La corsa tra i risparmiatori pensionistici del Regno Unito per evitare di essere colpiti dall’inheritance tax mostra «nessun segno di rallentamento», secondo il chief executive di Royal London, Barry O'Dwyer, mentre si avvicina un importante cambiamento di politica.

A partire da aprile 2027, le pensioni rientreranno nell’ambito dell’inheritance tax (IHT), il che significa che i fondi pensione non utilizzati e i death benefits saranno conteggiati come parte del patrimonio di una persona ai fini fiscali. La riforma pone fine a una lunga esenzione per i fondi pensione a contribuzione definita che li aveva resi uno strumento privilegiato per trasmettere ricchezza agli eredi, poiché i fondi detenuti in una pensione — a differenza della maggior parte degli altri asset — potevano essere lasciati in eredità in larga misura o del tutto esenti dalla tassa del 40 per cento applicata al valore dell’eredità oltre la nil-rate band. In combinazione con soglie fiscali congelate che hanno spinto più contribuenti di fascia media verso scaglioni più elevati, il cambiamento dovrebbe trascinare migliaia di ulteriori patrimoni nel sistema IHT. Le entrate HMRC da inheritance tax hanno già raggiunto negli ultimi anni massimi storici consecutivi, una tendenza che il congelamento delle soglie è ampiamente atteso acceleri.

Questo cambiamento previsto ha già alimentato una maggiore attività nel mercato pensionistico — una tendenza che O'Dwyer si aspetta continui ben oltre la data di entrata in vigore della misura.

«Sta succedendo perché ovviamente le persone sanno da tempo che questo stava arrivando», ha detto. «Non vedo alcun segno che la situazione si calmi o rallenti in alcun modo. Penso che resterà qui almeno per i prossimi due anni.»

Il gruppo ha riportato nuove vendite pensionistiche in aumento del cinque per cento a £4.7bn, crescita attribuita al canale workplace. O'Dwyer ha detto che l’aumento rifletteva «una maggiore attenzione delle persone ai propri piani di pensionamento» insieme al «consolidamento delle vecchie pensioni».

Burnham e il Budget

Gli occhi della City sono ora rivolti al prossimo Autumn Budget, fissato per il 28 October dal Chancellor John Healey.

Durante il periodo di Keir Starmer nel Cabinet, speculazioni e fughe di notizie hanno rovinato la fase di avvicinamento al Budget, spingendo alcuni risparmiatori pensionistici a prendere decisioni affrettate e irreversibili.

Nel 2024, le indiscrezioni secondo cui il limite della somma forfettaria esentasse potesse essere ridotto hanno indotto i risparmiatori a prelevare denaro dal contenitore esentasse, lasciandolo esposto all’erosione dell’inflazione e all’imposta sul reddito in un normale conto di risparmio.

O'Dwyer ha esortato Healey e il team del Treasury, che comprende anche Lucy Rigby tornata come City minister, a evitare le speculazioni e a fornire invece chiarezza che consenta alle persone di pianificare.

O'Dwyer ha riconosciuto che la «continuità nel Treasury», che includeva il mantenimento di Torsten Bell come pensions minister e il ritorno di Lucy Rigby, aveva rassicurato il mercato sul fatto che le modifiche di politica introdotte sotto Starmer saranno attuate, evitando ulteriori sconvolgimenti per i consumatori.

Il prime minister Andy Burnham e il suo cabinet non hanno ancora esaminato modifiche alla politica del sistema pensionistico, oltre all’impegno a mantenere il state pension triple lock.

Spinta verso il Targeted Support

O'Dwyer ha inoltre ribadito l’impegno dell’azienda per il suo schema Targeted Support, che offre consulenza sugli investimenti personalizzata ai clienti. Royal London è stato il primo operatore a lanciare il servizio, pensato per colmare il financial advice gap.

Lo schema, dedicato alla stocks and shares ISA della mutual, ha supportato 5,000 clienti dal lancio.

Il gruppo sta ora lavorando per estendere l’iniziativa ai propri prodotti pensionistici.

Il capo di Royal London ha affermato che le nuove politiche sull’assistenza sociale annunciate da Burnham, unite all’aumento dell’aspettativa di vita, probabilmente porteranno più persone a risparmiare per la pensione, rendendo cruciale il supporto in questo mercato per il futuro.