Le azioni SpaceX (SPCX) hanno chiuso la seduta di venerdì a 146,03 dollari, in calo del 2%, estendendo la perdita settimanale a oltre il 10% in vista del rapporto sugli utili del terzo trimestre, atteso per martedì sera 20 ottobre.

Il ribasso riflette un più ampio sell-off dei titoli legati all'IA registrato questo mese. Le azioni di Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) sono scese sotto la media mobile a 50 giorni, ma restano ben al di sopra del minimo storico di agosto a 104,83 dollari e continuano a scambiarsi molto al di sotto del massimo storico di metà giugno a 225,64 dollari.

Atteso il primo utile dal debutto in Borsa di giugno

Gli analisti prevedono utili di 14 centesimi per azione, anche se le previsioni più recenti indicano 23 centesimi. Uno dei due cifrini rappresenterebbe il primo utile trimestrale di SpaceX dal debutto in Borsa dello scorso giugno. Nel secondo trimestre, SpaceX aveva registrato una perdita di 9 centesimi per azione.

FactSet stima ricavi di consenso pari a 12,89 miliardi di dollari per il terzo trimestre, rispetto ai 7,81 miliardi del secondo trimestre e ai 4,694 miliardi del primo, prolungando la ripida rampa di ricavi dell'anno che porterebbe le vendite trimestrali a quasi il triplo del livello del primo trimestre. Il consumo di cassa dovrebbe restare elevato a 10,8 miliardi di dollari, a reflezione di spese in conto capitale accentuate — una cifra pari a oltre l'80% dei ricavi previsti per il trimestre, a testimoniare quanto l'espansione rimanga ad alta intensità di capitale.

Previsioni per segmento e accordi sull'IA

Il segmento spaziale dovrebbe generare ricavi per 1,4 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 962 milioni del secondo trimestre. La connettività, che include il business della internet satellitare Starlink, è prevista intorno a 4,84 miliardi di dollari, rispetto ai 4,29 miliardi del trimestre scorso.

L'IA è considerata il principale fattore di oscillazione. FactSet prevede 6,47 miliardi di dollari di ricavi dall'IA, mentre SpaceX si aggiudica contratti di calcolo e sviluppa data center — una cifra pari a circa metà dei ricavi totali previsti per il trimestre. Grok di xAI, il chatbot dell'impresa di intelligenza artificiale di Musk, non ha attirato molti clienti, spingendo l'azienda a vendere la propria capacità di calcolo in eccedenza.

In una conferenza di Goldman Sachs a, il CFO Bret Johnsen ha dichiarato che SpaceX ha chiuso un accordo di hosting dal valore di 1,11 miliardi di dollari al mese a partire dal 1° dicembre — circa 13 miliardi di dollari all'anno. William Blair ha contato l'accordo come il quarto contratto di calcolo in quattro mesi, portando i ricavi ricorrenti annuali totali sopra gli 11 miliardi di dollari. Tra i clienti figurano Anthropic e Alphabet (GOOGL), con il Dipartimento della Difesa tra le possibilità. Poiché l'accordo di hosting entra in vigore solo il 1° dicembre, il suo contributo non comparirà nei risultati del terzo trimestre, lasciando il quarto trimestre come prima finestra sul run-rate contrattualizzato.

All'inizio di ottobre, SpaceX ha dichiarato di aver in programma di raccogliere 40 miliardi di dollari per acquistare chip per l'IA da Nvidia (NVDA). L'azienda punta a una capacità di calcolo di 5-10 gigawatt entro la fine del 2027, rispetto all'obiettivo di 2 gigawatt per il 2026, e prevede di lanciare i primi satelliti per il calcolo orbitale il prossimo anno.

Le notizie su Starlink sono proseguita anche in questo mese. SpaceX ha acquistato ulteriore spettro per il proprio servizio mobile, e la FCC ha approvato altri 15.000 satelliti Starlink di nuova generazione.

Piani Starship e opinioni degli analisti

Starship, il veicolo di lancio di nuova generazione di SpaceX, è al centro dell'attenzione. Ci si attende che Musk illustri i piani per il volo 15, dopo che il volo 14 ha raggiunto l'orbita a settembre. SpaceX potrebbe tentare di recuperare sia il booster sia il veicolo spaziale, a seconda di quanto appreso dal volo 14. Musk ha tuttavia ridimensionato l'obiettivo di lanci: parlando a un evento alla Casa Bianca, ha dichiarato di volere ora 50-100 voli Starship il prossimo anno, rispetto ai 356.

L'analista di Evercore ISI Kutgun Maral ha alzato il prezzo target su SPCX a 275 dollari da 230 dollari, mantenendo il rating outperform. Ha affermato che il trimestre potrebbe essere giudicato più sugli obiettivi e sui progressi che sui numeri riportati, e prevede che SpaceX chiuda il 2026 con ricavi annualizzati vicini a 104 miliardi di dollari — un quadro che mette a fuoco gli aggiornamenti sugli obiettivi di capacità di calcolo e di voli Starship accanto ai dati riportati.

I trader di opzioni prezzano una reazione contenuta. Un analista ha dichiarato che il mercato implica un movimento del 5,3%, ovvero un intervallo tra 140 e 156 dollari. JPMorgan ha avvertito che i titoli dell'IA potrebbero non rimbalzare rapidamente come a luglio.

L'attenzione si sposta anche su Tesla (TSLA), dove Musk ricopre il ruolo di amministratore delegato. Tesla pubblica i risultati mercoledì, e gli analisti prevedono un EPS di 0,44 dollari su ricavi di 27,8 miliardi di dollari. I rapporti consecutivi offrono agli investitori una lettura su due giorni consecutivi delle due aziende di Musk. Barclays ha dichiarato che SpaceX potrebbe annunciare uno per l'acquisizione di Tesla entro dicembre, e un prediction market attribuisce attualmente una probabilità del 24% a un tale annuncio entro la fine dell'anno.

Analisi tecnica

SPCX è in una correzione dopo il rally dal minimo di agosto vicino ai 105 dollari fino a un massimo vicino ai 176 dollari all'inizio di ottobre. Il titolo ha rotto al ribasso la linea di tendenza ascendente che si reggeva da agosto e non è riuscito a mantenere la zona tra 150 e 158 dollari, che ora funge da resistenza.

Il relative strength index (RSI) si trova a 43, in calo dai livelli di ipercomprato vicino a 70, a segnalare un momentum in affievolimento. Il MACD ha incrociato al ribasso la propria signal line e l'istogramma è negativo a -1,95, un segnale ribassista. Il supporto si trova vicino ai 140 dollari, con una zona più ampia tra 125 e 133 dollari.

Cosa tenere d'occhio: una chiusura sotto i 140 dollari potrebbe aprire la strada alla zona 125-133 dollari, mentre un ritorno sopra i 158 dollari riparerebbe il trend tecnico.