I prezzi al consumo di Tokyo sono aumentati dell'1,9% su base annua nell'agosto 2026, in linea con le aspettative del consenso e in calo rispetto all'aumento del 2,0% del mese precedente, secondo i dati pubblicati per la capitale giapponese.

L'inflazione di Tokyo è pubblicata mensilmente dall'ufficio statistico giapponese (Statistics Bureau) e viene diffusa prima dei corrispondenti dati nazionali, il che la rende un indicatore anticipatore attentamente monitorato delle tendenze dei prezzi in tutto il Giappone.

CPI di Tokyo, Giappone, agosto 2026, su base annua:

• CPI generale: 1,9% — atteso 1,9%, precedente 2,0%
• CPI core (esclude gli alimenti freschi): 1,8% — atteso 1,7%, precedente 1,9%
• CPI al netto di alimenti ed energia (il cosiddetto indice core-core, la controparte giapponese più vicina alla misura del core CPI statunitense): 2,0% — precedente 2,0%; non era indicata alcuna previsione del consenso

Pur essendo il tasso generale in rallentamento, la misura core al netto degli alimenti freschi è risultata superiore alle attese e l'indice core-core si è mantenuto al 2,0%, il livello associato all'obiettivo di stabilità dei prezzi della Banca del Giappone.

La pubblicazione arriva nel contesto della graduale normalizzazione della politica monetaria della BOJ: la banca centrale ha posto fine a otto anni di tassi di interesse negativi nel marzo 2024 e da allora ha aumentato il proprio tasso di politica a breve termine in piccoli passi, con rialzi nel luglio 2024 e nel gennaio 2025. Questo percorso di normalizzazione è uno dei motivi per cui i dati mensili sull'inflazione vengono analizzati con la stessa attenzione per lo slancio sottostante quanto per la variazione del dato generale.

Ai dati sui prezzi si sono accompagnate le cifre del mercato del lavoro giapponese di luglio:

• Tasso di disoccupazione: 2,4% — atteso 2,5%, precedente 2,5%
• Rapporto posti/candidati: 1,18 — atteso 1,19, precedente 1,18

Il rapporto posti/candidati indica che c'erano circa 118 posizioni aperte per ogni 100 persone in cerca di lavoro, un indicatore utilizzato come misura della rigidità del mercato del lavoro in Giappone. La rigidità del lavoro è tra gli indicatori monitorati dai responsabili della BOJ quando valutano la solidità della dinamica salari-prezzi che ritengono necessaria per raggiungere in modo sostenibile l'obiettivo del 2%, e le negoziazioni salariali primaverili shunto in Giappone hanno prodotto aumenti retributivi insolitamente ampi nei recenti round — il round 2024 ha generato i maggiori rialzi nominali in oltre tre decenni, con il round 2025 altrettanto forte.

La Banca del Giappone ha fissato un obiettivo di inflazione del 2% e si riferisce comunemente al CPI al netto di alimenti freschi ed energia come misura chiave dello slancio sottostante dei prezzi.

L'attenzione si sposta ora sul CPI nazionale giapponese di agosto, atteso nelle prossime settimane, e sulla prossima riunione di politica monetaria della BOJ a settembre.

L'editore ha segnalato un approfondimento, affermando che i dati sull'inflazione di Tokyo rafforzano le argomentazioni a favore di un rialzo dei tassi della BOJ a settembre: I dati sull'inflazione di Tokyo rafforzano le argomentazioni a favore di un rialzo della BOJ a settembre

Fonte: Investinglive