Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) viene scambiata a oltre il 55% sotto il massimo raggiunto dall’inizio dell’anno, ma diversi analisti stanno richiamando l’attenzione sul backlog in crescita della società, sull’espansione dei ricavi e sul suo posizionamento nel settore spaziale.

L’analista di Raymond James Brian Gesuale ha avviato la copertura su RKLB l’11 settembre con una raccomandazione “Outperform” e un obiettivo di prezzo di $80. Tale obiettivo rappresentava un potenziale rialzo superiore al 25% rispetto al livello al quale il titolo veniva scambiato quando è stata pubblicata la nota.

La tesi di investimento di Gesuale si basa sull’idea che Rocket Lab sia più di un fornitore di lanci. La società ha sviluppato una capacità operativa end-to-end che comprende componenti, software e piattaforme satellitari per missioni civili, commerciali e di sicurezza nazionale.

Secondo l’analista, la combinazione di servizi di lancio e sistemi spaziali di Rocket Lab offre due flussi di ricavi e genera ricavi ricorrenti che i concorrenti concentrati esclusivamente sui lanci non possiedono. Ha inoltre affermato che il mercato potrebbe sottovalutare il potenziale degli utili di lungo periodo della società, mentre i contratti nel settore della difesa e della ricerca scientifica continuano a espandersi.

Crescita del backlog e dei ricavi

Rocket Lab ha chiuso l’ultimo trimestre oggetto di comunicazione con un backlog di $2,36 miliardi, in aumento del 137% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. I ricavi trimestrali hanno raggiunto $234,1 milioni, in crescita del 62% su base annua. La società ha inoltre riportato una riserva di liquidità superiore a $2 miliardi.

Raymond James ha indicato il backlog, la crescita dei ricavi e la posizione di cassa come segnali del fatto che il mercato potrebbe non riflettere pienamente il potenziale di Rocket Lab in termini di leva sugli utili di lungo periodo. Le dimensioni del backlog offrono inoltre visibilità sul lavoro futuro per una società che si trova in questa fase del proprio sviluppo. I risultati e l’attività di lancio successivi della società contribuiranno a mostrare come il lavoro già contrattualizzato evolverà insieme ai ricavi dichiarati.

Rocket Lab ha recentemente completato il suo 95° lancio di Electron, portando un satellite per l’osservazione della Terra in un’orbita di 500 chilometri. È stato il 16° lancio della società dall’inizio dell’anno. Un altro lancio commerciale era previsto prima della fine di settembre.

Acquisti istituzionali e vendite degli insider

Anche gli investitori istituzionali hanno aumentato la loro esposizione a RKLB. Virginia Retirement Systems ha acquistato 10.539 azioni durante il secondo trimestre, per un valore di circa $1,07 milioni. BlackRock ha aperto una nuova posizione del valore di circa $4,1 miliardi, mentre Bank of America ha aggiunto una nuova partecipazione del valore approssimativo di $437 milioni. Gli investitori istituzionali detengono ora il 71,78% delle azioni della società.

Le vendite da parte degli insider restano un elemento di preoccupazione. Negli ultimi 90 giorni, gli insider hanno venduto azioni per oltre $312 milioni in 97 operazioni comunicate, senza che siano stati registrati acquisti. Tra i venditori figurava anche l’amministratore delegato Peter Beck.

Alcune operazioni sono state effettuate nell’ambito di piani Rule 10b5-1 prestabiliti e collegate agli obblighi fiscali derivanti dalla maturazione di assegnazioni azionarie. Tuttavia, il volume complessivo delle vendite degli insider resta significativo.

Raymond James non è l’unica società ad avere una valutazione positiva dell’azienda. Berenberg Bank ha avviato la copertura il 2 settembre con una raccomandazione “Buy” e un obiettivo di prezzo di $83. Citizens JMP indica un obiettivo di $130. Tra gli analisti, la valutazione di consenso è “Moderate Buy”, con un obiettivo di prezzo medio di $107,32.

Weiss Ratings mantiene una raccomandazione “Sell”, mentre Piper Sandler ha una valutazione “Neutral” e un obiettivo di $83. L’attuale quadro delle raccomandazioni degli analisti comprende quattro giudizi “Strong Buy”, quattordici “Buy”, cinque “Hold” e uno “Sell”.