Le azioni di Roche Holding AG (RHHBY) sono salite dell'1,18% a 59,81 dollari, con un guadagno di 0,70 dollari, dopo che il gruppo farmaceutico svizzero ha riportato solide vendite del terzo trimestre e una serie di importanti approvazioni regulatory negli Stati Uniti. Le vendite trimestrali sono cresciute del 7% a cambi costanti, mentre la domanda per i farmaci chiave e i progressi costanti nel pipeline di sviluppo hanno sostenuto la performance aziendale.

Crescita delle vendite farmaceutiche

Roche ha generato 46,5 miliardi di franchi svizzeri di vendite di gruppo nei primi nove mesi del 2026, con un aumento del 6% a cambi costanti — una misura di riferimento che esclude le oscillazioni valutarie ed è ampiamente utilizzata nell'industria farmaceutica per mostrare la domanda sottostante. Il forte franco svizzero ha contenuto la crescita riportata all'1%, nonostante continua domanda di farmaci e prodotti diagnostici. I ricavi del terzo trimestre sono aumentati dell'8% in franchi svizzeri con l'attenuarsi delle pressioni valutarie nel periodo.

La Divisione Farmaceutica ha registrato vendite per 36,2 miliardi di franchi svizzeri, in aumento del 7% a cambi costanti. I cinque principali farmaci dell'azienda — Xolair, Hemlibra, Ocrevus, Phesgo e Vabysmo — hanno generato ricavi combinati per 16,8 miliardi di franchi svizzeri, con una crescita del 12% a cambi costanti, sostenendo la performance in diverse importanti categorie di malattie.

I dati regionali hanno mostrato una domanda differenziata nei mercati di Roche. Il Giappone ha registrato una crescita del 25% a cambi costanti, i mercati internazionali si sono espansi del 10% e gli Stati Uniti sono cresciuti del 5%. I farmaci più datati, tuttavia, hanno affrontato la concorrenza dei biosimilari — versioni concorrenti di farmaci biologici che tipicamente entrano sul mercato al termine dell'esclusività regulatoria — riducendo le vendite di diversi trattamenti consolidati, una dinamica che sta rimodellando i ricavi del settore man mano che le principali terapie perdono l'esclusività.

Le approvazioni FDA espandono il pipeline di Roche

Roche ha ottenuto diverse approvazioni negli Stati Uniti durante il trimestre, ampliando le opzioni terapeutiche in oncologia e nelle malattie autoimmuni. La FDA ha approvato Tecentriq in combinazione con la chemioterapia per alcuni pazienti con tumore del colon in stadio III dopo l'intervento chirurgico; i risultati degli studi clinici hanno mostrato che la combinazione ha ridotto del 50% il rischio di recidiva o morte rispetto alla sola chemioterapia.

L'agenzia ha inoltre approvato Enspryng per la malattia tiroidea oculare, offrendo ai pazienti idonei un'opzione di trattamento a domicilio. Inoltre, Roche ha ricevuto la Priority Review per fenebrutinib sia nella sclerosi multipla recidivante che in quella primariamente progressiva — una designazione che la FDA riserva alle terapie che potrebbero offrire miglioramenti sostanziali rispetto alle opzioni esistenti e che accorcia i tempi di revisione — lasciando una decisione regulatoria sul candidato per la sclerosi multipla tra i prossimi traguardi da monitorare. Gli studi di fase III hanno mostrato che il farmaco ha ridotto i tassi di recidiva del 51% e del 58% rispetto a teriflunomide.

Oltre ai traguardi regulatori Roche ha riportato risultati clinici positivi in programmi su malattie renali, cancro, diabete e obesità. Il suo trattamento sperimentale per il diabete, enicepatide, ha raggiunto una perdita di peso media del 15,5% alla dose più alta dopo 48 settimane. L'azienda continua ad ampliare il proprio pipeline di sviluppo e punta a fino a 20 nuovi farmaci entro il 2030.

Crescita della diagnostica e prospettive 2026

La Divisione Diagnostica ha generato 10,3 miliardi di franchi svizzeri di vendite nei primi nove mesi, in aumento del 4% a cambi costanti. La forte domanda di prodotti di laboratorio e patologia ha contribuito a compensare le riforme dei prezzi che incidono sulle vendite diagnostiche in Cina. Il Nord America ha registrato una crescita del 9%, mentre l'America Latina si è espansa del 12% a cambi costanti.

La FDA ha inoltre autorizzato il test del sangue Elecsys pTau217 di Roche a supporto della valutazione della malattia di Alzheimer. Il test consente ai clinici di identificare la patologia amiloide attraverso un singolo biomarcatore sia nei contesti di assistenza primaria che specialistica, e Roche prevede di utilizzare la propria rete esistente di strumentazione di laboratorio negli Stati Uniti per favorire un accesso più ampio.

Roche ha confermato le previsioni per l'intero 2026 dopo la performance del terzo trimestre e i progressi regulatori. L'azienda prevede una crescita delle vendite di gruppo a una cifra medio-singola e della核心 EPS a una cifra alto-singola a cambi costanti. Attende inoltre un ulteriore aumento del dividendo in franchi svizzeri, espandendo al contempo le attività produttive e di ricerca negli Stati Uniti. Con la revisione di fenebrutinib ancora in corso e ulteriori programmi del pipeline in fase di sperimentazione su malattie renali, cancro, diabete e obesità, i prossimi trimestri offriranno chiari punti di riferimento regulatori e clinici rispetto ai quali verificare gli obiettivi dichiarati dall'azienda.