Vodacom Group ha dichiarato che l'ultima sentenza della corte consente all'operatore telefonico africano di mantenere l'ulteriore 15% delle azioni Safaricom che le ha dato il controllo dell'operatore keniota, in attesa di un appello a procedura accelerata.

Secondo un comunicato societario presentato venerdì alla Borsa di Johannesburg (JSE), Vodacom ha riferito che la Court of Appeal ha mantenuto che la sua controllata Vodafone Kenya resta l'intestataria registrata delle azioni Safaricom acquistate dal governo keniota il 30 giugno. La corte ha anche disposto che il prezzo di acquisto versato al governo sia conservato in attesa dell'esame dell'appello.

"La Corte ha deciso di non pronunciarsi sull'istanza ma di disporre invece l'accelerazione dell'appello nel merito", ha dichiarato Vodacom nel comunicato, aggiungendo che "lo status quo vigente in relazione alle azioni e al corrispettivo di acquisto sarà mantenuto in attesa dell'esame dell'appello".

In termini pratici, l'ordine rinvia la questione legale all'appello anziché risolverla, consolidando la situazione attuale — le azioni intestate a Vodafone Kenya e le somme dell'acquisto conservate — fino all'esame del merito.

In merito all'acquisto del 15% che ha portato la quota di Vodacom in Safaricom dal 40% al 55%, la società ha richiamato i termini della Court of Appeal: "L'effetto dell'ordinanza è che VKL resta l'intestataria registrata delle azioni Safaricom acquisite dal Governo del Kenya (GoK) il 30 giugno 2026, e il corrispettivo di acquisto corrispondente versato al GoK deve essere conservato, in attesa dell'esame dell'appello".

La decisione fa seguito a una sentenza di una corte keniota che ha annullato l'acquisizione da parte di Vodacom del 15% della quota del 35% detenuta dal GoK in Safaricom. Quella corte ha dichiarato illegittima l'operazione, rilevando che l'affare da 1,9 miliardi di dollari violava le leggi sulla gestione della finanza pubblica.

Con l'appello atteso a proced accelerata, Vodacom ha dichiarato di restare convinta della motivazione strategica dell'acquisizione e di continuare ad aggiornare gli azionisti sugli sviluppi relativi al procedimento d'appello.

La spinta alla privatizzazione del Kenya e la struttura dell'operazione

A dicembre, il GoK sotto l'amministrazione del presidente William Ruto ha deciso di vendere parte della sua quota del 35% in Safaricom. La cessione era cruciale per il governo, trovandosi al centro del piano per finanziare una parte significativa della spesa pubblica. Con margini limitati per aumentare il debito o le tasse, il Kenya si è rivolto alla vendita di partecipazioni in società statali, tra cui Safaricom e Kenya Pipeline Company, per finanziare i progetti infrastrutturali del piano di sviluppo da 39 miliardi di dollari di Ruto. Il governo punta a realizzare infrastrutture chiave come ferrovie, aeroporti, strade, linee elettriche, dighe e sistemi di irrigazione, e a ridurre i costi di trasporto.

Vodacom ha accettato di portare la propria quota in Safaricom dal 40% al 55% acquistando il 15% delle azioni detenute dal governo keniota nell'operatore, riducendo la partecipazione governativa al 20%. Quei 15 punti percentuali sono ciò che consente a Vodacom di superare la soglia della metà, trasformando una partecipazione di minoranza nel controllo di maggioranza ora preservato dalla Court of Appeal. L'operazione prevedeva inoltre l'acquisto della restante quota del 12,5% di Vodafone Kenya detenuta da Vodafone International Holdings, rendendo Vodacom unico proprietario della controllata. Vodacom detiene quindi la partecipazione in Safaricom attraverso la sua controllata Vodafone Kenya.

La vendita, completata a giugno 2026, ha generato circa 204,3 miliardi di scellini (1,6 miliardi di dollari), oltre a ulteriori 40,2 miliardi di scellini (300 milioni di dollari) dalla cartolarizzazione dei dividendi futuri.

La sentenza di settembre e l'appello

Tuttavia, una sentenza di una corte keniota di settembre, emessa dai giudici Francis Gikonyo, Roselyne Aburili e Tabitha Ouya, ha ordinato la restituzione al governo della quota del 15% in Safaricom Plc, ritenendo che la dismissione sia avvenuta in violazione della Costituzione e senza partecipazione pubblica, poiché il 15% apparteneva al popolo del Kenya.

Vodacom ha successivamente dichiarato che impugnerà la decisione dell'Alta Corte keniota, sostenendo di aver seguito il corretto procedimento nell'acquisizione della quota del 15%. Se l'appello dovesse essere respinto, il governo keniota dovrebbe restituire i 1,9 miliardi di dollari già incassati dalla cessione della partecipazione. L'udienza a procedura accelerata determinerà quindi sia se Vodacom manterrà il controllo di maggioranza acquisito a giugno, sia se il governo conservi i 1,9 miliardi di dollari dei proventi della vendita o debba restituirli.