La guerra commerciale degli Stati Uniti contro il loro alleato più vicino si è nuovamente intensificata, con l’amministrazione Trump che ha invocato la Sezione 338 di una famigerata legge del 1930 per imporre dazi del 50% su un’ampia gamma di importazioni canadesi.

La disposizione, che consente tariffe fino al 50% contro i Paesi ritenuti discriminare il commercio americano, è rimasta sostanzialmente inutilizzata dall’era Smoot-Hawley — un capitolo della storia le cui barriere tariffarie ritorsive sono ampiamente ritenute responsabili di aver soffocato il commercio globale e aggravato la Grande Depressione.

I punti di attrito nella disputa sono sia economici sia culturali, con le leggi sulla lingua francese del Quebec finite persino sotto attacco. Il primo ministro canadese Mark Carney viene elogiato per la sua risposta, mentre Trump è stato criticato, anche da membri del suo stesso partito.

La valutazione esposta nella newsletter CEO Daily di Fortune è che questa non sia una guerra che l’America, o le imprese americane, siano destinate a vincere. Ecco perché.

Le opzioni di Trump sono limitate

C’è un motivo se l’ultima misura colpisce solo il 5% delle importazioni canadesi. La Corte Suprema ha già stabilito che il presidente non può invocare i poteri di emergenza per imporre dazi. Walmart sta ora utilizzando il suo rimborso tariffario per abbassare i prezzi. La guerra in Iran ha aumentato la domanda di petrolio, alluminio e fertilizzanti canadesi; il Saskatchewan, noto come l’Arabia Saudita della potassa, rappresenta più di un terzo dell’offerta globale. Il Canada già spedisce più greggio alle raffinerie statunitensi di qualsiasi altro Paese — circa quattro milioni di barili al giorno, in gran parte trasportati via oleodotto.

La priorità di Trump è ridurre i costi per consumatori stanchi dell’inflazione in vista delle elezioni di medio termine — ha appena sospeso i dazi sulle importazioni fino a 300.000 tonnellate metriche di carne bovina macinata per portare sul mercato carne estera più economica. Come ha detto nel fine settimana Ian Bremmer, fondatore di Eurasia Group: “C’è ancora tempo per fare marcia indietro … il fatto che Trump non stia facendo un giro di vittoria in pubblico rende possibile una ripresa dei colloqui all’ultimo minuto.”

Il Canada sta diventando più resiliente

Il governo canadese sta diversificando il commercio, aprendo le porte a società come il gigante cinese dei veicoli elettrici BYD, e può prendere a prestito denaro al 4,2% per 30 anni mentre i rendimenti comparabili dei Treasury statunitensi sono saliti al 5,3% — un’inversione rispetto ai decenni in cui il Canada pagava abitualmente di più per indebitarsi rispetto al vicino meridionale.

Il cambiamento più grande potrebbe però essere psicologico. Secondo un sondaggio del Nanos Research Group, i canadesi ora vedono gli Stati Uniti come una minaccia più grave alla loro sicurezza rispetto a Russia o Cina. “L’opinione canadese è cambiata soprattutto a causa degli attacchi diretti di Donald Trump”, ha detto ieri il fondatore e chief data scientist Nik Nanos. “Allo stesso tempo, una larghissima maggioranza dei canadesi vuole arrivare a un accordo commerciale.”

Gli attacchi hanno consolidato il sostegno per Carney

Così come il bombardamento di Londra da parte della Luftwaffe durante il Blitz del 1940 rafforzò la determinazione britannica nella Seconda guerra mondiale, i ripetuti attacchi di Washington al Canada hanno consolidato il sostegno per il primo ministro Mark Carney, che ha guidato banche centrali per oltre un decennio — prima la Bank of Canada, poi la Bank of England — prima di passare alla politica elettorale. Il consenso di Carney si aggira ora intorno al 60%, mentre quello di Trump è sceso a circa il 35%. Dal suo discorso infuocato a Davos ai suoi commenti nel fine settimana, il premier ha trasformato ogni attacco in un appello alla mobilitazione.

“L’America sta cercando di spezzarci per poterci possedere”, ha detto Carney sabato in conferenza stampa. “Questo non accadrà mai, mai.”

Una “stupida guerra commerciale”

Dai gestori del turismo in Florida alle case automobilistiche con catene di approvvigionamento integrate, la maggior parte delle società statunitensi considera il Canada un partner della prosperità. Il Canadian American Business Council stima che una rinegoziazione riuscita dell’United States-Mexico-Canada Agreement — il successore del 2020 del NAFTA, la cui revisione congiunta è prevista per quest’anno — potrebbe creare il prossimo anno ulteriori 137.000 posti di lavoro negli Stati Uniti e 98.000 in Canada. Il CEO di Business Roundtable, Joshua Bolten, ha dichiarato in una nota che “nuovi dazi e ritorsioni rischiano di aumentare i costi per le imprese e le famiglie americane.”

Il Canada un tempo era il migliore amico dell’America. Nonostante le affermazioni di Trump, la frontiera terrestre senza difese più lunga del mondo non è un punto critico per immigrazione illegale, traffico di droga o minacce alla sicurezza — con la cooperazione bilaterale, è il contrario. Le economie restano intrecciate: il Canada è il secondo partner commerciale degli Stati Uniti dopo il Messico, con scambi bilaterali di beni superiori a 700 miliardi di dollari l’anno, e il Gordie Howe International Bridge tra Detroit e Windsor è stato inaugurato ufficialmente appena pochi giorni prima dell’ultima frattura. I funzionari statunitensi non erano stati invitati.

Come mi ha detto recentemente un CEO canadese: “In una stupida guerra commerciale, alla fine si risolve il commercio ma non si recupera mai la fiducia.”