Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ha riportato risultati trimestrali in forte aumento, tuttavia le sue azioni quotate negli USA hanno ceduto terreno nelle contrattazioni pre-market prima dell'apertura di giovedì. TSM, gli American depositary receipts quotati negli USA del produttore di chip — certificati denominati in dollari che rappresentano azioni della società taiwanese e negoziati sulle borse statunitensi — sono scesi del 2,81% a 417,99 $, perdendo 12,09 $ dopo una seduta iniziale irregolare. Il riposo è arrivato nonostante la società abbia registrato un balzo del 68,7% dell'utile trimestrale e una crescita annua dei ricavi del 50,9%, grazie alla continua forte domanda di processi produttivi avanzati.

I risultati del terzo trimestre mostrano una forte crescita annua

Per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2026, TSMC ha registrato ricavi consolidati per 1.494,24 miliardi di NT$. L'utile netto ha raggiunto 763,06 miliardi di NT$, mentre l'utile per azione diluito si è attestato a 29,43 NT$ — equivalente a 4,60 US$ per ciascuna unità di American depositary receipt.

Rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, i ricavi sono saliti del 50,9%, mentre l'utile netto è aumentato del 68,7%. L'utile per azione diluito è cresciuto allo stesso ritmo del 68,7%, in linea con l'aumento dell'utile riportato. Su base sequenziale, i ricavi sono aumentati del 17,6% rispetto al secondo trimestre, mentre l'utile netto è avanzato dell'8,0%.

Misurati in dollari USA, i ricavi del terzo trimestre hanno totalizzato 46,72 miliardi di US$, con una crescita annua del 41,2% e un aumento del 16,2% rispetto al trimestre precedente. Oltre all'espansione dei ricavi, la società ha registrato un margine lordo del 66,4%, un margine operativo del 58,7% e un margine di utile netto del 51,1%. Per chi interpreta questi dati, un margine lordo del 66,4% significa che circa due terzi di ogni dollaro di ricavi rimangono dopo i costi diretti di produzione, prima della detrazione delle spese operative.

Le tecnologie di chip avanzati generano la maggior parte dei ricavi da wafer

I processi produttivi avanzati di TSMC hanno generato la parte preponderante dei ricavi da wafer nel terzo trimestre. I chip realizzati con tecnologia a 3 nanometri contribuito per il 33% dei ricavi da wafer, mentre i processi a 5 nanometri ne hanno aggiunto un altro 28%. Il processo a 2 nanometri, il nodo più recente nel lineup della società e ancora nella fase iniziale del suo ramp-up, ha rappresentato l'8% dei ricavi totali da wafer, mentre la tecnologia a 7 nanometri ne ha generato un ulteriore 10%.

Insieme, i processi fino a 7 nanometri inclusi hanno rappresentato il 79% dei ricavi totali da wafer — una concentrazione che riflette la crescente dipendenza della società dai nodi avanzati rispetto alle tecnologie produttive più datate. Solo una manciata di produttori al mondo è in grado di realizzare chip a questi nodi all'avanguardia, quindi questo mix di ricavi mostra anche quanta parte della produzione più avanzata del settore passa attraverso un numero molto limitato di fabbriche.

TSMC opera come produttore di chip su commissione, realizzando semiconduttori per altre aziende invece di vendere principalmente processori con marchio proprio. I suoi servizi produttivi supportano prodotti che vanno dagli smartphone ai data center e ai sistemi di intelligenza artificiale. Di conseguenza, gli ordini di hardware di calcolo avanzato rivestono un ruolo importante nel mix produttivo della società — e poiché così tanti produttori di dispositivi dipendono dalle sue fabbriche, i dati trimestrali di TSMC sono ampiamente considerati un indicatore della domanda nell'intera industria elettronica.

TSMC prevede ricavi più alti per il quarto trimestre

Guardando avanti, TSMC prevede ricavi del quarto trimestre tra 52,3 e 54,3 miliardi di US$, un intervallo che porterebbe le vendite denominate in dollari al di sopra dei 46,72 miliardi di US$ riportati nel terzo trimestre. La società ha basato le proprie previsioni sui margini su un tasso di cambio presunto di 31,8 NT$ per dollaro USA. La direzione prevede margini lordi tra il 65% e il 67% per l'ultimo trimestre del 2026, con margini operativi attesi tra il 56,5% e il 58,5%.

Il direttore finanziario Wendell Huang ha attribuito la performance del terzo trimestre alla forte domanda di tecnologia produttiva all'avanguardia. Si attende che tale domanda continui man mano che TSMC accelera la produzione dei suoi chip a 2 nanometri. Le previsioni collocano i processi produttivi avanzati al centro dei piani produttivi di fine anno della società, abbinando aspettative di vendite più alte a margini lordi e operativi prossimi ai livelli del terzo trimestre.

Con lo svolgersi dell'ultimo trimestre, i dati da monitorare includono la rapidità con cui la produzione a 2 nanometri crescerà dall'attuale quota dell'8% dei ricavi da wafer e l'andamento del dollaro taiwanese rispetto all'ipotesi di cambio incorporata nelle previsioni sui margini.

Nonostante i solidi risultati finanziari e le previsioni di ricavi più alte, le azioni TSM sono scese prima dell'inizio delle contrattazioni regolari negli USA giovedì.

Questo articolo è stato originariamente riportato da Blockonomi.