学校の学費、頻繁な旅行を意味しうる——昇給を静かに吸収してしまうような「生活水準のインフレ」だ。いわゆる「HENRY（高収入だがまだ裕福ではない）」の間ではよく知られたパターンである。

家族の扶養義務もあらゆる所得水準で一役買っている。「高所得者は親族全体の経済的な支柱となっている可能性がある」とゴールドマン・サックスの広報担当者はFortuneに語った。

報告書はまた、2つの世帯が全く異なる理由で同じ負担感を報告しうることも指摘している。一方にとっては請求書の支払いに苦労することを意味し、他方にとっては収入の伸びを上回って膨らむ出費と期待を意味する。結果は自己申告によるものであり、高所得者の大半は依然として仕事の安定を感じている：年収50万ドル超の回答者の87%が、自分の仕事が長期的な経済的安定への安定した道を提供していると答えている。

それでも、このデータは一般的な通説に疑問を投げかけているとゴールドマンは記した：収入が増えても、自動的に経済的安定が増えるわけではない。物価と給与の間の圧迫に関する次の読み取りは、定期的に公表される政府データからもたらされる——消費者物価指数の月次更新とセンサス局の年間所得統計が、今後このバランスがどう変化するかを示すだろう。

この記事はもともとFortune.comに掲載されたものです。