Star Bulk Carriers, guidata da Petros Pappas, si sta preparando ad aggiungere una quotazione ad Atene alla sua storica presenza sul Nasdaq, diventando l'ultimo grande nome della navigazione greca a puntare sul capital market nazionale in ripresa.

I rapporti finanziari greci, citando Beta Securities, indicano che il gigante del dry bulk punta al 9-11 settembre per l'operazione, con circa 100 milioni di euro (116 milioni di dollari) di azioni da offrire contestualmente alla quotazione su Euronext Atene. La Banca Nazionale di Grecia e AXIA sarebbero incaricate di seguire l'operazione.

Star Bulk non ha ancora annunciato formalmente l'operazione né presentato un prospetto, il che significa che la struttura definitiva dell'offerta resta da confermare. Ciò che sembra chiaro è che la mossa ad Atene sarà una quotazione parallela e non un addio a Wall Street, dove Star Bulk è quotata sul Nasdaq dal dicembre 2007. Si tratta di uno schema familiare tra gli armatori greci, che storicamente hanno mantenuto quotazioni primarie a New York o Oslo gestendo le proprie flotte dal Pireo: una struttura parallela consente quindi a Star Bulk di intercettare gli investitori domestici senza compromettere la liquidità del proprio assetto azionario esistente.

Non sarebbe la prima esperienza di Star Bulk con due borse. L'azienda ha aggiunto una quotazione sulla Borsa di Oslo nel 2018 in seguito all'acquisizione di Songa Bulk, prima di delistare dalla Norvegia nell'agosto 2020.

La mossa arriva con l'azienda vicina al picco di un forte ciclo del dry bulk. Star Bulk ha riportato un utile netto di 144,9 milioni di dollari nel secondo trimestre, il miglior risultato trimestrale dal secondo trimestre del 2022, con una TCE su tutta la flotta di 24.486 dollari al giorno. Ha dichiarato un dividendo di 0,90 dollari per azione, il 22° pagamento consecutivo dal 2021.

Secondo i risultati di agosto, Star Bulk contava 138 navi di proprietà per un totale di 13,8 milioni di dwt su base di consegna completa, dalle supramax alle newcastlemax. Cinque nuove costruzioni kamsarmax erano ancora in arrivo previsto nel secondo semestre dell'anno.

Le azioni dell'azienda hanno chiuso a 30,48 dollari il 28 agosto, assegnando a Star Bulk una capitalizzazione di mercato di poco inferiore ai 3,4 miliardi di dollari.

L'attuale dimensione dell'azienda si deve in gran parte alla fusione con Eagle Bulk Shipping completata nel 2024. All'epoca Splash riportò che la combinazione interamente azioniera aveva creato il più grande armatore di bulk carrier quotato al mondo, con 163 navi subito dopo il perfezionamento. Da allora Star Bulk ha riciclato aggressivamente gli asset più vecchi, vendendo decine di navi e introducendo in flotta kamsarmax più recenti — un modello di rinnovo della flotta che si ritrova in tutto il comparto dry bulk quotato, dove gli armatori sostituiscono i tonnellaggi invecchiati con nuove costruzioni a maggiore efficienza energetica.

Star Bulk seguirebbe sui mercati azionari ateniesi la Safe Bulkers di Polys Hajioannou. Come già riportato da Splash, Safe Bulkers ha iniziato a negoziare su Euronext Atene a giugno mantenendo la quotazione alla Borsa di New York, affermando che la mossa avrebbe ampliato la base di investitori europei e migliorato la liquidità.

Anche Seanergy Maritime si è rivolta ad Atene quest'estate, raccogliendo 100 milioni di euro tramite un bond societario quinquennale che ha iniziato a negoziare su Euronext Atene a luglio. L'emissione era destinata in gran parte al finanziamento di nuove costruzioni e alla crescita della flotta.

Il rinnovato interesse del settore della navigazione arriva dopo che lo scorso anno Euronext ha acquisito il controllo di Hellenic Exchanges, portando Atene nel gruppo borsistico europeo e riaprendo una via di capitale domestica per un'industria i cui più grandi nomi greci hanno trascorso gli ultimi due decenni a raccogliere capitale prevalentemente a New York. Se la finestra di settembre indicata per Star Bulk verrà rispettata sarà chiaro solo quando l'azienda annuncerà formalmente l'operazione e presenterà un prospetto.

Fonte: Splash247