SEBI Propone Maggiore Libertà di Investimento per i Gestori di Portafoglio

Il regolatore del mercato dei titoli indiano, il Securities and Exchange Board of India (SEBI), ha avanzato proposte per alleggerire le normative di conformità per i gestori di portafoglio e ampliare la gamma di attività in cui possono investire per conto dei clienti, inclusi i titoli esteri e gli strumenti di debito non quotati.

Il regolatore ha dichiarato che le modifiche proposte mirano a migliorare la facilità di fare affari, garantendo al contempo ai gestori di portafoglio una maggiore flessibilità per personalizzare i portafogli dei clienti in base alle esigenze individuali. La consultazione arriva in un momento in cui l'industria indiana dei servizi di gestione di portafoglio (PMS) ha registrato una crescita costante delle attività in gestione, guidata dalla crescente domanda di strategie di investimento più personalizzate da parte di investitori ad alto patrimonio netto.

Universo di Investimento Ampliato

Secondo il quadro proposto, i gestori di portafoglio acquisirebbero la capacità di allocare i fondi dei clienti attraverso una gamma più ampia di classi di attività. In particolare, le proposte includono l'autorizzazione a investire in titoli esteri e debito non quotato, categorie di attività che storicamente sono state soggette a restrizioni più severe nel regime normativo PMS dell'India. Se attuate, le modifiche avvicinerebbero le offerte PMS alla flessibilità già disponibile per alcuni fondi di investimento alternativi (AIF), che operano nell'ambito di un quadro normativo SEBI separato e hanno attirato un crescente interesse dallo stesso segmento di investitori facoltosi.

La SEBI regolamenta i gestori di portafoglio ai sensi del SEBI (Portfolio Managers) Regulations. I gestori di portafoglio offrono servizi discrezionali e non discrezionali ai clienti, gestendo gli investimenti secondo le strategie concordate. La soglia di investimento minima per i clienti PMS in India è attualmente fissata a 50 lakh di rupie, posizionando il prodotto per investitori ad alto patrimonio netto e di fascia alta.

Riduzione degli Oneri di Conformità

Oltre ad ampliare l'universo investibile, le proposte della SEBI mirano a semplificare i requisiti di conformità per i gestori di portafoglio registrati. L'obiettivo dichiarato è ridurre gli attriti operativi e gli oneri normativi, migliorando così la competitività dell'indiana di gestione di portafoglio rispetto ad altri veicoli di investimento regolamentati che servono segmenti di clientela simili.

Il regolatore ha sottolineato che queste modifiche fanno parte di uno sforzo più ampio per migliorare la facilità di fare affari nei mercati finanziari indiani. La SEBI rivede periodicamente i propri quadri normativi per allinearli alle mutevoli condizioni del mercato e alle esigenze dei partecipanti, e queste proposte seguono un modello di riforme incrementali tra i vari intermediari regolamentati.

Contesto

La SEBI è l'organismo normativo statutario per i mercati dei titoli e delle materie prime in India, istituito in base al SEBI Act del 1992. Con sede a Mumbai, ha il mandato di proteggere gli interessi degli investitori e promuovere lo sviluppo del mercato dei titoli. Le proposte attuali sono soggette al normale processo di consultazione della SEBI, dopodiché il regolatore potrebbe emanare regolamenti finali notificati che incorporano modifiche basate sul feedback degli stakeholder.

Fonte: CNBC-TV18