Le azioni di Amazon.com, Inc. (AMZN) sono salite fortemente dopo che l'azienda ha riportato vendite nette del secondo trimestre di 200,6 miliardi di dollari, con un aumento del 20% rispetto ai 167,7 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente. Le fluttuazioni dei cambi hanno contribuito con soli 0,1 miliardi di dollari al totale, lasciando la crescita sottostante sostanzialmente invariata alla stessa percentuale. Il titolo Amazon ha registrato un rialzo del 3,90% a 235,50 dollari durante le contrattazioni regolari, prima di guadagnare un ulteriore 6,37% in quelle post-chiusura, raggiungendo i 250,49 dollari. I risultati hanno rafforzato la posizione di Amazon come principale fornitore di infrastrutture cloud a livello globale per quota di mercato, con AWS in accelerazione anche in un periodo in cui i concorrenti Microsoft e Google hanno ugualmente riportato una forte domanda cloud guidata dall'intelligenza artificiale nella stagione dei risultati.

Analisi dei ricavi per segmento

Le vendite in Nord America sono cresciute del 16% a 116,2 miliardi di dollari nel trimestre. I ricavi internazionali sono aumentati del 15% a 42,2 miliardi di dollari. I ricavi AWS hanno raggiunto lo stesso importo del segmento internazionale a 42,2 miliardi di dollari, ma con una crescita significativamente più rapida del 37% su base annua, segnando l'espansione più veloce in 18 trimestri grazie al rafforzamento della domanda aziendale. Questo ritmo ha ampliato anche il vantaggio di AWS come operatore dominante nel cloud computing, un mercato in cui i primi tre fornitori — Amazon, Microsoft Azure e Google Cloud — controllano collettivamente la maggior parte della spesa globale per infrastrutture. I ricavi pubblicitari hanno inoltre registrato un avanzo del 26%, ampliando l'espansione di Amazon oltre le sue attività principali di retail e cloud e consolidando la sua posizione come terza piattaforma pubblicit digitale dopo Google e Meta.

Il reddito operativo è salito a 27,5 miliardi di dollari, rispetto ai 19,2 miliardi del trimestre dell'anno precedente. Il reddito operativo in Nord America ha raggiunto 9,1 miliardi di dollari, mentre quello internazionale è salito a 1,7 miliardi. Il reddito operativo di AWS è cresciuto a 16,6 miliardi di dollari dai 10,2 miliardi di un anno prima, sottolineando il ruolo del segmento come principale motore di profitti di Amazon, pur rappresentando circa il 21% dei ricavi totali.

La plusvalenza su Anthropic sostiene l'utile netto

Amazon ha registrato un utile netto di 62,6 miliardi di dollari, rispetto ai 18,2 miliardi di un anno prima. L'utile diluito per azione ha raggiunto 5,75 dollari, in aumento rispetto a 1,68 dollari. Una plusvalenza pre-tasse di 53,4 miliardi di dollari derivante da investimenti, attribuibile principalmente ad Anthropic, è stata il principale fattore alla base dell'elevato risultato trimestrale. La plusvalenza riflette una rivalutazione a fair value della partecipazione di Amazon nella startup di intelligenza artificiale, in cui l'azienda ha investito cumulativamente 8 miliardi di dollari, e illustra come le partecipazioni azionarie in aziende private di intelligenza artificiale stiano influenzando sempre più gli utili contabili presso le grandi società tecnologiche.

Il flusso di cassa operativo è aumentato del 33% a 161,4 miliardi di dollari su base mobile dei dodici mesi precedenti. Il flusso di cassa libero, tuttavia, è passato a un deflusso di 7,6 miliardi di dollari rispetto a un afflusso di 18,2 miliardi nel periodo corrispondente dell'anno precedente. Gli acquisti di proprietà e attrezzature sono aumentati di 66,1 miliardi di dollari su base annua, poiché Amazon ha destinato ingenti capitali a data center, capacità cloud, chip personalizzati e servizi di intelligenza artificiale. Questi investimenti hanno sostenuto una crescita più rapida di AWS ma hanno pesato sul flusso di cassa libero di breve periodo, riflettendo una più ampia impennata della spesa in conto capitale tra i principali provider cloud che stanno destinando decine di miliardi alle infrastrutture di intelligenza artificiale.

Espansione di AWS e crescita del business dei chip

AWS ha registrato la sua crescita più forte in 18 trimestri grazie al rafforzamento della domanda aziendale. Il business dell'intelligenza artificiale della divisione ha superato un tasso di ricavi annualizzato di 25 miliardi di dollari. Anche il business dei chip di Amazon ha oltrepassato la soglia dei 25 miliardi di tasso annualizzato, con una crescita a tre cifre, mentre l'azienda spingeva oltre nel silicio personalizzato per offrire ai clienti alternative alle GPU di Nvidia e ridurre i propri costi di dipendenza.

L'azienda ha ampliato l'adozione dei propri chip Trainium attraverso impegni da parte di Anthropic, OpenAI, startup e grandi imprese. Amazon ha inoltre rilasciato Graviton5, che offre prestazioni di calcolo migliorate rispetto alla generazione precedente. Gli impegni di ricavi per Graviton sono quasi triplicati rispetto al trimestre precedente.

Oltre a cloud e silicio, Amazon ha ampliato le proprie operazioni in materia di consegna rapida, logistica aziendale, farmacia, pubblicità e streaming. Amazon Now ha aggiunto 80 città negli Stati Uniti e ora serve oltre 250 città a livello globale in nove paesi. Amazon Business ha raggiunto 60 miliardi di dollari in vendite lorde annualizzate, espandendo al contempo la propria gamma di prodotti per i clienti commerciali.