Tether ha inserito in blacklist quattro indirizzi vault di THORChain sulla rete Tron, congelando circa 1,45 milioni di USDT e mandando offline quasi immediatamente gli swap cross-chain basati su Tron e le operazioni di fornitura di liquidità del protocollo. Il congelamento è stato effettuato il 9 ottobre 2026.

Secondo il co-fondatore di THORChain Chad Barraford, il team non ha ricevuto alcuna comunicazione preventiva da Tether prima del congelamento. Una mattina i vault funzionavano regolarmente; poi contenevano token che non potevano più essere spostati.

Cosa è stato effettivamente congelato

THORChain è un protocollo di swap cross-chain che consente agli utenti di scambiare asset nativi tra diverse blockchain — ad esempio, scambiare Bitcoin con USDT su Tron — senza wrapping dei token né affidare la custodia a un exchange centralizzato. I vault del protocollo custodiscono gli asset in pool che rendono possibili tali swap, ed è per questo che il congelamento di quattro di essi ha fermato outright l'attività. Quei vault sono controllati congiuntamente dai node operator del protocollo e non da un unico custode, quindi una volta che un indirizzo viene inserito in blacklist non esiste alcun detentore di chiavi che possa semplicemente spostare i token.

Con i vault su Tron in blacklist, i circa 1,45 milioni di USDT al loro interno non possono essere trasferiti. THORChain ha di conseguenza sospeso gli swap su Tron e le relative funzioni di fornitura di liquidità. Tron ospita da tempo la maggiore quota di USDT in circolazione, ed è per questo che questa rotta è importante: è uno dei canali principali attraverso cui i trader su altre catene accedono alla liquidità in stablecoin.

I recenti dati dell'explorer collocano la liquidità totale di THORChain su tutti gli asset intorno ai 47,9 milioni di dollari. Gli USDT congelati sono una piccola quota di quel totale, ma si trovano su una rotta da cui gli utenti dipendono per l'accesso alle stablecoin.

THORChain non ha ancora reso pubblico un resoconto completo dell'incidente né una tempistica per il ripristino del servizio. Questo lascia i fornitori di liquidità sul lato Tron in attesa di sapere cosa accadrà alle loro posizioni.

Come Tether può congelare i fondi

Il contratto TRC-20 di Tether su Tron include una funzione chiamata addBlackList. Quando Tether la invoca su un indirizzo, quell'indirizzo non può più inviare USDT. Capacità di blacklist simili esistono nei contratti di Tether su Ethereum.

Tether utilizza questo potere regolarmente, spesso in risposta a richieste delle forze dell'ordine. Nella sua storia, la società ha inserito in blacklist più di 11.000 indirizzi su più catene, immobilizzando valore per miliardi. USDT è la stablecoin più grande per offerta circolante, il che conferisce a questa capacità di congelamento una portata su una vasta quota dell'attività in stablecoin della DeFi. I congelamenti passati sono in gran parte seguiti ad hack, exploit o designazioni di sanzioni, con gli indirizzi in blacklist tipicamente controllati da attaccanti o entità designate.

Ciò che rende diverso questo caso è il bersaglio. La maggior parte dei congelamenti colpisce wallet legati a singoli malintenzionati. Questo ha colpito un'infrastruttura condivisa appartenente a un protocollo che serve molti utenti contemporaneamente — il che significa che utenti non coinvolti in alcuna attività segnalata possono comunque perdere l'accesso ai fondi instradati attraverso di essa.

L'ombra di Bitget

A fine settembre, THORChain ha preso la controversa decisione di non bloccare gli indirizzi collegati all'hack da 387,5 milioni di dollari ai danni di Bitget. Le fonti disponibili non stabiliscono se il congelamento di Tether sia collegato all'episodio Bitget. Ciò che è chiaro è che l'ordine degli eventi è scomodo per THORChain: prima ha rifiutato di censurare al proprio livello, poi un emittente centralizzato ha congelato i suoi vault.

Cosa significa per THORChain e la DeFi

Le conseguenze immediate ricadono sui fornitori di liquidità sul lato Tron, il cui capitale si trova in pool ora parzialmente congelati, senza un piano di recupero annunciato.

Per THORChain stesso, l'incidente espone un punto debole strutturale. Un protocollo può rifiutarsi di censurare al proprio livello ed essere comunque censurato al livello dell'asset. Se il token che un protocollo detiene ha un emittente con capacità di blacklist, la sua neutralità si estende solo fino alla pazienza di quell'emittente. USDT si muove su binari decentralizzati, ma il controllo sul fatto che si muova o meno resta a Tether.

Le domande da seguire ora sono concrete: THORChain rilascerà una tempistica di ripristino per gli swap su Tron? Tether spiegherà i motivi del congelamento o lo revocerà?

Per ora, circa 1,45 milioni di USDT restano congelati in quattro vault, e un protocollo progettato per aggirare i custodi sta imparando esattamente dov'è il cancello.