Nvidia stock ha formato un possibile pattern di doppio massimo sul grafico a quattro ore mentre i titoli dei semiconduttori continuavano a scendere e gli investitori riducevano l’esposizione ai trade legati all’intelligenza artificiale.

Il ribasso si è accelerato dopo che Nvidia è scesa bruscamente dal massimo storico di $236.60 verso $196. Il movimento è arrivato mentre gli operatori riducevano le posizioni nelle società di semiconduttori e di infrastrutture per l’AI, mentre le notizie sul possibile ruolo di Nvidia nel finanziare un grande data center OpenAI hanno aggiunto preoccupazioni sul finanziamento circolare nel settore dei chip.

Questo cambiamento è rilevante perché Nvidia è stata uno dei principali beneficiari del boom della spesa per l’AI, e la debolezza del suo titolo si è estesa ai produttori di chip, agli ETF e ad alcune società legate al suo ecosistema. L’attenzione ora si sposta sugli utili dei maggiori clienti di Nvidia, le cui indicazioni sulla spesa in conto capitale potrebbero determinare il prossimo movimento del titolo NVDA.

Il titolo Nvidia scende mentre il sell-off dei chip continua

Il titolo NVDA è in forte calo mentre gli investitori vendono società di semiconduttori e memoria che avevano contribuito a spingere al rialzo i mercati di Stati Uniti, Corea del Sud e Giappone all’inizio di quest’anno.

In Corea del Sud, società come Samsung e SK Hynix sono scese di oltre il 40% dai massimi annuali. In Giappone, società tra cui Kioxia e Advantest sono anch’esse calate bruscamente nello stesso periodo.

Anche gli ETF legati ai semiconduttori si sono indeboliti. L’iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index Fund (SOXX) è sceso a $494 dal massimo storico di $655. Anche il VanEck Semiconductor ETF (SMH) è sceso da $672 a $540.

Dietro la svendita ci sono diversi fattori. Una preoccupazione riguarda il ciclo di finanziamento circolare in corso, in cui Nvidia investe in società che in seguito diventano suoi clienti. Nvidia ha investito in società tra cui OpenAI, CoreWeave, Nebius e IREN.

Questa settimana, i report hanno indicato che Nvidia sostiene il data center di OpenAI in Ohio in un progetto del valore di oltre $250 billion. Nvidia ha inoltre investito $30 billion in OpenAI e ha impegnato $10 billion in Anthropic, creatore di Claude.

Allo stesso tempo, gli investitori osservano la crescente quota di mercato dei modelli AI cinesi come Qwen e Kimi. Moonshot ha recentemente lanciato Kimi K3, diventato il più grande modello AI. Il rischio è che alcune società, anche negli Stati Uniti, inizino a usare modelli cinesi altrettanto competitivi.

Il titolo Nvidia ha inoltre subito pressioni mentre alcuni dei suoi principali investimenti si indebolivano. Corning, in cui Nvidia ha investito $3.2 billion, è scesa del 56% dal massimo storico. Anche altre partecipazioni come IREN, CoreWeave e Nebius sono diminuite.

Gli utili delle Big Tech sono al centro dell’attenzione

Il titolo Nvidia è sceso bruscamente nelle ultime settimane mentre gli investitori restano preoccupati per la redditività dei suoi clienti.

I suoi maggiori clienti, tra cui Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta Platforms, prevedono di spendere oltre $720 billion quest’anno. Entro il 2030, dovrebbero spendere oltre $5.3 trillion in spese in conto capitale. Gran parte di questa spesa sarà finanziata tramite debito ed equity.

Ciò ha aumentato il rischio che queste società possano in futuro rallentare gli investimenti in conto capitale. Il titolo Google è sceso la scorsa settimana dopo che l’azienda ha aumentato le previsioni di capex a $205 billion.

Di conseguenza, il titolo Nvidia rimarrà probabilmente sotto i riflettori mentre i principali clienti pubblicano i risultati. Microsoft, Meta, Amazon e Apple sono pronti a comunicare i dati questa settimana, e le loro indicazioni offriranno maggiori dettagli sui piani di spesa in conto capitale. Questi aggiornamenti saranno seguiti da vicino perché le prospettive dei ricavi di Nvidia restano legate a quanto aggressivamente le società cloud e le piattaforme continueranno ad acquistare chip AI e infrastrutture correlate.

Analisi tecnica del prezzo del titolo NVDA

Sul grafico a quattro ore, il titolo Nvidia è sceso da $236.60 verso $196. NVDA sembra aver formato un piccolo pattern di doppio massimo in corrispondenza dei massimi del 15 luglio e del 22 luglio.

Un doppio massimo è composto da due picchi vicini allo stesso livello. Gli operatori in genere considerano il pattern ribassista dopo che il prezzo chiude sotto la neckline.

Il titolo Nvidia è sceso sotto la neckline vicino a $198, rafforzando la configurazione ribassista di breve termine. Il titolo è anche sceso sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% e ha scambiato sotto la media mobile esponenziale a 50 periodi.

Il Relative Strength Index è sceso sotto il livello neutrale di 50, indicando un indebolimento del momentum senza però confermare condizioni di ipervenduto.

Il primo obiettivo al ribasso si colloca vicino a $190, livello che ha segnato una precedente area di supporto di giugno e coincide con il ritracciamento di Fibonacci del 61.8%. Una rottura sostenuta sotto $190 potrebbe esporre supporti più profondi, con gli operatori che guarderebbero quindi alla precedente base di recupero.

Tuttavia, il pattern resta vulnerabile a un’invalidazione. Un ritorno sopra $198 attenuerebbe la pressione di vendita immediata, mentre una chiusura sostenuta sopra $213 invaliderebbe il setup di doppio massimo.

Gli utili delle Big Tech restano il prossimo catalizzatore principale. Una crescita più forte del cloud e il proseguimento della spesa in conto capitale potrebbero sostenere NVDA, mentre indicazioni più deboli sulla spesa potrebbero rafforzare la struttura tecnica ribassista.