Il Presidente Donald Trump sta valutando una nuova iniziativa per ridurre le imposte sulle plusvalenze in vista delle elezioni di midterm di novembre, con proposte in discussione tra cui il calcolo dei guadagni indicizzato all'inflazione e un'esenzione più ampia per alcune vendite immobiliari.

In base alla legislazione vigente, le plusvalenze a lungo termine sono tassate a aliquote preferenziali dello 0%, del 15% o del 20% a seconda del reddito, con una Net Investment Income Tax supplementare del 3,8% applicata ai redditi più elevati. L'idea di indicizzare i guadagni all'inflazione circola da decenni nei circoli conservatori di politica fiscale ed è stata esaminata dal Dipartimento del Tesoro durante il primo mandato di Trump, sebbene non sia mai stata attuata a causa di dubbi sull'autorità esecutiva per apportare tale modifica senza il Congresso.

Sebbene le discussioni attuali potrebbero spingere Trump a invitare il Congresso a ridurre le imposte sulle plusvalenze, non è stata rilasciata alcuna legislazione o proposta formale della Casa Bianca. Il Direttore del Consiglio Economico Nazionale Kevin Hassett ha dichiarato che Trump sta sviluppando ulteriori impegni politici che i repubblicani potrebbero presentare agli elettori prima di novembre.

L'Indicizzazione all'Inflazione Ridurrebbe le Plusvalenze Tassabili

Un'opzione in esame prevedrebbe di indicizzare il costo di acquisto di un bene all'inflazione, il che significherebbe che solo il guadagno rimanente dopo l'adeguamento per le variazioni del livello dei prezzi verrebbe tassato. I sostenitori sostengono che la modifica impedirebbe ai contribuenti di essere tassati su guadagni che riflettono meramente l'inflazione anziché reali incrementi di valore, mentre i critici affermano che avvantaggerebbe sproporzionatamente le famiglie ad alto reddito con grandi portafogli di investimento e ridurrebbe le entrate federali.

L'ex Direttore del Consiglio Economico Nazionale Larry Kudlow ha recentemente discusso l'approccio direttamente con Trump e ha indicato che il presidente era ricettivo. Kudlow ha anche proposto di esentare i guadagni sulle vendite di immobili valutati a $2 milioni o meno.

In base alle attuali normative federali, i proprietari di casa qualificati possono escludere fino a $250.000 di plusvalenze dalla propria residenza principale, con una soglia che sale a $500.000 per molte coppie sposate che presentano la dichiarazione congiunta. Tali soglie di esclusione non sono state adeguare da quando sono state stabilite con il Taxpayer Relief Act del 1997, il che significa che si sono erose in termini reali tra decenni di apprezzamento dei prezzi immobiliari. L'idea da $2 milioni in discussione rappresenterebbe quindi un beneficio notevolmente più ampio, sebbene la sua struttura definitiva rimanga indefinita.

La maggior parte delle modifiche alla tassazione delle plusvalenze richiede l'approvazione del Congresso. Qualsiasi tentativo dell'amministrazione di introdurre l'indicizzazione all'inflazione senza il Congresso potrebbe anche affrontare sfide legali, un problema emerso durante i precedenti sforzi di reinterpretare il modo in cui viene calcolato il costo di acquisto delle attività.

Potenziale Impatto sulle Attività Digitali

Un ampio regime di indicizzazione delle plusvalenze potrebbe anche estendersi alle attività digitali se le criptovalute rientrano nel suo ambito. I contribuenti statunitensi attualmente dichiarano vendite e scambi di attività patrimoniali attraverso il quadro federale delle plusvalenze, e le transazioni di attività digitali alimentano sempre più la stessa infrastruttura di segnalazione. Questo onere è già emerso nel dibattito della stagione fiscale sugli utenti Bitcoin che affrontano la segnalazione delle plusvalenze per cessioni di routine.

Nessun progetto attuale stabilisce che Bitcoin, Ether o altre criptovalute riceverebbero un trattamento del costo di acquisto indicizzato all'inflazione. L'effetto sugli investitori di criptovalute dipende quindi da come qualsiasi futura legislazione definisca le attività ammissibili e dal fatto che il Congresso promuova infine la proposta.

La Politica Fiscale Entra nella Campagna di Midterm

Le ultime discussioni fiscali di Trump arrivano mentre le midterm statunitensi del 2026 diventano sempre più consequenziali per la politica sulle criptovalute e i mercati finanziari, con il controllo del Congresso destinato a determinare la traiettoria della legislazione fiscale, sulla struttura di mercato ed economica più ampia.

Il dibattito sulle plusvalenze arriva anche in concomitanza con la scadenza programmata di molte disposizioni fiscali individuali del Tax Cuts and Jobs Act del 2017 alla fine del 2025, un termine che esercita già pressione sui legislatori per negoziare un ampio pacchetto fiscale. Le modifiche alle plusvalenze potrebbero potenzialmente essere inserite in un tale strumento.

Il portavoce della Casa Bianca Kush Desai ha dichiarato che Trump valuta regolarmente nuove idee economiche ma che gli annunci formali di politica arriveranno direttamente dall'amministrazione.

L'amministrazione non ha rilasciato un'aliquota proposta sulle plusvalenze, un testo legislativo o una data di attuazione. Qualsiasi pacchetto fiscale del Congresso dovrebbe superare sia la Camera che il Senato prima di arrivare alla scrivania di Trump.