Stillwater Critical Minerals (TSXV: PGE; US-OTC: PGEZF) ha stabilito la propria prima risorsa indicata e più che triplicato il tonnellaggio dedotto presso il progetto Stillwater West in Montana, aumentando sensibilmente le proprie scorte di nichel, rame e metalli del gruppo del platino.

La società di esplorazione sostenuta da Glencore (LSE: GLEN) ha dichiarato giovedì che la nuova risorsa indicata ammonta a 29,4 milioni di tonnellate con tenori di 0,18% di nichel, 0,09% di rame e 0,02% di cobalto, contenenti 119 milioni di libbre di nichel, 59 milioni di libbre di rame e 11 milioni di libbre di cobalto.

"L'istituzione della nostra prima risorsa mineraria indicata e il continuo affinamento del nostro modello geologico migliorano significativamente la comprensione di questo ampio sistema minerale in continua evoluzione", ha dichiarato l'amministratore delegato Michael Rowley in un comunicato. "La stima delle risorse del 2026 fornisce una base tecnica più solida per far avanzare gli studi metallurgici, le attività di ingegneria e le future valutazioni economiche."

La risorsa dedotta triplica

Rispetto alla risorsa di gennaio 2023, la nuova stima dedotta contiene ora 3 miliardi di libbre di nichel, 1,5 miliardi di libbre di rame e 283 milioni di libbre di cobalto in 805,1 milioni di tonnellate: il nichel è quasi triplicato e rame e cobalto sono più che triplicati rispetto alla stima precedente. Il platino e il palladio contenuti ammontano rispettivamente a 2,8 milioni di once e 3,9 milioni di once, più che raddoppiando i quantitativi precedenti, mentre l'oro più che raddoppia a 864.000 once.

Il progetto si trova accanto alle miniere e agli impianti di lavorazione dei metalli del gruppo del platino (PGM) di Sibanye-Stillwater (JSE: SSW; NYSE: SBSW), l'unico complesso PGM primario degli Stati Uniti. Glencore detiene il 13% di Stillwater e fornisce supporto tecnico, e la società di esplorazione ha presentato domanda per finanziamenti del Dipartimento della Difesa. Nichel, cobalto e metalli del gruppo del platino figurano tutti nell'elenco dei minerali critici del governo statunitense e gli Stati Uniti dipendono dalle importazioni per gran parte dell'approvvigionamento di nichel e PGM, il contesto politico dei programmi federali che hanno destinato fondi a progetti nazionali di minerali critici.

Risorsa indicata

Nella categoria indicata, gli altri metalli comprendono il platino con un tenore di 0,12 grammi per tonnellata, il palladio a 0,22 grammi, l'oro a 0,043 grammi e il rodio a 0,016 grammi, per un totale complessivo di 359.000 once di platino, palladio, oro e rodio.

Nella categoria dedotta, il platino ha un tenore di 0,09 grammi per tonnellata, il palladio di 0,16 grammi, l'oro di 0,034 grammi e il rodio di 0,012 grammi, con un contenuto complessivo di 7,4 milioni di once dei quattro metalli. Entrambe le categorie utilizzano un cut-off pari allo 0,2% di nichel equivalente.

La precedente risorsa del 2023, pari a 254,8 milioni di tonnellate dedotte, conteneva 1,05 miliardi di libbre di nichel, 499 milioni di libbre di rame, 91 milioni di libbre di cobalto, 1,26 milioni di once di platino, 2,05 milioni di once di palladio, 395.000 once di oro e 115.000 once di rodio.

Stillwater ha inoltre più che raddoppiato le proprie scorte dedotte di cromo, portandole a 6,6 miliardi di libbre rispetto al 2023. Il cromo non è incluso nel calcolo del nichel equivalente e l'azienda non ha formulato ipotesi di recupero o economiche per questo metallo.

La nuova stima incorpora 14 perforazioni per un totale di 5.781 metri realizzate durante le campagne 2023 e 2025, oltre a perforazioni storiche aggiunte a seguito di una revisione del controllo qualità. Mine Technical Services ha elaborato la risorsa, che ipotizza una coltivazione a cielo aperto.

Prossimi studi minerari

La maggior parte della risorsa rimane nella categoria dedotta, a minore affidabilità, e Stillwater deve ancora completare uno studio di fattibilità economica. Secondo gli standard di rendicontazione National Instrument 43-101, le risorse indicate presentano un livello di affidabilità superiore rispetto al tonnellaggio dedotto, generalmente considerato troppo speculativo per poter fondare un'analisi economica senza perforazioni aggiuntive. Il nuovo modello a blocchi di tenore è destinato a supportare i test metallurgici, la pianificazione mineraria e gli scenari di sviluppo, compreso l'esame della possibilità di estrarre prima le zone a tenore più elevato.

La risorsa copre circa 10 km dei 32 km di proprietà di Stillwater all'interno del Complesso Igneo di Stillwater, una delle poche intrusioni stratificate al mondo sfruttate su scala industriale per i metalli del gruppo del platino, insieme al Complesso del Bushveld in Sudafrica. La campagna di perforazione 2026 dell'azienda è concentrata sull'estensione della mineralizzazione a Chrome Mountain e sul collegamento dei giacimenti CZ-Central con HGR a Iron Mountain.

Le azioni salgono

Le azioni Stillwater hanno guadagnato il 13% giovedì a 45¢ a Toronto, portando il valore di mercato dell'azienda a circa 139 milioni di dollari. Nell'ultimo anno i titoli hanno negoziato in un intervallo tra 23¢ e 67¢.

Couloir Capital, con sede a Vancouver, aveva individuato l'espansione delle risorse come un fattore chiave della valutazione prima dell'aggiornamento di giovedì. La società ha innalzato a ottobre il prezzo obiettivo su Stillwater a 93¢ da 45¢, mantenendo la raccomandazione di acquisto, affermando di attendersi che il programma di perforazione 2025 supportasse una risorsa più ampia. Il prezzo obiettivo di Couloir è anteriore alla nuova stima e la ricerca della società su Stillwater è commissionata dall'azienda stessa.