Shell (SHEL:NYSE) ha più che raddoppiato gli utili del secondo trimestre su base annua, poiché prezzi più elevati di petrolio e gas, un'utilizzazione record degli impianti di raffinazione e una solida performance di trading hanno spinto i profitti ben oltre le aspettative degli analisti.

Giovedì, Shell ha riportato utili aggiustati di 9,84 miliardi di dollari per il secondo trimestre del 2026, più del doppio rispetto ai 4,26 miliardi registrati nello stesso periodo dell'anno precedente. Il risultato ha superato significativamente le stime degli analisti, che oscillavano tra 8,8 e 8,9 miliardi di dollari.

Secondo l'azienda, l'aumento degli utili è stato guidato da un balzo dei prezzi realizzati di petrolio e gas, profitti più elevati dal trading di greggio, carburante e LNG, margini chimici in forte crescita e un'utilizzazione record degli impianti di raffinazione. L'utilizzazione degli impianti di raffinazione ha raggiunto il 102% nel periodo da aprile a giugno, in salita rispetto al 99% del primo trimestre del 2026, principalmente grazie alla riduzione delle manutenzioni programmate e non programmate. Il modello di business integrato di Shell — che spazia dalla produzione upstream, alla raffinazione, ai prodotti chimici e fino a una delle più grandi operazioni di trading energetico del settore — ha permesso alla supermajor di cogliere simultaneamente guadagni di margine in più segmenti, anche mentre i volumi di LNG upstream erano sotto pressione.

Margini di raffinazione e chimici solidi hanno ulteriormente sostenuto gli utili. Il margine indicativo globale di raffinazione di Shell è salito a 24 dollari al barile, rispetto ai 17 dollari del primo trimestre. Il margine indicativo globale chimico è raddoppiato a 270 dollari per tonnellata, rispetto ai 139 dollari per tonnellata del trimestre precedente.

I profitti della supermajor hanno superato le aspettative nonostante i volumi di LNG più bassi a causa dell'impatto del conflitto in Medio Oriente sulla produzione in Qatar. All'inizio di luglio, Shell aveva già segnalato che avrebbe registrato risultati di trading di petrolio e LNG significativamente più alti per il secondo trimestre, poiché la guerra in Iran ha generato un'estrema volatilità nei mercati delle materie prime energetiche.

Il flusso di cassa libero è balzato a 17,524 miliardi di dollari per il trimestre, rispetto ai 6,531 miliardi dello stesso trimestre del 2025. Shell ha inoltre annunciato 3 miliardi di dollari in riacquisti di azioni con completamento previsto nel terzo trimestre, segnando il 19° trimestre consecutivo in cui l'azienda si è impegnata in almeno 3 miliardi di dollari di riacquisti di azioni — una serie che rappresenta riacquisti cumulativi ben superiori a 50 miliardi di dollari e che riflette l'enfasi costante dell'amministratore delegato Wael Sawan sui rendimenti per gli azionisti da quando ha assunto l'incarico nel 2023.

"Le prestazioni operative di Shell hanno consentito risultati molto solidi in un altro trimestre di gravi turbative nei mercati energetici globali, mentre ci siamo impegnati a fornire approvvigionamenti e prodotti energetici critici ai nostri clienti", ha dichiarato l'amministratore delegato Wael Sawan.

Anche altre supermajor europee, tra cui Eni, TotalEnergies ed Equinor, hanno riportato netti aumenti degli utili su base annua, poiché il rialzo dei prezzi di petrolio e gas durante la crisi in Medio Oriente ha portato profitti eccezionali alle maggiori aziende energetiche del settore. I risultati a livello di settore ricordano il balzo dei profitti del 2022 che ha spinto diversi governi europei, tra cui il Regno Unito e gli Stati membri dell'UE, a imporre tasse sugli extra-profitti alle aziende petrolifere e del gas.

Di Tsvetana Paraskova per Oilprice.com