Il presidente Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo che sospende—temporaneamente e senza una data di scadenza fissa—il pacchetto di tariffe sui acquirenti di petrolio e gas russi, lasciando alla revisione di 60 giorni promessa dal segretario di Stato Marco Rubio il compito di decidere il destino della politica. La mossa arriva mentre Bitcoin viene scambiato vicino a 81.600 dollari, circa il 35% al di sotto del suo massimo storico, in vista di una riunione della Federal Reserve il 28 ottobre che segue un rialzo dei tassi a settembre e una lettura dell'inflazione al 3,7%.

La sospensione è la seconda metà di un accordo sul gasolio. Il 9 ottobre, Trump ha annunciato che Vladimir Putin aveva accettato di spedire immediatamente 300.000 tonnellate di gasolio russo, 500.000 tonnellate a novembre e 1 milione successivamente, con altri 3 milioni a seconda dello stato delle raffinerie russe. Il gasolio statunitense ha avuto una media di 6,29 dollari al gallone a settembre. Se più gasolio alleggerisse i costi del carburante, anche la pressione sulla Fed potrebbe diminuire—per ora, però, nulla lo dimostra: Bitcoin si è mosso appena nel weekend.

Cosa dice l'ordine, e cosa non dice

L'ordine, datato 16 ottobre 2026 e parafrasato qui, attua il Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act del 2026 attraverso quattro disposizioni:

• Sezione 2(b) — Un dazio del 100% sui beni dei cinque maggiori importatori di greggio e gas russi, qualora effettuino consapevolmente nuovi acquisti a partire dal 18 ottobre, il giorno in cui avrebbe dovuto entrare in vigore.
• Sezione 4(d) — Le esenzioni rimangono in vigore fino a quando il presidente o il segretario di Stato, consultando il Tesoro e il rappresentante per il commercio, decida che sia opportuno un ulteriore provvedimento. Nessuna data è fissata; i 60 giorni sono di Rubio, non dell'ordine.
• Sezione 3 — Il rappresentante per il commercio monitora gli acquisti di petrolio e gas russi e deve tempestivamente informare il presidente di qualsiasi elemento che possa richiedere ulteriori azioni, comprese le esenzioni. Questa è la via formale di ritorno alle tariffe.
• Sezione 4(b) — Le sanzioni imposte da precedenti ordini esecutivi restano intatte. La sospensione riguarda il nuovo pacchetto, non è un arretramento.

Fonte: Casa Bianca.

Il pacchetto sospeso includeva anche un dazio del 500% sui beni provenienti dalla Russia e un dazio del 100% sui cinque maggiori facilitatori dell'elusione delle sanzioni russe. Reuters ha riportato sabato che Rubio ha indicato l'India come esempio della complicazione—il Graham Act mira non solo alla Russia ma anche ai paesi che ne acquistano l'energia—e ha detto che il presidente avrebbe utilizzato fino a 60 giorni per valutare l'impatto economico. Trump ha certificato al Congresso che la sospensione serve gli interessi nazionali statunitensi.

Le critiche non sono rimaste confinate agli ambienti di politica: RFE/RL ha riportato le obiezioni di parlamentari di entrambi i partiti, e il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy ha detto che la sospensione rafforzerebbe Putin. Se i 60 giorni partissero da venerdì, terminerebbero intorno al 15 dicembre. Rubio non ha detto quando partirebbe il conteggio.

L'accordo sul gasolio dietro la sospensione

Il Tesoro ha emesso una licenza generale—un'autorizzazione permanente per transazioni altrimenti vietate—per il gasolio russo il giorno dell'annuncio, con durata prevista di sei mesi, e Tablet ha riportato che la Russia ha parzialmente revocato il proprio divieto di esportazione di gasolio il giorno successivo. I volumi sono le cifre di Trump, e la parte più consistente dipende dalle raffinerie che l'Ucraina ha colpito. In totale, l'annuncio del 9 ottobre di Trump ha previsto 4,8 milioni di tonnellate di gasolio russo, come indicato nel suo post, secondo Newsweek.

La base di partenza proviene dalla previsione di ottobre della US Energy Information Administration, completata il 1 ottobre, prima dell'accordo. Ha rilevato che il gasolio al dettaglio statunitense ha avuto una media di 6,29 dollari al gallone a settembre e che le scorte di distillati della costa orientale, che includono gasolio e gasolio da riscaldamento, erano inferiori del 32% rispetto alla media stagionale degli ultimi cinque anni. L'EIA prevede che le scorte restino circa il 20% al di sotto della media 2021–2025 per tutto l'inverno, attribuisce la situazione all'offerta vincolata del Medio Oriente, prevede il Brent a 105 dollari al barile nel quarto trimestre e afferma che i mercati strettì di gasolio spingono al rialzo la domanda di greggio mentre le raffinerie cercano più carburante. La prossima previsione, attesa il 10 novembre, dovrebbe essere la prima a includere l'accordo.

Il Beige Book della Fed, pubblicato il 14 ottobre con informazioni fino al 5 ottobre, ha rilevato prezzi del petrolio più alti in ogni rapporto distrettuale e supplementi carburante che trasferiscono i costi lungo le filiere. Le imprese in diversi distretti si aspettano ulteriori aumenti dei prezzi man mano che contratti e coperture scadono. Nel distretto di Dallas, i contatti agricoli hanno detto che i prezzi del gasolio erano quasi raddoppiati, mentre la maggior parte dei rivenditori ha detto che non si erano ancora riflessi sui prezzi di vendita. Tutto ciò precede l'accordo.

Come un accordo sul gasolio russo arriva a Bitcoin

Il collegamento è una catena di ragionamento, e ogni anello ha un numero. Il gasolio è uno dei prezzi che spingono l'inflazione al rialzo: i contatti della Fed di Dallas lo hanno indicato come la pressione sui costi più citata, e l'IPC headline di settembre al 3,7% è un puntoo sopra il 2,6% dell'inflazione sottostante, che esclude cibo ed energia. La Fed sta alzando i tassi contro quell'inflazione. Il suo percorso determina ciò che i Treasury pagano sopra l'inflazione—il rendimento reale—e Bitcoin non paga rendimento mentre quel rendimento è disponibile altrove. Quindi, se più gasolio russo abbassa i costi del carburante, potrebbe alleggerire la pressione sulla Fed e sui rendimenti reali. Se la sospensione viene revocata o il gasolio non arriva, la pressione rimane.

Si tratta di un ragionamento, non di un risultato misurato. Nessun dato su prezzi o flussi mostra Bitcoin reagire alla sospensione. Le sezioni seguenti mostrano dove si trova ogni anello.

La Fed stava già restringendo

La parte centrale di quella catena si muoveva prima della sospensione. La Fed ha innalzato il suo intervallo obiettivo al 3,75–4,00% il 16 settembre, il primo rialzo dal 2023. Il rapporto CPI di settembre, pubblicato il 14 ottobre, ha mostrato prezzi in aumento del 3,7% su base annua, contro il 3,4% di agosto, con inflazione sottostante al 2,6%. Era l'ultima lettura dell'inflazione prima della riunione della Fed del 27–28 ottobre.

I rendimenti reali erano già in calo prima della sospensione. Il rendimento reale a 10 anni—ciò che i Treasury pagano sopra l'inflazione, secondo dati del Tesoro statunitense—è scivolato dal 2,95% del 5 ottobre al 2,74% alla chiusura di venerdì, con quattro ribassi giornalieri consecutivi, incluso il giorno del CPI. I numeri di venerdì non sono un quadro "precedente" pulito: includono una settimana di reazioni all'accordo sul gasolio. Il rendimento nominale a 10 anni era del 5,09%, il che implica circa il 2,35% di compensazione per l'inflazione. (Nei grafici a barre giornalieri del rendimento reale a 10 anni per il 5–16 ottobre, le barre partono dal 2,70%, quindi le differenze appaiono più grandi di quanto siano; il 12 ottobre era un giorno festivo per i mercati.)

Cosa ha fatto Bitcoin

Bitcoin è stato scambiato vicino a 81.600 dollari la domenica (18 ottobre) mattina, circa l'1,5% al di sotto di una settimana prima, in un intervallo di circa 80.800–81.800 dollari nelle 24 ore precedenti, secondo dati degli exchange.

Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno accolto 175,7 milioni di dollari martedì 13 ottobre e hanno perso 261,4 milioni di dollari mercoledì 14 ottobre, il giorno del rapporto CPI. Hanno perso 228,4 milioni di dollari nella settimana, secondo Farside Investors. Nessun dato su prezzi o flussi lega un movimento alla sospensione stessa. L'ultimo anello della catena ha il ragionamento ma non ancora la reazione.

Le date che lo decideranno

Le date della Fed provengono dal calendario della Federal Reserve. La prima data è il 28 ottobre, ma non potrà mostrare l'effetto dell'accordo sul gasolio: quella riunione rifletterà principalmente il CPI al 3,7% che l'ha preceduta. Le prime letture che potrebbero farlo sono la previsione dell'EIA e l'IPC di ottobre, entrambi il 10 novembre. I 60 giorni di Rubio, se conteggiati da venerdì, vanno oltre entrambe e coprono entrambe le rimanenti riunioni della Fed quest'anno.

Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento.

Fonte: Coindoo