Aaron Graft, CEO di Triumph Financial, ha detto che l’attuale ciclo del mercato del trasporto merci è strutturalmente diverso dai precedenti rialzi, sostenendo che contenziosi, regolamentazione e legislazione stanno creando barriere all’ingresso che potrebbero impedire alla capacità di tornare a inondare il mercato come nel 2021. Ha aggiunto che le condizioni di mercato più rigide potrebbero durare più a lungo di quanto molti si aspettino e continuare a incidere su redditività e disponibilità degli autisti.

L’amministratore delegato e fondatore di Triumph, Aaron Graf, ha detto che l’attuale fase di rialzo del trasporto su camion è più strutturale che ciclica, indicando il rischio legale, la pressione regolatoria e un mercato degli autisti teso come ostacoli che impediranno alla capacità di tornare come nel 2021. Graf ha rilasciato queste osservazioni durante un’intervista video dopo aver presentato quello che ha definito un trimestre particolarmente forte, con i ricavi di Triumph in aumento del 49%.

“Nell’ultimo ciclo vinceva chi aveva la capacità più economica. Mettevano sui camion persone non qualificate, senza documenti e non verificate”, ha detto Graf, contrapponendo quel contesto a quello attuale. “Adesso è tutto così diverso. Ti pagano $2,000 per spostare il carico, ma potresti comunque trovarti davanti, alla fine, a una sentenza da $30 million.”

“Mi sembra più strutturale. Sappiamo che è un’attività ciclica. E chi può dire quando finirà, ma sembra avere più forza, forse, rispetto a quanto abbiamo visto in passato.” — Aaron Graf, CEO e fondatore, Triumph

Graf ha citato i dati dell’attività di factoring di Triumph — che, ha detto, rappresenta il 15% o più dell’intero mercato — come prova dell’irrigidimento delle condizioni. In quell’attività, il valore medio delle fatture è aumentato del 26% trimestre su trimestre, mentre il numero di clienti di Triumph è cresciuto del 4%. Graf ha osservato che sono stati tenderizzati meno carichi agli owner-operator nel segmento da 1 a 4 camion, suggerendo che quel gruppo abbia lasciato il mercato e abbia contribuito a ridurre l’offerta, anziché indicare un aumento significativo della domanda.

Parlando dei margini del brokerage, Graf ha detto che nel primo trimestre si è registrata una compressione mentre i contratti si rompevano, ma nel secondo trimestre i dollari lordi guadagnati per carico sono aumentati perché le dimensioni dei carichi crescevano più rapidamente del calo dei margini. Per i broker monitorati da Triumph, i margini si sono compressi tra il 10% e il 12%, ma il fatturato in dollari per carico è comunque salito. Graf ha illustrato il concetto con un esempio semplice: un margine del 15% su un carico da $1,500 produce $225, mentre un margine del 10% su un carico da $3,000 produce $300.

Graf ha anche detto che Triumph ha eliminato più di $30 million di inefficienze interne, attribuendo questi miglioramenti al prolungato mercato debole che ha costretto l’azienda a guardare all’interno. Sul fronte dei pagamenti, ha affermato che Triumph tocca ora il 65% di tutto il freight intermediato e sta operando a circa $54 billion di pagamenti annualizzati. Ha aggiunto che il mercato indirizzabile totale per il freight intermediato è stato rivisto da $110 billion a $135 billion a causa dell’inflazione.

Il prodotto LoadPay di Triumph, che Graf ha detto essere nato come “l’idea di Venmo per il trucking”, si è ampliato fino a diventare un compagno digitale di business per i carrier. Ha spiegato che il prodotto offre ora un portafoglio virtuale con finanziamento istantaneo 24/7 attraverso partner tra cui C.H. Robinson.

Guardando avanti, Graf ha detto che il mercato è “più fragile” di quanto molti si rendano conto, il che significa che qualsiasi aumento della domanda potrebbe spingere i tassi ancora più in alto, dato che la capacità disponibile e correttamente verificata resta limitata. Ha aggiunto che, anche ai livelli attuali di ricavi, i piccoli carrier non stanno generando profitti significativi una volta adeguati all’inflazione i costi del diesel e delle attrezzature, lasciando pochi incentivi a rientrare aggressivamente nel mercato. Per broker del trasporto e carrier, ciò rende più importanti conformità, flussi di cassa e accesso a strumenti di pagamento rapidi mentre il mercato si adatta.

Il valore medio delle fatture nell’attività di factoring di Triumph — che copre il 15%+ del mercato — è salito del 26% trimestre su trimestre, mentre il numero di clienti è cresciuto del 4%.

I margini dei broker si sono compressi al 10%–12%, ma i dollari lordi guadagnati per carico sono aumentati poiché le dimensioni dei carichi hanno superato la compressione dei margini.

Graf ha citato oltre $30 million di inefficienze interne eliminate e una crescita dei ricavi del 49% mentre Triumph amplia la propria piattaforma di pagamenti a $54 billion annualizzati.