3M (MMM)株は$172.62で取引を終え、過去1週間で8.0%、過去1年で16.2%上昇した。同社がMicrosoftとの提携を発表し、アナリスト予想を上回る2026年第2四半期決算を報告したことが背景にある。

この提携の下で、3MはMicrosoft Azure AIデータセンター内にExpanded Beam Optical (EBO)技術を導入する。この契約により、AIワークロードの拡大で高性能なデータセンター接続への需要が高まる中、3Mの材料科学と接続技術が、世界最大級のクラウドプラットフォームを支えるインフラに組み込まれる。

この取り決めには、3MによるMicrosoftの人工知能ツールの社内利用も含まれる。同社は、与信審査、延滞評価、カスタマーサービス、販売機能などの業務領域でMicrosoftのAI機能を活用する計画だ。

3Mはまた、複数のメーカーが互換性のある部品を製造できるようにすることを目的とした枠組みであるMulti-Source Agreementを通じて、EBO技術の展開も進めている。この標準がより広く採用されれば、相互運用可能な部品について顧客に複数の調達先を提供することで、Microsoft自身のAzure導入を超えた市場を支える可能性がある。

第2四半期決算は予想を上回る

Microsoftに関する発表は、3Mの2026年第2四半期決算と同時に示された。同社の1株当たり利益は$2.40となり、コンセンサス予想の$2.25を上回った。売上高は$6.50 billionで、アナリスト予想の$6.40 billionを上回り、前年同期比で2.5%増加した。

四半期の純利益は$933 millionだった。自己資本利益率は115.87%に達した。

2026年通期について、3Mは1株当たり利益見通しを$8.80から$8.95とした。アナリストは現在、通期EPSを$8.93と予想しており、コンセンサスは会社が示したレンジの上限付近に位置している。

同社はまた、6月に1株当たり$0.78の四半期配当を支払った。この配当は年率換算で1株当たり$3.12となり、約1.8%の利回りを示す。3Mの配当性向は55.42%である。

さらに、3Mは36,390,756株を約$5.73 billionで買い戻しており、事業運営および技術面の取り組みと並行して継続的な資本還元を行っていることを示している。

アナリスト評価と機関投資家の動向

JPMorganは7月17日、MMMの投資判断を「neutral」から「overweight」に引き上げ、目標株価を$178から$180に引き上げた。Goldman Sachsは「buy」評価を再確認し、Wells Fargoは目標株価$165で「overweight」評価を維持した。

一方、Sanford C. BernsteinとRoyal Bank of Canadaはいずれも同株に対して「underperform」評価を維持しており、目標株価はそれぞれ$145と$132となっている。

アナリスト全体のコンセンサス評価は「Hold」で、平均目標株価は$177.21である。このコンセンサスは、8件の買い評価、5件の中立評価、2件の売り評価に基づいており、Microsoft関連の技術機会を巡る楽観的な見方と、underperform評価に反映されたより慎重な見方との間で意見が分かれていることを示している。

機関投資家の動きも活発化している。Entropy Technologies LPは第1四半期に約$10.9 million相当の新規ポジションを開設した。SG Americas Securitiesは保有比率を653.6%引き上げ、現在は$344 million相当の230万株超を保有している。機関投資家は現在、3M株の65.25%を保有している。

MMMの52週レンジは$139.34から$177.41で推移している。同社の時価総額は$88.93 billion。50日移動平均は$158.49、200日移動平均は$156.42である。

同株は両移動平均を上回って取引されており、52週高値の$177.41が近い水準にある。