Il settore dei metalli preziosi segnala un possibile importante breakout al rialzo, secondo l'analisi tecnica di Clive Maund

Di Clive Maund

Diversi fattori convergenti suggeriscono che il settore dei metalli preziosi potrebbe essere vicino a un importante nuovo breakout al rialzo, secondo l'analista tecnico Clive Maund.

Un elemento che in precedenza aveva introdotto cautela era la minaccia potenziale di un crollo più ampio del mercato o di un forte ribasso generale. Tuttavia, Maund osserva che i decisori politici sembrano intenzionati a continuare a scongiurare uno scenario del genere attraverso una massiccia creazione di moneta. Porta come esempio una proposta di fornire all'Iran US$300 million per finalità di ricostruzione, condizionata a determinate richieste di conformità — un'iniziativa che descrive come indicativa della volontà di creare denaro dal nulla. Questa dinamica si inserisce in un contesto macroeconomico più ampio in cui l'espansione sostenuta dell'offerta di moneta è stata storicamente citata dagli operatori favorevoli ai metalli preziosi come un motore fondamentale per oro e argento, ampiamente considerati riserve di valore rispetto alle valute fiat.

Maund esamina una serie di grafici dell'argento per spiegare perché, a suo avviso, un breakout verso un nuovo importante trend rialzista sia una probabilità in crescita.

Grafico a 1 anno dell'argento: formazione rialzista di Falling Wedge

Sul grafico a 1 anno, la correzione successiva al precedente blowoff parabolico sembra aver fatto il suo corso. L'azione dei prezzi si è concentrata in quella che Maund identifica come una formazione rialzista di Falling Wedge — una configurazione tecnica generalmente associata a un indebolimento del momentum ribassista e a una possibile inversione al rialzo. L'argento è tornato su un forte supporto al limite superiore di un grande pattern Cup & Handle di 45 anni, che viene esaminato più avanti nel grafico di lungo periodo.

L'argento si trova attualmente al di sotto di una media mobile a 200 giorni ancora in salita, un indicatore di tendenza ampiamente seguito, mentre il momentum (MACD) sta migliorando. Insieme all'ingresso in un periodo stagionalmente favorevole per i metalli preziosi, Maund suggerisce che le condizioni siano allineate per un movimento dei prezzi verso l'alto.

Bollinger Bands e Stocastico segnalano un potenziale movimento al rialzo

Esaminando lo stesso grafico a 1 anno con Bollinger Bands e Stocastico sovrapposti, Maund evidenzia che le Bollinger Bands si sono contratte in modo molto stretto. La compressione delle Bollinger Bands è spesso osservata dai trader come anticipo di un aumento della volatilità. L'ultima compressione comparabile su questo grafico si è verificata un anno fa, precedendo un significativo movimento dei prezzi. Inoltre, l'indicatore Stochastic è in trend rialzista, e Maund interpreta ciò come un aumento della probabilità di un breakout al rialzo.

Grafico a 5 anni: forte area di supporto

Il grafico a 5 anni mostra che il prezzo è tornato in una zona di supporto molto forte, sostenuta dalla linea di trend rialzista parabolica inferiore. Data la forza del grande breakout dell'argento lo scorso autunno, Maund osserva che sarebbe inatteso che il prezzo penetrasse in modo significativo questo supporto prima di riprendere la traiettoria ascendente.

Il pattern Cup & Handle di 45 anni

Maund descrive il grafico di lungo periodo dell'argento — che risale al 1980 — come una prova tecnica eccezionalmente rialzista. Lo scorso autunno, l'argento è uscito con forza da un pattern Cup & Handle di 45 anni, una formazione pluridecennale che gli analisti tecnici considerano una delle strutture rialziste di lungo periodo più significative. L'andamento successivo del prezzo rappresenta una normale reazione post-breakout verso il forte supporto al limite superiore del pattern.

Questo ritracciamento, sostiene Maund, dovrebbe dare origine a una sostanziale seconda gamba rialzista. Poiché il prossimo avanzamento porterebbe il prezzo ben al di sopra del pattern, ritiene che possa essere significativamente più ampio del movimento dello scorso anno. Aggiunge inoltre che sarebbe quasi senza precedenti vedere il prezzo ricadere nel pattern dopo il breakout deciso osservato l'anno scorso.

Confronti con oro e GDX

Per completezza, Maund cita anche un grafico dell'oro che copre lo stesso periodo a partire dal 1980 (preparato il 4 agosto e aggiunto il giorno successivo, la mattina del 5 agosto), oltre a un grafico a 20 mesi di GDX (VanEck Gold Miners ETF), anch'esso preparato il 4 agosto e aggiunto il 5 agosto. GDX è uno dei veicoli più scambiati per ottenere esposizione ai titoli minerari auriferi, il che rende la sua configurazione grafica un riferimento di settore comunemente utilizzato. Maund descrive entrambi i grafici come configurazioni favorevoli.

Gold Miners Bullish % Index

L'indice Gold Miners Bullish % mostra attualmente una lettura bassa pari al 21.6% bullish. Questo indice misura la percentuale di titoli minerari auriferi attualmente su segnali di acquisto point-and-figure, fungendo da indicatore di breadth per il settore. Maund interpreta la lettura bassa come un segnale che indica ampio spazio per il settore per salire dai livelli attuali.

Guardando avanti

Sulla base di queste osservazioni tecniche, Maund afferma di voler continuare a esaminare una selezione di titoli auriferi e argentiferi. Incoraggia i lettori a consultare le analisi pubblicate in precedenza sul suo sito, osservando che molte delle società già trattate restano rilevanti.

Questo articolo è stato pubblicato alle 9:30 am EDT del 4 August 2026 sul sito di Clive Maund. L'articolo originale è disponibile su SilverSeek.

Informazioni sull'autore

Clive Maund segue i mercati dell'oro e dell'argento attraverso il suo sito clivemaund.com. Gli anni successivi al 2005 hanno segnato la fase di boom del mercato rialzista di oro e argento, culminata nel 2011. Sebbene resti aperto il dibattito sul fatto che quello sia stato il massimo finale, la sua opinione è che il continuo indebolimento globale delle valute fiat suggerisca il contrario. Egli traccia un parallelo tra il mercato ribassista iniziato nel 2011 e la correzione biennale della metà degli anni '70, preceduta da un forte rialzo e seguita da una grande ascesa parabolica.