La tokenizzazione sta iniziando a rimodellare i mercati finanziari tradizionali, e le azioni quotate stanno spostandosi al centro del dibattito. Finora gran parte dell'attenzione si è concentrata sui circa 3,3 miliardi di dollari di azioni tokenizzate oggi onchain, secondo RWA.xyz. Tuttavia, uno dei cambiamenti più significativi potrebbe essere in corso prima dell'apertura di Wall Street e dopo la sua chiusura.

I dati di settore mostrano che oltre il 70% del volume di negoziazione di azioni tokenizzate su BNB Chain avviene ormai fuori dagli orari di mercato regolari degli Stati Uniti, con andamenti simili su Solana e Base. Le azioni tokenizzate consentono agli investitori di scambiare titoli quotati negli USA attraverso fusi orari diversi senza attendere la campanella di apertura, con il potenziale di modificare la distribuzione della liquidità nell'arco della giornata. Ciononostante, molte delle piattaforme che guidano questa attività restano precluse agli investitori americani, anche mentre i regolatori statunitensi iniziano ad aprire spazio alla negoziazione di azioni tokenizzate.

Il Crypto Biz di questa settimana esamina la negoziazione di azioni tokenizzate, l'economia del mining di Bitcoin, le proposte di regole contabili che potrebbero facilitare il trattamento delle stablecoin come mezzi equivalenti di cassa da parte delle aziende, e la tesoreria Bitcoin in espansione di Strive.

Le azioni tokenizzate trovano un pubblico oltre gli orari di Wall Street

La maggior parte delle negoziazioni di azioni tokenizzate su Solana e BNB Chain avviene ormai fuori dagli orari di mercato regolari degli Stati Uniti, a segnalazione che l'accesso h24 sta diventando un punto di forza fondamentale per i titoli emessi onchain. Questo modello è possibile perché le blockchain pubbliche operano ininterrottamente, permettendo alle versioni tokenizzate dei titoli USA di cambiare mano di notte e nei fine settimana, mentre le borse tradizionali sono chiuse.

Secondo i dati Blockworks citati da The Kobeissi Letter, oltre il 70% del volume di negoziazione di azioni tokenizzate su BNB Chain avviene al di fuori della tradizionale finestra di trading dalle 9:30 alle 16:00 Eastern. La quota è del 63% su Solana e di quasi il 60% su Base.

L'attività è anche in crescita. Jupiter ha registrato un aumento del 50% mese su mese nel volume di negoziazione di asset tokenizzati, mentre i dati di RWA.xyz mostrano un incremento del 15% nel valore delle azioni tokenizzate negli ultimi 30 giorni, fino a quasi 3,3 miliardi di dollari.

Il trend arriva mentre l'esenzione l'innovazione della SEC statunitense apre la strada alle piattaforme qualificate per negoziare azioni tokenizzate quotate negli USA su blockchain pubbliche, nel rispetto dei requisiti di informativa e tutela degli azionisti. Tuttavia, le offerte esistenti come xStocks e Ondo Global Markets restano in gran parte non disponibili per gli investitori statunitensi, limitando la partecipazione domestica a questo mercato in crescita. Cosa osservare da qui: se le piattaforme qualificate andranno in esercizio ai sensi dell'esenzione e se gli investitori USA otterranno eventualmente accesso alle offerte che alimentano gli attuali volumi extra-mercato.

Fonte: The Kobeissi Letter su X

Strive aggiunge 3.311 Bitcoin mentre gli investitori esercitano warrant per 208 milioni di dollari

La società di tesoreria Bitcoin Strive ha aumentato le proprie holdings di oltre l'11% la scorsa settimana, utilizzando i proventi dell'esercizio di warrant per espandere le riserve di criptovalute, aumentando al contempo l'esposizione a Bitcoin per azione.

In un filing presentato martedì alla SEC, Strive ha comunicato di aver acquistato 3.311 BTC nella settimana conclusasi il 9 ottobre a un prezzo medio di circa 84.500 dollari per moneta. Gli acquisti hanno portato le holdings totali a 32.773 BTC, rendendola il quinto maior detentore aziendale di Bitcoin quotato in borsa.

Il CEO Matt Cole ha dichiarato che gli investitori hanno esercitato warrant per 208 milioni di dollari, di cui circa 15,3 milioni ancora in essere prima della scadenza di martedì. L'esercizio dei warrant fornisce capitale fresco all'emittente, offrendo a società di tesoreria come Strive una via di finanziamento che non dipende dai prestatori.

Strive ha inoltre modificato i propri statuti per stabilire un prezzo minimo vincolante di emissione di 100 dollari per le proprie azioni privilegiate SATA, quotate a 99,40 dollari. Nel frattempo, Bitcoin è scambiato vicino a 83.300 dollari, sotto il prezzo medio di acquisto della settimana di Strive, mentre l'azione ordinaria, ASST, è rimasta pressoché invariata a 27,52 dollari.

: Matt Cole su X

I miner di Bitcoin affrontano costi di finanziamento elevati nell'espansione verso l'AI

Le società di mining di Bitcoin che si stanno espandendo nell'intelligenza artificiale e nel calcolo ad alte prestazioni affrontano un divario crescente nei costi di finanziamento, mentre i prestatori valutano i rischi di progetti data center su larga scala.

Secondo Miner Weekly di BlocksBridge Consulting, assicurarsi clienti AI è solo una parte della sfida. I miner necessitano anche di miliardi di dollari per costruire strutture, acquistare attrezzature e garantire le infrastrutture elettriche, con condizioni di finanziamento sempre più legate al cliente e alla probabilità di completamento del progetto. L'espansione di fatto costruisce una seconda linea di business nei servizi data center sopra un reddito di mining che fluttua con il prezzo di Bitcoin e con l'economia della rete.

Le differenze sono evidenti negli accordi recenti. IREN ha ottenuto 3,65 miliardi di dollari di finanziamento a giugno con un tasso d'interesse misto del 6%, seguiti da altri 2,4 miliardi ad agosto a un tasso fisso del 9%. Gli accordi riguardano tuttavia progetti diversi, rendendo difficile un confronto diretto.

Il fabbisogno di finanziamento è notevole. Un'analisi di BlocksBridge di giugno citante VanEck stimava che i miner di Bitcoin quotati in borsa avessero bisogno di 50 miliardi di dollari per finanziare le proprie ambizioni infrastrutturali. Da sola, IREN affrontava un divario di finanziamento di 21,1 miliardi, seguita da Riot Platforms con 7,2 miliardi e da HIVE Digital Technologies con 4,6 miliardi. Il modo in cui verranno prezzati i finanziamenti successivi offrirà un indicatore continuo di come i prestatori percepiscono il rischio di completamento nel settore.

Una proposta contabile statunitense potrebbe dare alle stablecoin una spinta aziendale

Una modifica proposta agli standard contabili statunitensi potrebbe rendere le stablecoin più attrattive per le tesorerie aziendali, consentendo ai token qualificati di essere trattati come mezzi equivalenti di cassa nei bilanci societari, secondo un rapporto della blockchain per i pagamenti Tempo.

Secondo le pratiche contabili attuali, le holdings di stablecoin potrebbero non concorrere alle riserve di cassa dichiarate da un'azienda, con potenziali ripercussioni sui rapporti di liquidità e sui covenant di prestito, anche quando i token sono interamente garantiti in dollari statunitensi.

La proposta del Financial Accounting Standards Board (FASB) potrebbe cambiare le cose, sebbene Tempo abbia rilevato che le aziende avrebbero bisogno di diritti di rimborso diretti presso gli emittenti di stablecoin per qualificarsi. Ad esempio, il semplice acquisto di USDC tramite un exchange di criptovalute non necessariamente soddisfa tale requisito. Il FASB definisce i principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti, gli standard che le società quotate utilizzano nel loro reporting finanziario, ed è per questo che la rulemaking ha un peso rilevante sulle tesorerie aziendali.

Coinbase ha già classificato USDC e altre stablecoin di pagamento come mezzi equivalenti di cassa nel proprio rapporto annuale 2025, grazie al proprio accordo di rimborso con Circle.

La proposta è aperta ai commenti pubblici fino al 19 novembre; successivamente il FASB esaminerà i riscontri prima di determinare le regole definitive e la loro data di entrata in vigore.

Crypto Biz è il tuo appuntamento settimanale sul business alla base di blockchain e crypto, in uscita ogni giovedì. Questo articolo è stato pubblicato originariamente su Cointelegraph.