Strategy (MSTR), il più grande detentore aziendale di bitcoin quotato in borsa al mondo, ha riportato giovedì una perdita netta di 8,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre, determinata quasi interamente da una svalutazione non realizzata di 8,32 miliardi di dollari sulle proprie riserve di bitcoin secondo la contabilità al fair value. La perdita riflette un netto calo del prezzo della criptovaluta durante il trimestre, che ha cancellato miliardi di dollari dal valore del portafoglio di asset digitali dell'azienda. La svalutazione sottolinea inoltre l'impatto di uno standard contabile relativamente nuovo — l'ASU 2023-08 del FASB, in vigore per gli esercizi fiscali con inizio dopo dicembre 2024 — che richiede alle società di valutare determinati asset digitali al fair value in ogni periodo di rendicontazione, il che significa che le fluttuazioni di prezzo trimestrali si riflettono ora direttamente sul conto economico anziché essere registrate esclusivamente come perdite di valore.

Al 26 luglio, Strategy deteneva 843.775 bitcoin — in aumento del 25% dall'inizio dell'anno. Ai prezzi attuali, le riserve valgono circa 54,8 miliardi di dollari, rispetto a un costo di acquisizione totale di 63,7 miliardi di dollari.

Il report sugli utili segue un periodo di crescente scrutinio da parte degli investitori sulla capacità dell'azienda di sostenere una struttura di capitale sempre più complessa, costruita attorno a multiple classi di azioni privilegiate, capitale proprio ordinario e debito convertibile.

Per affrontare queste preoccupazioni, Strategy ha adottato diverse misure per rafforzare la propria posizione di liquidità. L'azienda ha raccolto 17,06 miliardi di dollari tramite offerte azionarie at-the-market quest'anno e ha riacquistato 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni convertibili con uno sconto dell'8%.

"Il nostro USD Reserve ammonta attualmente a 3,75 miliardi di dollari, che sono sufficienti a coprire i pagamenti dei dividendi privilegiati esistenti e gli obblighi di interesse per più di 2,1 anni", ha dichiarato il Chief Financial Officer Andrew Kang in una nota.

L'azienda ha inoltre venduto circa 218,4 milioni di dollari di bitcoin nell'ambito del nuovo BTC Monetization Program per rafforzare la liquidità e contribuire al finanziamento dei dividendi delle azioni privilegiate. La mossa rappresenta una svolta significativa rispetto all'approccio di lungo periodo di Strategy di accumulare bitcoin senza venderne alcuno.

Il Executive Chairman Michael Saylor ha dichiarato che l'azienda rimane concentrata sull'espansione di quello che definisce il proprio business "Digital Credit" nonostante i prezzi più bassi del bitcoin.

"In mezzo a questa fase di sentiment del bitcoin attenuato e scetticismo del mercato, continuiamo a evolvere il nostro modello di business e a stabilire il Digital Credit come una nuova classe di asset", ha affermato Saylor.

Inoltre, il consiglio di amministrazione di Strategy ha istituito un programma di riacquisto di azioni per 1 miliardo di dollari per le azioni ordinarie MSTR, sebbene l'azienda non abbia ancora riacquistato alcuna azione nell'ambito dell'autorizzazione. Separatamente, l'azienda ha riacquistato circa 25 milioni di dollari delle proprie azioni privilegiate STRC a uno sconto rispetto al valore nominale e ha indicato l'intenzione di continuare ad acquistare tali titoli finché scambiano al di sotto della parità.

Fonte: Documento SEC