Il dollaro statunitense è rimasto stabile all'inizio dell'ultima giornata di negoziazione della settimana nella sessione nordamericana. I tre principali cambi valutari — EURUSD, USDJPY e GBPUSD — erano tutti entro lo 0,06% rispetto ai rispettivi livelli di chiusura precedenti, con i movimenti iniziali al ribasso che hanno generalmente attirato acquirenti di USD. Da una prospettiva tecnica, il bias, i rischi e gli obiettivi per ciascuna coppia forniscono un quadro per comprendere i driver direzionali di breve periodo. La resilienza del dollaro arriva in un contesto di aumento dei rendimenti del Tesoro questa settimana, che in genere rafforzano la valuta migliorando i rendimenti sui beni denominati in dollari.

I futures azionari statunitensi sono stati misti, suggerendo il Dow in rialzo di 141 punti, lo S&P 500 invariato e il Nasdaq in calo di 46 punti. Le azioni Intel sono salite di circa il 2,8% a 103 dollari dopo che l'azienda ha superato le attese e ha aumentato le proprie previsioni, sebbene il titolo abbia negoziato ben al di sotto dei massimi post-annuncio superiori a 110 dollari.

Nuovo quadro tariffario annunciato

Ieri sera tardi, l'amministrazione Trump ha annunciato un nuovo quadro tariffario che sostituisce la temporanea tariffa universale del 10% con un sistema a due livelli che copre circa 60 Paesi e circa il 99% delle importazioni statunitensi. I nuovi dazi entrano in vigore alle 12:01 a.m. ET di venerdì.

• Tariffa del 10%: Paesi con leggi che vietano le importazioni legate al lavoro forzato.
• Tariffa del 12,5%: Paesi senza leggi comparabili sul lavoro forzato.

Le tariffe vengono imposte ai sensi della Sezione 301 del Trade Act del 1974, un'autorità legale considerata più solida in seguito alla precedente sentenza della Corte Suprema contro il vecchio quadro tariffario. La Sezione 301 è stata il principale strumento statunitense per l'applicazione unilaterale delle norme commerciali, precedentemente ampiamente utilizzata durante la disputa commerciale USA-Cina del 2018–2019, rendendola un percorso legale collaudato per imporre dazi senza l'approvazione del Congresso.

Le esenzioni includono acciaio, alluminio, autoveicoli e componenti auto già soggetti a tariffe separate, insieme a determinati prodotti alimentari, agricoli, fertilizzanti, energetici e beni USMCA idonei.

L'amministrazione ha dichiarato che la politica è concepita per combattere il lavoro forzato, incoraggiare standard lavorativi più solidi all'estero e mantenere le protezioni all'importazione, incentivando al contempo i Paesi a qualificarsi per l'aliquota ridotta del 10%. Le tariffe potrebbero aggiungere una modesta pressione inflazionistica e aumentare i costi per le aziende dipendenti dalle importazioni, alimentando probabilmente ulteriori trattative commerciali e potenziali sfide legali. La struttura a due livelli crea di fatto una leva diplomatica, offrendo ai partner commerciali un cambiamento politico concreto — l'adozione di divieti sul lavoro forzato — per qualificarsi a aliquote ridotte.

Le tensioni in Medio Oriente si intensificano

Le tensioni in Medio Oriente si sono ulteriormente intensificate durante la notte, con la campagna statunitense contro l'Iran giunta al 13° notte consecutiva di attacchi, con bombardamenti presumibilmente concentrati su infrastrutture militari iraniane legate a operazioni missilistiche, con droni e marittime. L'Iran ha continuato le azioni di ritorsione attraverso attacchi con missili e droni, sostenendo al contempo le operazioni Houthi che hanno minacciato sempre più la navigazione commerciale nel Mar Rosso.

Il presidente Trump ha lanciato uno dei suoi avvertimenti più netti, dichiarando che l'Iran sarà finanziariamente responsabile dei danni a navi, merci e proprietà correlate. In un post su Truth Social, ha affermato che eventuali future perdite marittime verrebbero coperte utilizzando beni iraniani congelati e controllati dagli Stati Uniti, dichiarando che "qualsiasi e tutti i danni" verrebbero pagati con denaro iraniano. La dichiarazione appare finalizzata a dissuadere ulteriori attacchi alla navigazione commerciale aumentando al contempo la pressione economica su Teheran.

La situazione della sicurezza marittima rimane una preoccupazione chiave per i mercati. Forze Houthi sostenute dall'Iran hanno attaccato due petroliere saudite nel Mar Rosso, provocando nuove interruzioni delle rotte di spedizione, maggiori costi assicurativi e rinnovate preoccupazioni per gli approvvigionamenti energetici globali. Gli attacchi nel Mar Rosso fanno parte di un modello che ha portato le principali compagnie di spedizione a dirottare le navi attorno al Capo di Buona Speranza in Africa, aggiungendo circa 10–14 giorni ai tempi di transito tra Asia ed Europa. Sebbene i funzionari statunitensi affermino che le principali vie navigabili rimangano aperte, gli operatori continuano a scontare il rischio di un'escalation regionale più ampia.

Greggio e rendimenti statunitensi

Il greggio è sceso di 2,25 dollari a 89,95 dollari dopo aver raggiunto un massimo di 93,50 dollari ieri. Il massimo intragiornaliero di oggi si è attestato a 92,83 dollari, con un minimo di 88,74 dollari. La media mobile a 100 giorni, attualmente a 89,91 dollari, si posiziona vicino agli attuali livelli di negoziazione e rimane un parametro chiave per acquirenti e venditori. Il greggio è in rialzo di 7,90 dollari per la settimana di negoziazione, con il guadagno settimanale che riflette un premio di rischio geopolitico legato all'escalation delle tensioni in Medio Oriente.

I rendimenti statunitensi erano più bassi all'inizio della giornata di negoziazione ma decisamente più alti per la settimana:

• Rendimento a 2 anni: in calo di 2,9 punti base a 4,330%, ma in rialzo di 15 punti base nella settimana.
• Rendimento a 10 anni: in calo di 1,9 punti base a 4,683%, ma in rialzo di 13,4 punti base per la settimana.
• Rendimento a 30 anni: in calo di 0,9 punti base a 5,16%, ma in rialzo di 9,0 punti base per la settimana.

L'aumento settimanale dei rendimenti — in particolare quello a 10 anni intorno al 4,7% — riflette la valutazione di mercato relativa alle aspettative sulla politica della Federal Reserve unita a considerazioni di offerta aumentata, ed è stato un driver chiave a sostegno del tono fermo del dollaro rispetto alle principali coppie valutarie.

Fonte: ForexLive