L'inflazione spagnola resta ostinata a ottobre: la stesura finale conferma il CPI al 4,9% e tiene vive le attese di un rialzo dei tassi della BCE
Punti chiave
- •Il CPI finale di ottobre della Spagna è stato confermato al 4,9% su base annua, in linea sia con la stima preliminare sia con la lettura del mese precedente.
- •L'HICP finale, la misura armonizzata utilizzata per i confronti nell'area euro, si è attestato al 4,9%, leggermente al di sotto del precedente 5,0%.
- •L'inflazione underlying annua si è confermata al 3,1% a ottobre, invariata rispetto a settembre e ben al di sopra del target del 2% della BCE.
- •I mercati prezzano circa l'82% di probabilità di un'altra mossa di politica monetaria della BCE alla riunione di dicembre.
- •Insieme al rapporto francese diffuso in precedenza, i dati spagnoli rafforzano il fatto che l'inflazione resta una sfida importante per la BCE, che deve bilanciare le pressioni sui prezzi persistenti con una crescita economica in indebolimento.
Il rapporto finale sull'inflazione spagnola di ottobre ha confermato nessuna modifica rispetto alle stime preliminari, ribadendo che le pressioni sui prezzi in Spagna restano ostinatamente elevate, con l'inflazione generale stabilmente vicina al 5% per il secondo mese consecutivo. I dati finali chiudono i numeri pubblicati per la prima volta come stime preliminari all'inizio del mese, quindi il quadro inflazionistico spagnolo è ormai definito in vista della riunione di dicembre della BCE.
I dati finali:
- CPI finale: +4,9% su base annua, in linea con la stima preliminare del +4,9%; precedente +4,9%
- HICP finale: +4,9% su base annua, in linea con la stima preliminare del +4,9%; precedente +5,0%
- CPI underlying: +3,1% su base annua; precedente +3,1%
Il recente calo dei prezzi dell'energia registrato nell'ultima settimana circa potrebbe alla fine contribuire, ma servirà tempo perché si rifletta sull'economia. Per il momento, le pressioni inflazionistiche si collocano a un livello piuttosto scomodo per la Spagna.
L'inflazione underlying annua è stata confermata al 3,1% a ottobre, invariata rispetto a settembre. Resta ben al di sopra di quanto la Banca Centrale Europea (BCE) considererebbe accettabile, con le pressioni sui prezzi che continuano ad allontanarsi dal target del 2% della banca. La lettura dell'HICP ha un peso che va oltre la Spagna, poiché l'Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo è la misura standardizzata utilizzata per confrontare l'inflazione tra gli Stati membri dell'UE e costituisce la base dei dati a livello di area euro rispetto ai quali la BCE definisce la politica monetaria.
Insieme al rapporto sull'inflazione francese pubblicato in precedenza, i dati spagnoli continuano a ribadire che l'inflazione resta una minaccia importante con cui la BCE deve fare conto nel traguardo finale dell'anno, offrendo una lettura delle pressioni sui prezzi in due delle maggiori economie dell'area euro.
Attualmente, i mercati prezzano circa l'82% di probabilità che la BCE compia un'altra mossa a dicembre. I responsabili politici potrebbero ben dover seguire la corrente, amid il timore che condizioni di crescita economica in frenata potrebbero rendere il loro compito molto più difficile il prossimo anno.
Nel quadro complessivo, non è una buona posizione per la BCE, che si trova di fronte a un difficile equilibrio da gestire: da un lato, affrontare pressioni sui prezzi più persistenti prima che sfuggano di mano; dall'altro, evitare di precipitare l'economia nel suo complesso.
Fonte: ForexLive
