La lettura preliminare del PMI servizi S&P Global USA è arrivata a 57,9 in ottobre, leggermente sotto il 58,0 previsto e in calo dal 59,8 precedente.

Il PMI manifatturiero flash si è attestato a 56,0, superando le attese di 55,5 ma in calo dal 57,0 precedente. L'indice composito della produzione, che combina i due settori, è scivolato a 57,6 da 58,4. Nonostante i ribassi mensili, ogni dato principale è rimasto ampiamente sopra il livello di 50 che separa espansione e contrazione.

Nei dettagli, i prezzi di vendita sono saliti al ritmo più rapido dall'agosto 2022, mentre i nuovi ordini hanno raggiunto il livello più alto in oltre quattro anni e mezzo. Le attese di produzione delle imprese per i 12 mesi a venire si sono raffreddate rispetto a settembre ma sono rimaste le seconde più alte dell'anno.

Il dato fa seguito all'aumento a sorpresa dell'indagine del mese scorso, che i mercati avevano allora interpretato come un segnale restrittivo. In quel rapporto l'occupazione era ai massimi da giugno 2022 e l'inflazione dei costi di input ai massimi da ottobre 2022.

Chris Williamson, Chief Business Economist di S&P Global Market Intelligence, ha dichiarato:

"I dati PMI flash di ottobre indicano che l'economia USA continua a prosperare all'inizio del quarto trimestre. Le letture di produzione dell'indagine sono coerenti con un PIL in crescita a un tasso annualizzato del 5%, dopo l'espansione del 4% segnalata per il terzo trimestre. I dati indicano anche utili e profitti aziendali particolarmente solidi, e le assunzioni sono aumentate Poiché le aziende cercano di aumentare la capacità per soddisfare una domanda dei clienti più forte.

"Esclusa la riapertura dell'economia dopo il COVID, negli ultimi mesi le imprese USA hanno registrato il miglior periodo di crescita dall'inizio del 2015.

"Tuttavia, le pressioni sui costi restano una preoccupazione chiave, in particolare Poiché la ripresa della corsa del petrolio si ripercuote su un'ampia varietà di beni e servizi. Nel frattempo i colli di bottiglia nelle catene di approvvigionamento si sono intensificati e i backlog dei carnet di ordini stanno crescendo, facilitando il trasferimento dei costi più alti ai clienti. Il risultato è l'aumento più marcato dei prezzi di vendita in oltre quattro anni, a un ritmo che indica che l'inflazione dei prezzi al consumo potrebbe salire ulteriormente sopra l'obiettivo della Fed nei prossimi mesi."

Il commento del rapporto è stato netto, osservando che se la Federal Reserve prendesse sul serio questi dati, procederebbe con un rialzo dei tassi la prossima settimana. Ha aggiunto che, sebbene in teoria lindagine sia un buon indicatore previsionale all'avanguardia tra gli indicatori anticipatori, in pratica si è rivelata mediocre nel prevedere lo slancio economico nel periodo post-COVID.

Le letture flash sono provvisorie per progetto, con i dati finali di ottobre attesi nei primi giorni del prossimo mese, e la pubblicazione arriva una settimana prima della riunione di politica monetaria della Federal Reserve richiamata nel commento del rapporto.

Contesto sui PMI flash

S&P Global pubblica le stime flash dei suoi PMI manifatturiero e servizi USA ogni mese alle 9:45 ET, di solito circa una settimana prima della fine del mese. Le letture flash si basano su circa l'85% delle risposte all'indagine, il che le rende tra le prime istantanee delle condizioni aziendali USA. I dati finali seguono nei primi giorni del mese successivo e raramente differiscono molto dalle stime flash.

Gli indici sono misure di diffusione costruite da sondaggi tra i responsabili acquisti di aziende del settore privato. Una lettura sopra 50 indica espansione rispetto al mese precedente, mentre sotto 50 segnala contrazione. Il PMI manifatturiero è un composito di sotto-indici: nuovi ordini, produzione, occupazione, tempi di consegna dei fornitori e scorte di acquisti. Il dato principale dei servizi è l'indice di attività aziendale, basato su una singola domanda sui livelli di attività. I due confluiscono in un indice composito della produzione che fornisce una lettura ampia della crescita del settore privato.

I sotto-indici sono spesso più rivelatori dei dati principali. I prezzi degli input e dei prodotti — i prezzi praticati — offrono una prima misura delle pressioni sui costi e di quanto le imprese li trasferiscono ai clienti, il che li rende attentamente osservati come segnali inflazionistici. Occupazione, nuovi ordini, ordini all'estero e attese aziendali aggiungono dettagli su domanda e assunzioni.

I PMI di S&P Global tendono a muovere i mercati meno dei sondaggi ISM, che hanno una storia più lunga e un seguito più ampio, anche se i due a volte divergono. Il loro vantaggio principale è la tempistica e la comparabilità: i PMI flash di eurozona, Regno Unito, Giappone, Australia e India vengono pubblicati lo stesso giorno, offrendo ai trader uno sguardo sincronizzato sull'economia globale e permettendo di valutare lo slancio USA rispetto alle altre grandi economie.

Fonte: InvestingLive (ForexLive)