Wall Street ha interrotto mercoledì una serie di tre sedute in calo dopo che il Dipartimento del Tesoro USA è intervenuto per stabilizzare un mercato obbligazionario che aveva portato i rendimenti a lunga scadenza ai massimi livelli di quasi due decenni. Il dollaro è sceso al livello più debole da circa tre mesi, mentre le azioni hanno chiuso con un rialzo ampio, seppure disomogeneo.

Il Tesoro ha comunicato di voler più che raddoppiare l'entità dei riacquisti di debito pubblico a lunga scadenza, innalzando il massimo da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari. Le operazioni riguarderanno le porzioni della curva comprese tra 10 e 20 anni e tra 20 e 30 anni. La mossa arriva dopo settimane di pressione su questa parte del mercato, dove i rendimenti dei Treasury a 30 anni erano saliti a circa 5,19%-5,21%, il livello più alto dal 2007.

In seguito all'annuncio, i rendimenti sono scesi di 8-9 punti base, alleviando in parte le tensioni di un mercato che di fatto registrava uno sciopero degli acquirenti sulle scadenze più lunghe dalla fine di giugno. Il calo dei rendimenti si è riverberato anche sul mercato valutario, portando il dollaro USA al punto più debole da circa tre mesi.

Le azioni hanno preso spunto dal mercato obbligazionario più che dai verbali della Federal Reserve, che erano stati di orientamento restrittivo. Il Dow Jones Industrial Average e l'S&P 500 hanno chiuso entrambi con un rialzo di circa lo 0,2%, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato all'incirca lo 0,16%, secondo Yahoo Finance. Per gli investitori, il contrasto ha evidenziato come i movimenti del mercato dei Treasury possano riversarsi rapidamente su azioni e valute, soprattutto quando i costi di finanziamento al lungo termine sono già elevati.

I guadagni non sono stati distribuiti in modo uniforme. Moderna è stata la protagonista della seduta, con le azioni in rialzo fino al 176% dopo che l'azienda ha comunicato risultati positivi da una sperimentazione in fase avanzata di un vaccino contro il melanoma sviluppato con Merck. Anche i titoli Merck sono aumentati nettamente sulla notizia.

I titoli dei chip, al contrario, sono rimasti in ritardo rispetto al mercato. Il settore ha continuato a subire la pressione dei rendimenti elevati e della persistente preoccupazione degli investitori sull'entità della spesa in conto capitale legata alle infrastrutture di intelligenza artificiale, anche mentre il mercato più ampio si consolidava. L'annuncio del Tesoro non ha attenuato queste preoccupazioni.

Ad ampliare il flusso di notizie del settore dei semiconduttori, la società sudcoreana SK Hynix ha annunciato di voler riacquistare e annullare azioni proprie per circa 28,6 miliardi di dollari nell'ambito del proprio piano di ritorno del capitale 2025-2027. L'azienda ha dichiarato di intendere restituire agli azionisti almeno la metà del flusso di cassa libero generato nel periodo.

L'annuncio ha rappresentato un raro catalizzatore positivo per il sentiment dei titoli dei chip in una giornata in cui il comparto ha comunque perso terreno rispetto al mercato più ampio. Gli operatori osserveranno ora se l'intervento del Tesoro sarà sufficiente a mantenere contenuti i rendimenti al lungo termine, seguendo anche come il mercato assorbirà un programma di riacquisti più intenso sulle stesse scadenze lunghe che sono state sotto maggiore pressione dalla fine di giugno.

Giuseppe ha seguito la mossa in tempo reale:

Il Tesoro USA aumenta l'entità delle operazioni di riacquisto di supporto alla liquidità per i titoli a lunga scadenza