La liquidità di XRP si è approfondita nel secondo trimestre del 2026 grazie a una netta crescita dell'attività dell'order book, anche se la partecipazione retail si è indebolita nel più ampio settore delle criptovalute. Il volume dell'order book è aumentato del 79% mentre un numero inferiore di account ha gestito operazioni di maggiore entità, segnalando una concentrazione più marcata dell'attività di scambio giornaliera sul ledger. Al contempo, i saldi di RLUSD hanno raggiunto i 539 milioni di dollari, in aumento del 642% su base annua, con XRPL che ha portato la propria quota sui saldi totali di RLUSD al 34% durante il trimestre.

L'operatività dell'order book si sposta verso flussi più grandi

In un post su X, ALLINCRYPTO ha segnalato il report di Evernorth prima della sua pubblicazione. Il post citava un aumento annuo del 79% del volume dell'order book e rilevava che il volume negoziato per account attivo è quasi triplicato nel Q2.

Nel trimestre l'operatività dell'order book è stata in media di 3,57 milioni di XRP al giorno, in aumento del 79% rispetto ai circa 1,99 milioni di XRP precedenti. Nel frattempo, gli account attivi dell'order book sono scesi da 1.864 a 1.111 al giorno. Il volume medio negoziato per account attivo è passato da 1.072 XRP a 3.217 XRP.

L'order book ha rappresentato l'81% dell'operatività DEX nel Q2, rispetto a una quota del 54% un anno prima. Questa concentrazione indica flussi di negoziazione più ingenti all'interno dell'attività di scambio del ledger. I dati non specificano quali tipologie di partecipanti siano coinvolte, il che potrebbe riflettere l'influenza di trader professionisti, market maker o trader automatizzati. Per i trader, una liquidità più profonda dell'order book è importante perché rappresenta il meccanismo attraverso cui operazioni di maggiore entità possono essere eseguite sullo scambio decentralizzato nativo del ledger con spread più stretti e minor slippage, una caratteristica strutturale che ha storicamente distinto la DEX integrata di XRPL dai modelli di automated market maker diffusi su altre reti.

La crescita di RLUSD aggiunge profondità su XRPL

L'operatività DEX complessiva è stata in media di 4,42 milioni di XRP al giorno nel Q2, rappresentando una crescita annua di circa il 20% per l'attività di scambio basata sul ledger. Su base sequenziale, tuttavia, il volume totale è calato del 16% rispetto al Q1. Il confronto con il Q1 riflette un'attività di negoziazione insolitamente intensa a febbraio, quindi il calo trimestrale fornisce contesto all'aumento annuo. Il report presenta entrambi i movimenti nella propria valutazione dell'attività in evoluzione.

RLUSD, lo stablecoin denominato in dollari USA emesso da Ripple, ha registrato nel Q2 saldi medi di 539 milioni di dollari, contro i 73 milioni precedenti — una crescita annua del 642% senza alcun trimestre in calo. Il valore movimentato tramite RLUSD è aumentato del 925% nello stesso periodo. La quota di XRPL sui saldi totali di RLUSD è salita dal 20% al 34%, il che significa che circa un terzo dell'offerta dello stablecoin circola ora sul ledger di emissione originario anziché su altre catene su cui è stato distribuito.

Nel frattempo, il volume complessivo degli stablecoin del settore è diminuito per la prima volta dal 2023, il che significa che il ledger ha registrato una crescita di RLUSD più forte durante una più ampia contrazione degli stablecoin — una divergenza evidenziatasi in un trimestre in cui l'attività aggregata degli stablecoin del settore si è contratta anziché espansa.

Anche gli sviluppi infrastrutturali sono avanzati. Un fondo tokenizzato del Tesoro statunitense ha regolato on-ledger la gamba dell'asset, con il processo di rimborso completato in meno di cinque secondi. Gli smart contract in stile Ethereum sono inoltre approdati su software sidechain mantenuti attivamente, parte del più ampio sforzo di XRPL di aggiungere la programmabilità che il suo layer di base storicamente non aveva.

L'attività retail si indebolisce tra i più ampi cambiamenti di mercato

Il ledger ha registrato nel Q2 una media di 16.587 account transattivi giornalieri. I nuovi account sono stati in media 2.783 al giorno, con entrambi gli indicatori in calo di circa il 25%. Tra le blockchain, il volume di scambio on-chain è calato del 46% nello stesso periodo, e le commissioni di transazione su sette principali reti programmabili sono diminuite del 38% — una tendenza che nel trimestre si è estesa oltre XRPL. Il pattern di un numero di account in riduzione accompagnato da volumi crescenti per account suggerisce che la crescita dell'attività del trimestre sia stata sostenuta da una base di partecipanti più ristretta e più attiva nelle negoziazioni, anziché da un ampliamento dell'adozione retail.

Gli ETF spot su XRP quotati negli Stati Uniti hanno registrato nel Q2 afflussi per 273 milioni di dollari, con flussi netti positivi in aprile, maggio e giugno. Anche gli sviluppi normativi sono progrediti. Una regola dell'OCC è entrata in vigore il 1° aprile riguardante le attività delle banche di fiducia nazionali, affrontando la custodia e altre attività non fiduciarie senza prendere di mira gli asset digitali. Il CLARITY Act è avanzato dalla Commissione Bancaria del Senato il 14 maggio — parte di uno sforzo congressuale più ampio per stabilire quadri federali più chiari per la struttura di mercato degli asset digitali, un'area che i partecipanti al mercato hanno a lungo indicato come fonte di incertezza.

Un emendamento al protocollo ha rafforzato i domini autorizzati e i multi-purpose token, e RLUSD si è ampliato su più reti blockchain durante il Q2. Questi sviluppi sono arrivati insieme all'attivazione a febbraio di sedi di negoziazione autorizzate, funzionalità destinate alle istituzioni che richiedono controlli di conformità non disponibili su reti completamente aperte.

XRP scambia intorno a 1,37 dollari al 3 settembre 2026, secondo i dati di mercato attuali, che collocano il volume giornaliero sopra i 2 miliardi di dollari. Il token rimane oggetto di stretta attenzione insieme ai cambiamenti nella liquidità del ledger e nella struttura degli scambi. Il trimestre ha combinato un'attività dell'order book più profonda con un numero inferiore di account attivi, mentre la crescita di RLUSD ha aggiunto un ulteriore strato di liquidità denominata in dollari sul ledger — anche se la partecipazione retail si è indebolita su XRPL e nei più ampi mercati crittografici. La traiettoria degli afflussi negli ETF, l'ulteriore avanzamento del CLARITY Act nel Congresso e l'eventuale continuazione della crescita della quota on-ledger di RLUSD sono tra gli sviluppi che gli osservatori del mercato seguiranno nella seconda metà dell'anno.