Le esportazioni globali di gas naturale liquefatto (LNG) sono aumentate di circa 1.2 trilioni di piedi cubi nel 2025, con gli Stati Uniti che hanno fornito circa 1.10 trilioni di piedi cubi di tale crescita: ciò significa che circa il 93% dell’incremento mondiale del LNG è arrivato da impianti americani.

Il dato risulta ancora più significativo se collocato nel contesto storico. Nel 2015, gli Stati Uniti esportavano meno di 0.03 trilioni di piedi cubi di LNG. Entro il 2025, le esportazioni erano balzate a 5.2 trilioni di piedi cubi, rendendo il Paese il maggiore esportatore mondiale di LNG con un ampio margine.

Secondo la Statistical Review of World Energy 2026 dell’Energy Institute, le esportazioni statunitensi di LNG sono aumentate del 27% su base annua, salendo da 4.1 trilioni di piedi cubi nel 2024. Nello stesso periodo, le esportazioni globali totali sono passate da 19.3 trilioni di piedi cubi a 20.4 trilioni di piedi cubi.

La quota degli Stati Uniti nel mercato globale delle esportazioni di LNG si è attestata al 25.4%. Il Qatar si è classificato al secondo posto con 3.9 trilioni di piedi cubi, seguito dall’Australia con 3.7 trilioni di piedi cubi. La concentrazione dell’offerta incrementale è rilevante perché i nuovi volumi determinano quali esportatori possano rispondere quando gli importatori hanno bisogno di carichi aggiuntivi, non soltanto quali Paesi detengano già ampie quote di mercato.

Come un decennio ha ridisegnato il mercato

Nel 2015, il Qatar guidava le esportazioni globali di LNG con 3.7 trilioni di piedi cubi. L’Australia era ancora in una fase di rapida espansione, con esportazioni pari a 1.4 trilioni di piedi cubi. Gli Stati Uniti erano sostanzialmente assenti dal mercato.

Dieci anni dopo, i volumi di esportazione del Qatar erano aumentati solo moderatamente. L’Australia era ormai saldamente entrata nella fascia dei principali esportatori, ma la sua traiettoria di crescita si era appiattita. Le esportazioni statunitensi, al contrario, erano aumentate di oltre duecento volte.

Questa espansione ha avuto origine con la rivoluzione dello shale, che ha sbloccato enormi quantità di gas naturale a costi relativamente bassi. Le infrastrutture già esistenti lungo la Gulf Coast — gasdotti, impianti di stoccaggio, porti, complessi petrolchimici e una forza lavoro esperta nel settore energetico — hanno fornito un supporto decisivo.

In particolare, alcuni dei primi terminali statunitensi per l’esportazione di LNG sono stati convertiti da strutture originariamente costruite per importare gas. Questa inversione ha evidenziato quanto profondamente il boom dello shale avesse cambiato le aspettative: il Paese è passato dal prepararsi a una maggiore dipendenza dalle importazioni alla costruzione di una grande industria di esportazione basata sulla produzione domestica in eccesso.

Nel 2025, l’impianto Plaquemines LNG in Louisiana ha fornito gran parte dei nuovi volumi mentre aumentava le operazioni, insieme ai contributi di Corpus Christi Stage 3. L’Agenzia internazionale dell’energia stima che Plaquemines da solo sia stato responsabile di oltre il 60% dell’aumento dell’offerta globale di LNG durante l’anno.

Anche la struttura dei contratti statunitensi di LNG ne ha rafforzato la competitività. I contratti americani sono spesso collegati ai prezzi interni del gas naturale e concedono agli acquirenti maggiore libertà nel reindirizzare i carichi. Questa flessibilità consente ai clienti di instradare il LNG verso Europa, Asia o America Latina in base ai prezzi prevalenti e alle condizioni della domanda.

L’Europa ha assorbito la maggior parte dell’offerta aggiuntiva

La Energy Information Administration riferisce che le spedizioni statunitensi di LNG verso l’Europa hanno raggiunto in media il record di 10.3 miliardi di piedi cubi al giorno nel 2025, in forte aumento rispetto ai 6.3 miliardi di piedi cubi al giorno del 2024. L’Europa ha ricevuto circa il 68% delle esportazioni totali statunitensi di LNG.

Il continente ha continuato a importare LNG da Russia, Qatar, Algeria, Nigeria e altri fornitori, ma nessuno si è avvicinato ai volumi consegnati dagli Stati Uniti.

La dipendenza dell’Europa dall’energia importata non è scomparsa. A cambiare sono stati il meccanismo con cui il gas arriva sul continente e la diversità dei fornitori che competono per il mercato europeo. Il gas via gasdotto lega produttore e consumatore attraverso infrastrutture fisse, mentre un carico di LNG può essere reindirizzato durante il viaggio. Quando i prezzi europei salgono, carichi inizialmente diretti in Asia possono essere deviati verso terminali europei.

Questa flessibilità offre un livello significativo di sicurezza energetica, ma ha un costo. L’Europa deve competere con acquirenti di tutto il mondo per i carichi disponibili, e la concorrenza può intensificarsi bruscamente durante un inverno rigido o una grave interruzione dell’offerta.

Le dinamiche di mercato hanno favorito l’Europa nel 2025. La domanda asiatica di LNG si è indebolita e le spedizioni statunitensi verso la Cina sono diminuite nettamente in un contesto di tensioni commerciali, liberando carichi americani aggiuntivi per gli acquirenti europei disposti a pagare i prezzi correnti.

La produzione record ha sostenuto l’impennata

La produzione statunitense di gas naturale ha raggiunto il massimo storico di 103.9 miliardi di piedi cubi al giorno nel 2025, con un aumento di oltre il 4% rispetto all’anno precedente e una quota superiore al 25% della produzione globale. Gli Stati Uniti restano di gran lunga il maggiore produttore mondiale di gas naturale.

La regione degli Appalachi è rimasta la principale fonte singola di gas naturale del Paese. Tuttavia, la capacità limitata dei gasdotti continua a frenare la quantità di produzione aggiuntiva che può essere trasportata dalla regione verso i principali centri di domanda e terminali di esportazione.

Il bacino del Permian contribuisce con volumi consistenti di gas naturale associato prodotto insieme al petrolio greggio. Poiché le attività di perforazione in quell’area sono spesso guidate dai segnali dei prezzi del petrolio, la produzione di gas del Permian può continuare ad aumentare anche quando i prezzi del gas naturale sono relativamente deboli.

La regione di Haynesville offre un vantaggio diverso. Situata nel Texas orientale e nella Louisiana settentrionale, si trova vicino a diversi terminali LNG della Gulf Coast, riducendo le distanze di trasporto e rendendo la regione particolarmente reattiva alla crescita della domanda di esportazione.

In modo cruciale, l’aumento della produzione ha consentito agli Stati Uniti di espandere le esportazioni di LNG senza penalizzare il mercato interno. Anche il consumo statunitense di gas naturale ha toccato un record di 88.4 miliardi di piedi cubi al giorno nel 2025, mentre le esportazioni via gasdotto verso il Messico hanno continuato a rappresentare un altro sbocco significativo.

Questa è una distinzione fondamentale: il boom del LNG non è stato costruito suddividendo un’offerta fissa tra un numero maggiore di clienti. I produttori hanno aggiunto abbastanza nuova produzione da sostenere contemporaneamente l’aumento dei consumi domestici, le esportazioni via gasdotto e le esportazioni di LNG.

La possibilità di mantenere questo equilibrio diventerà sempre più importante. La capacità di esportazione è in espansione, la domanda di elettricità è in crescita e nuovi data center e impianti industriali stanno aggiungendo carico. Se la crescita della produzione e la costruzione di gasdotti non terranno il passo, i prezzi interni assorbiranno una quota maggiore della pressione derivante dalla domanda estera.

Il LNG sta ristrutturando il commercio globale del gas

La transizione verso il LNG va ben oltre l’ascesa degli Stati Uniti. Il commercio interregionale di LNG è cresciuto di circa il 6.5% nel 2025, mentre il commercio interregionale via gasdotto si è contratto di circa il 3.6%. Il LNG rappresenta ora circa il 55% del commercio interregionale di gas naturale, rispetto a meno del 40% di dieci anni fa.

Il gas naturale era un tempo prevalentemente una commodity regionale, con prezzi in Nord America, Europa e Asia in grado di muoversi in modo indipendente a causa delle infrastrutture limitate tra i mercati. Il LNG ha indebolito questi confini: un’interruzione in una regione può ora influenzare i prezzi altrove modificando le destinazioni dei carichi. Il mercato globale del gas non è ancora integrato quanto quello del petrolio, ma si sta muovendo in quella direzione.

Le recenti interruzioni dei flussi di LNG attraverso lo Stretto di Hormuz hanno sottolineato il valore strategico delle forniture provenienti dall’esterno del Golfo Persico. L’IEA stima che il LNG in transito attraverso lo stretto rappresentasse quasi il 20% dell’offerta globale prima dell’interruzione del 2026.

Per i produttori americani, queste dinamiche aprono l’accesso a una base di clienti molto più ampia. Per i consumatori domestici, significano che i prezzi statunitensi diventeranno più sensibili alle condizioni dell’offerta globale, agli eventi meteorologici e agli sviluppi geopolitici.

Nuova capacità statunitense è all’orizzonte

L’aumento del 2025 non è stato un balzo isolato. Diversi terminali statunitensi stanno ancora incrementando le operazioni e altri sono in costruzione.

Le esportazioni statunitensi di LNG dovrebbero raggiungere in media circa 17 miliardi di piedi cubi al giorno nel 2026, con ulteriori aumenti attesi nel 2027 man mano che nuova capacità entrerà in servizio. Corpus Christi Stage 3 e Plaquemines continueranno la loro espansione, mentre Golden Pass, Port Arthur e Rio Grande LNG rappresentano la prossima ondata di progetti su larga scala.

Progetti pari a oltre 2.8 trilioni di piedi cubi di capacità annua di esportazione hanno raggiunto decisioni finali di investimento nel 2025. L’IEA prevede che gli Stati Uniti rappresenteranno circa un terzo del mercato globale del LNG entro la fine del decennio.

Restano dei vincoli. I terminali LNG richiedono miliardi di dollari di investimenti e anni di costruzione. Dipendono inoltre da reti di gasdotti in grado di consegnare enormi volumi di feed gas. Gli sviluppatori devono mantenere la fiducia nel fatto che i clienti esteri rispetteranno gli impegni a lungo termine e che la domanda globale resterà solida.

Anche le implicazioni per i prezzi statunitensi meritano attenzione. Le esportazioni di LNG aprono un mercato redditizio per i produttori, ma ogni terminale aggiuntivo introduce un’altra fonte di domanda. I consumatori hanno beneficiato per anni di gas naturale abbondante e a basso costo, e una crescita sostenuta della produzione sarà essenziale per preservare questo vantaggio.

Il quadro generale

Nel 2025, gli Stati Uniti non si sono limitati a guidare il mondo sia nella produzione di gas naturale sia nelle esportazioni di LNG: hanno fornito quasi tutta la crescita del mercato. Questo è l’indicatore più chiaro di quanto il gas naturale statunitense sia diventato centrale nel panorama energetico globale.

Qatar e Australia restano esportatori importanti, ma nessuno dei due sta attualmente aumentando l’offerta a un ritmo comparabile. Per ora, il mercato globale del LNG dipende dagli Stati Uniti per soddisfare la maggior parte della sua domanda incrementale e, con ulteriore capacità sulla Gulf Coast prossima al completamento, questo ruolo sembra destinato ad ampliarsi ulteriormente.

Di Robert Rapier