Gli attacchi ucraini prolungati contro la capacità di raffinazione russa hanno prodotto un fenomeno mai visto dall'inizio della guerra: la Russia che importa benzina e gasolio su larga scala. Dall'inizio del 2025, gli attacchi con droni a lungo raggio hanno ripetutamente messo fuori uso grandi raffinerie russe, costringendo il Paese che secondo alcune metriche era il maggiore esportatore mondiale di carburanti ad assumere l'insolito ruolo di acquirente netto di prodotti raffinati — una svolta che pochi analisti prevedevano all'inizio del conflitto.

L'analisi di Windward sui dati navali, combinata con i dati sui flussi commerciali di Vortexa, stima le importazioni totali russe in circa 3,85 milioni di barili tra luglio e agosto 2026 — circa 500.000 barili a luglio, in aumento fino a circa 3,4 milioni ad agosto, con il precipitare della crisi delle raffinerie. Benzina e componenti per la miscelazione della benzina hanno rappresentato 3,1 milioni di barili di tale totale. La Russia ha già manifestato la tensione sul piano politico: il governo ha imposto divieti temporanei alle esportazioni di benzina nel 2023, nel 2024 e di nuovo nel 2025 per proteggere l'approvvigionamento interno, a testimonianza di come le interruzioni della raffinazione abbiano ridisegnato la sua posizione commerciale.

Il dato più rilevante riguarda l'origine probabile di parte di quel carburante. I dati indicano che una quota significativa è prodotto di origine britannica ed europea, trasferito in Russia attraverso infrastrutture di miscelazione e stoccaggio in Marocco — un flusso che, se confermato da azioni di enforcement, sarebbe in contrasto con i regimi di sanzioni UE e britannici sotto i quali operano tali esportatori.

In parallelo, volumi record dalla Corea del Sud riforniscono la costa orientale russa, ricorrendo a trasferimenti nave-nave (STS) in acque di Paesi terzi, naviglio sanzionato e battente bandiera russa, e miscelazione opaca nei terminali. È lo stesso schema a lungo utilizzato per mascherare le esportazioni russe di greggio e prodotti raffinati — ora applicato in direzione delle importazioni.

Marocco: Tanger Med come hub di miscelazione e riesportazione

L'analisi di Windward sulle spedizioni ricevute presso un grande impianto di stoccaggio nel porto marocchino di Tanger Med — un terminale da 3,35 milioni di barili con 19 serbatoi — mostra benzina UE e britannica ricevuta, miscelata e riesportata in Russia. Tanger Med, sullo Stretto di Gibilterra, all'incrocio tra le rotte atlantiche e mediterranee, è diventato uno dei maggiori porti container e di transhipment dell'Africa, e la sua notevole capacità di stoccaggio ha da tempo servito i flussi di arbitraggio dei carburanti nel Mediterraneo — infrastrutture che rendono fattibile tale percorso di riesportazione.

I flussi tracciati:

• Circa 1,0 milione di barili di benzina ricevuti al terminale tra gennaio e agosto 2026, trasportati da nove petroliere che hanno caricato in Spagna, Paesi Bassi, Cipro, Italia e Regno Unito.
• Circa 1,0 milione di barili spediti in Russia tra giugno e luglio 2026, consegnati da tre petroliere a porti russi dell'Artico e del Baltico.
• Circa 500.000 barili attualmente in transito verso la Russia da Tanger Med.

L'ultima esportazione di benzina del terminale verso destinazioni diverse dalla Russia è stata di circa 260.000 barili verso la Spagna a maggio 2026.

Il flusso in uscita tracciato verso la Russia supera l'afflusso tracciato da UE e Regno Unito nel 2026, un dato coerente con la miscelazione con scorte più vecchie nel terminale per oscurare l'origine del carico. Nessun altro Paese ha ricevuto cargo di benzina finita dal terminale nel periodo, e nessun Paese al di fuori di UE e Regno Unito ha fornito benzina finita quest'anno. Si tratta delle prime spedizioni di benzina dal Marocco alla Russia nei registri di Vortexa, che risalgono al 2016.

Il terminale non è nuovo a questo ruolo — è cambiata solo la direzione. Nel 2023–2025, il gasolio russo consegnato allo stesso impianto fu riesportato verso i porti mediterranei europei come prodotto "marocchino". L'infrastruttura che un tempo portava carburante russo in Europa oggi probabilmente porta carburante europeo in Russia. Hub di Paesi terzi come questo sono una ricorrenza del commercio petrolifero nell'era delle sanzioni — Turchia, Emirati Arabi Uniti e Malesia hanno svolto ruoli di transhipment analoghi nei flussi di esportazione russi — ma l'inversione qui documentata mostra le stesse tecniche applicate al rifornimento della Russia stessa.

Corea del Sud: volumi record verso l'Estremo Oriente russo

Otto petroliere hanno trasportato circa 780.000 barili di gasolio e benzina sudcoreani verso i porti orientali russi tra luglio e agosto — un record. Le navi andavano da piccole petroliere costiere da 3.300 dwt a una nave MR da 46.308 dwt, battendo un mix di bandiere russa, di Hong Kong e sanzionate.

Movimenti degni di nota:

• Una petroliera battente bandiera di Barbados ha caricato circa 340.000 barili di benzina finita presso un terminale di stoccaggio a Yeosu e li ha trasferiti tramite STS a Yeosu il 5 agosto a una nave sanzionata da UE e Regno Unito per la consegna a Vladivostok.
• Una petroliera russa sanzionata da UE e Regno Unito ha trasportato circa 89.000 barili di gasolio/gasoil da Ulsan/Onsan a Vladivostok.
• Altre quattro petroliere russe, una petroliera con bandiera di Hong Kong e una con bandiera del Togo hanno compiuto viaggi ripetuti da Yeosu, Ulsan/Onsan e Gunsan verso Vladivostok, Magadan, Nakhodka e Korsakov.

La Corea del Sud partecipa alla coalizione sanzionatoria contro la Russia. I volumi record in rotta verso l'Estremo Oriente russo attireranno probabilmente l'attenzione dei governi UE e britannico — ed eserciteranno pressioni su Seul perché rafforzi l'enforcement sulla propria attività di esportazione e di STS.

Perché conta: l'esposizione si sposta a monte

I regolatori UE e britannici hanno segnalato esplicitamente l'intenzione di colpire i facilitatori dell'evasione delle sanzioni — trader, operatori di terminali e assicuratori — oltre alla stessa fl fantasma. I successivi pacchetti di sanzioni UE e le designazioni britanniche si sono progressivamente estesi dall'enforcement del price cap petrolifero contro le petroliere agli intermediari che rendono possibili i flussi mascherati, il che significa che gli operatori di terminali e i trader presso hub come Tanger Med si trovano oggi più vicini al perimetro di enforcement che in qualsiasi altro momento della guerra.

Attualmente non esiste alcun obbligo per armatori, noleggiatori e trader di dimostrare diligenza sull'uso a valle dei propri carichi. Ma i flussi qui documentati evidenziano una potenziale esposizione futura: i trader petroliferi UE/britannici e gli operatori di stoccaggio i cui prodotti entrano in infrastrutture di miscelazione di Paesi terzi potrebbero vedere i propri carichi affiorare nei porti russi — e i propri nomi affiorare nelle conversazioni di enforcement. Da osservare tre segnali in avanti: se le autorità UE o britanniche designino ulteriori operatori di hub di miscelazione, se le autorità portuali marocchine rispondano allo scrutinio sui flussi di stoccaggio di Tanger Med, e se la Corea del Sud intervenga sulle consegne record verso est.

Fonte: Windward