Trump Media & Technology Group ha abbandonato un importante progetto treasury Cronos (CRO), terminato un accordo di servicing ETF con Crypto.com e sostituito un' pianificata integrazione di mercato previsionale con un semplice accordo di marketing, ridimensionando un'espansione cripto che un tempo spaziava tra treasury, ETF e mercati previsionali.

Il ridimensionamento arriva mentre l'azienda quotata in borsa, che gestisce la piattaforma Truth Social e negozia su Nasdaq con il ticker DJT, sposta l'attenzione verso le proprie attività principali e una proposta fusione con lo sviluppatore di energia da fusione TAE Technologies.

Progetto Treasury CRO Terminato

Il 7 agosto, Trump Media, Crypto.com e Yorkville Acquisition Corp. hanno annunciato di aver terminato la proposta combinazione aziendale Trump Media Group CRO Strategy, citando le condizioni di mercato e il mutamento delle priorità aziendali e degli stakeholder.

L'inversione di rotta è significativa data la portata della proposta originale. Annunciata nel 2025, l'iniziativa prevedeva più di 1 miliardo di dollari in CRO, 200 milioni di dollari in contanti, 220 milioni di dollari dall'esercizio obbligatorio dei warrant e l'accesso a una linea di credito azionario da 5 miliardi di dollari. L'azienda pubblica risultante avrebbe dovuto accumulare e mettere in stake Cronos, il token nativo della rete Crypto.org e dell'ecosistema Cronos.

Il modello rifletteva una tendenza aziendale più ampia in cui le società quotate accumulano asset digitali nei propri bilanci, in primo luogo la strategia di accumulo di Bitcoin di MicroStrategy. L'amministratore delegato ad interim Kevin McGurn ha dichiarato ad Axios che il mercato dei treasury di asset digitali era diventato saturo e che Trump Media voleva diventare più focalizzata. Ha attribuito la decisione alla concorrenza piuttosto che alla regolamentazione, inquadrando la questione in termini commerciali: un mercato affollato rendeva un ulteriore grande veicolo di accumulo cripto quotato in borsa più difficile da giustificare rispetto a quando l'accordo era stato concepito inizialmente.

Piani di Servicing ETF e Mercato Previsionale Rivisti

Il progetto CRO non è l'unico accordo con Crypto.com ad essere stato dismesso. Crypto.com, Trump Media e Yorkville America hanno inoltre posto fine a un accordo in base al quale Crypto.com avrebbe fornito servizi per alcuni ETF Yorkville America previsti.

Gli ETF stessi non sono stati cancellati. Le aziende hanno dichiarato che i piani ETF esistenti e futuri di Yorkville America rimangono invariati, il che significa che il cambiamento riguarda unicamente il ruolo di Crypto.com nel loro servicing.

Anche i piani di mercato previsionale di Truth Social sono stati ridimensionati. Invece di integrare direttamente l'infrastruttura di mercato previsionale di Crypto.com in Truth Social, le aziende opereranno ora nell'ambito di un accordo di marketing.

Questo cambiamento non era del tutto inaspettato. Nella sua domanda SEC del primo trimestre, Trump Media aveva comunicato che Truth Predict era ancora in fase di sviluppo ma che si prevedeva coinvolgesse principalmente attività di marketing e promozione con la piattaforma OG.com di Crypto.com. L'accordo di agosto conferma che il piano originale di integrazione diretta è stato sostituito da una relazione più leggera.

Rifocalizzazione Strategica nell'Ambito della Fusione con TAE

I tre cambiamenti riguardano diverse linee di business e non c'è alcun indizio che derivino da un'unica causa. Per quanto riguarda il treasury CRO, la dirigenza ha citato l'aumento della concorrenza e la saturazione del mercato.

Contestualmente, Trump Media sta perseguendo una priorità aziendale di molto superiore. La sua proposta fusione con TAE Technologies, un'azienda con sede in California che perseguire l'energia da fusione commerciale, porterebbe l'azienda nel settore dell'energia da fusione. La transazione interamente in azioni, annunciata a dicembre, era valutata oltre 6 miliardi di dollari. McGurn ha inoltre sottolineato l'importanza di generare maggiori ricavi da Truth Social e dai relativi dati.

Alla luce di tali priorità, l'abbandono del veicolo CRO e la semplificazione di alcune partnership con Crypto.com appaiono coerenti con un più ampio restringimento strategico. Trump Media era entrata in diverse attività cripto durante un periodo di intenso interesse aziendale per gli asset digitali e sta ora valutando quali progetti rimangano meritevoli di essere perseguiti.

Esposizione Cripto Residua

Le dichiarazioni di Trump Media hanno descritto le holding di Bitcoin in treasury e Truth.Fi come parte del business più ampio, e gli annunci del 7 agosto non terminano queste attività. L'azienda ha pertanto ridotto la portata della propria espansione cripto piuttosto che invertirla completamente.

Un anno fa, la strategia si stava diffondendo su più fronti contemporaneamente. Le ultime decisioni rimuovono la proposta società treasury CRO, modificano il rapporto ETF con Crypto.com e lasciano Truth Predict con una struttura considerevolmente più leggera.

La dirigenza sembra disposta a mantenere l'esposizione agli asset digitali e ai prodotti legati alle criptovalute, allontanandosi al contempo dai progetti che non ritiene più ci sia motivo sufficiente di perseguire. Se tale impronta cripto ridotta diventerà una parte stabile del business di Trump Media o continuerà a ridurs mano che l'attenzione dell'azienda si sposta verso media, dati e TAE rimane una questione aperta.

Fonti: annunci del 7 agosto di Crypto.com e Trump Media; documenti SEC di Trump Media riguardanti Truth Predict e la strategia di asset digitali; la proposta originale del treasury CRO; documenti ufficiali relativi alla proposta fusione con TAE; e l'intervista di Kevin McGurn ad Axios.