Il dollaro USA si è mosso al rialzo rispetto alle principali valute mentre i rendimenti dei Treasury salivano e i trader valutavano sempre più la possibilità che l'ultimo rialzo dei tassi della Federal Reserve non sia l'ultimo.

La storia fondamentale parte da nuove prove di slancio economico. L'ultimo PMI composito flash USA di S&P Global è balzato a 58,4 da 56,0 di agosto, il livello più alto da luglio 2021. I dati provengono dall'indagine preliminare di S&P Global sui responsabili acquisti, dove letture sopra 50 indicano un'espansione mese su mese. I servizi hanno guidato l'avanzata, la produzione manifatturiera è migliorata e le assunzioni si sono rafforzate, indicando un'economia che continua ad avanzare. Tuttavia, sono aumentati anche gli ordini arretrati e i ritardi nelle forniture, mentre le imprese hanno segnalato costi di input più elevati. Una forte crescita dà alla Fed margine per alzare nuovamente i tassi, e la persistente pressione sui prezzi le dà un motivo per considerarlo, secondo dati S&P Global via MarketScreener.

I funzionari della Fed rafforzano il messaggio

I funzionari della Fed hanno trasmesso un messaggio simile. Il presidente della Richmond Fed Tom Barkin ha detto ieri che i rischi legati all'inflazione superano quelli sull'occupazione e che l'economia potrebbe essere in fase di consolidamento (Richmond Fed). La presidentessa della Boston Fed Susan Collins ha sostenuto l'ultimo rialzo e ha detto che serve una politica più restrittiva per riportare l'inflazione al 2%. Il presidente della Chicago Fed Austan Goolsbee ha avvertito che la forte domanda potrebbe aggiungersi alla pressione sui prezzi derivante dall'energia e altri shock dell'offerta.

Il governatore della Fed Michael Barr, membro votante del FOMC, ha aggiunto oggi a quel messaggio. Ha detto che la Fed era stata "fuori posizione" prima dell'ultimo rialzo e che ulteriori aggiustamenti di politica monetaria saranno probabilmente necessari nel scenario di base. La crescita è forte e il mercato del lavoro è solido, ha detto, ma l'inflazione non sta chiaramente tornando al 2% abbastanza rapidamente (Federal Reserve).

Le aspettative sui tassi si sono conseguentemente spostate. Il mercato vede ora circa il 72% di probabilità di un rialzo alla riunione di ottobre, rispetto a circa il 50% di ieri. Tale rivalutazione aiuta a spiegare la salita dei rendimenti dei Treasury — e del dollaro. Con la riunione ancora a settimane di distanza, quelle probabilità rimangono un numero in movimento: ogni dato economico e ogni intervento della Fed tra oggi e allora dà ai mercati un'altra occasione per rivalutare. La Fed si riunisce il 27-28 ottobre, prima delle elezioni di novembre. Il presidente Trump ha chiesto tassi più bassi e criticato l'ultimo rialzo, una spaccatura pubblica con il percorso delineato da diversi funzionari della Fed (calendari e informazioni sulle riunioni).

Perché rendimenti più alti aiutano il dollaro

Per un trader di valute, i rendimenti fanno parte del rendimento derivante dal detenere una valuta invece di un'altra. Se i rendimenti USA salgono rispetto a quelli altrove, gli asset denominati in dollari possono diventare più attraenti. Gli investitori che cercano quel rendimento potrebbero dover acquistare dollari, aggiungendo sostegno alla valuta. La direzione del dollaro va anche oltre le sale trading: incide su quanto i consumatori USA pagano per i beni importati, su quanto delle vendite estere le multinazionali USA contabilizzano in termini di dollari e sul prezzo che gli acquirenti stranieri affrontano per le materie prime quotate in dollari.

Quella relazione è utile, ma non è di per sé un segnale di trading. I rendimenti possono salire mentre una coppia di valute fatica a superare un livello tecnico. Altre volte, il dollaro può muoversi prima dei rendimenti. Le notizie aiutano a spiegare la pressione; l'azione dei prezzi mostra dove acquirenti e venditori stanno effettivamente prendendo il controllo.

I livelli tecnici sotto osservazione

Questo è il focus del video di accompagnamento, che offre un'analisi tecnica di EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF e USDCAD, identificando i livelli che definiscono l'orientamento a breve termine, dove i trader possono misurare il proprio rischio e i prossimi obiettivi se il movimento del dollaro continua. Ricordiamo che un dollaro più forte spinge generalmente al ribasso EURUSD e GBPUSD, mentre spinge al rialzo USDJPY, USDCHF e USDCAD. La direzione è facile da confondere quando il dollaro appare su lati diversi di una coppia di valute. Il video passa in rassegna ogni grafico così che gli spettatori possano vedere cosa significa la forza del dollaro per quella coppia, e cosa dovrebbe fare il prezzo per mettere in discussione l'attuale movimento.

Alcune note rapide per ciascuno:

• EURUSD: la coppia è scesa sotto i prossimi obiettivi a 1,1419 e 1,14072. Al ribasso, i trader guarderanno a 1,1377 e 1,13634, seguiti dal minimo di luglio a 1,13525. Il minimo di giugno ha toccato 1,13243. Il livello 1,1419 è ora il rischio di chiusura; finché il prezzo resta sotto, i vend hanno il saldo controllo.

• USDJPY: la coppia è salita sopra un key target di area di oscillazione da 157,90 fino a 158,04. La media mobile a 200 giorni a 158,433 è il prossimo obiettivo chiave. Un movimento sopra quella media di lungo periodo sposterebbe l'orientamento ancora più a favore degli acquirenti. Si ricorda tuttavia che la Bank of Japan ha verificato i tassi venerdì dopo che il prezzo è salito nell'area di 158,045, quindi occorre mantenere cautela. Quell'attenzione ufficiale al tasso di cambio ricorda che questo tratto comporta un rischio che nessun livello di grafico può pienamente cogliere.

• GBPUSD: la coppia è scesa sotto il minimo di luglio a 1,32729. Quel livello è ora un livello di rischio di chiusura per i trader, oltre a 1,3303 e a un'area di oscillazione più importante tra 1,3321 e 1,3340. Al ribasso, c'è molto supporto fino a circa il livello 1,3218, seguito da un'area di oscillazione fino a 1,3171 e 1,3181.

• USDCHF: la coppia è salita sopra la sua media mobile a 100 ore a 0,82237 e si è assestata su quel livello prima di raggiungere nuovi massimi di seduta vicino a 0,8750. Il livello 0,8237 è ora il rischio di chiusura. Se il prezzo resta sopra quella media mobile, gli acquirenti hanno il saldo controllo, con il massimo dell'anno a 0,8262 come prossimo obiettivo. Quel livello è il più alto dalla fine di maggio 2025. Un altro livello di supporto chiave è a 0,82116, che corrisponde al ritracciamento del 38,2% della range di negoziazione dal massimo di gennaio 2025.

• USDCAD: la coppia continua il suo movimento di tendenza e si allontana dal suo livello di rischio di chiusura per i trader a 1,4080. Il massimo si è esteso a 1,4106. La prossima area obiettivo chiave si trova vicino a 1,41297 fino a 1,41488, dove si trova anche una linea di tendenza del canale superiore, aumentando l'importanza dell'area sia per acquirenti che per venditori. Prestare attenzione.

Fonte: InvestingLive