Le azioni Rigetti scendono dopo il mancate revenue del Q3 mentre il CEO invita alla pazienza sulle vendite
Punti chiave
- •I ricavi del Q3 di Rigetti, pari a 1,41 milioni di dollari, hanno deluso la stima degli analisti di 3,52 milioni di dollari, e la perdita rettificata di 0,06 dollari per azione è risultata superiore alle 0,05 dollari attese, innescando un forte calo del titolo.
- •La società ha confermato la previsione di ricavi per il 2026 di circa 20 milioni di dollari, che dipende dal riconoscimento dei ricavi del quarto trimestre relativi al contratto C-DAC da 8,4 milioni di dollari, il più grande affare della società a oggi.
- •Rigetti ha chiuso il trimestre con 497,1 milioni di dollari in liquidità e investimenti e senza debiti, mentre le spese operative di 34,0 milioni di dollari hanno superato di gran lunga i ricavi trimestrali.
- •Il CEO Subodh Kulkarni ha detto che gli investitori dovrebbero concentrarsi sulle metriche tecniche piuttosto che sulle vendite, osservando che nessuna società ha ancora costruito sistemi quantistici in grado di superare i computer classici in compiti pratici.
- •Il CFO Jeffrey Bertelsen ha detto che le spese in capitale nel 2027 dovrebbero rimanere relativamente coerenti con i livelli del 2026 per supportare la milestone tecnica del 2028 e l'obiettivo triennale di raggiungere 1.000 qubit.
Le azioni di Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) hanno chiuso martedì a 12,15 dollari, con un calo del 6,39%, prima di scendere di un ulteriore 6,83% negli scambi after-hours a 11,32 dollari, secondo Benzinga Pro. Il calo è seguito ai risultati del terzo trimestre della società, che hanno deluso le aspettative degli analisti sia sui ricavi che sugli utili rettificati.
I ricavi sono scesi a 1,41 milioni di dollari da 1,95 milioni di dollari dell'anno precedente, al di sotto della stima degli analisti di 3,52 milioni di dollari. Rigetti ha riportato una perdita rettificata di 0,06 dollari per azione, rispetto alla perdita attesa di 0,05 dollari, mentre la perdita GAAP è stata di 0,08 dollari per azione. Le spese operative si sono attestate a 34,0 milioni di dollari, e la società ha riportato una perdita operativa di 33,2 milioni di dollari e una perdita netta non-GAAP di 20,5 milioni di dollari. I ricavi trimestrali hanno coperto solo una piccola frazione delle spese operative, un divario che riflette quanto sia ancora precoce la fase commerciale di Rigetti.
RIGETTI COMPUTING $RGTI Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $1.4M (Est. $3.5M) 🔴 🔹 Adj. EPS: -$0.06 (Est. -$0.05) 🔴 🔹 GAAP EPS: -$0.08 Other Q3 Metrics: 🔹 Operating Expenses: $34.0M 🔹 Cash + Investments: $497.1M; no debt FY26 Guide: 🔹 Revenue: ~$20M Announcements: 🔹… pic.twitter.com/h6GZLo4Zqs — Wall St Engine (@wallstengine) November 10, 2026
Il post è disponibile anche su https://x.com/wallstengine/status/2120262124219830779?ref_src=twsrc%5Etfw.
Rigetti aveva 497,1 milioni di dollari in liquidità e investimenti e nessun debito alla fine del trimestre. La società ha confermato la previsione di ricavi per il 2026 di circa 20 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 7,1 milioni di dollari del 2025. Questo obiettivo dipende dal riconoscimento dei ricavi del quarto trimestre relativi a un sistema venduto al Centre for Development of Advanced Computing (C-DAC) indiano, rendendo il riconoscimento dei ricavi del quarto trimestre un punto di controllo chiave per le previsioni.
Il contratto C-DAC vale 8,4 milioni di dollari ed è l'affare più grande di Rigetti a oggi. Il CEO Subodh Kulkarni ha dichiarato che una singola transazione di grandi dimensioni può influenzare sensibilmente un trimestre, e la società non ha alcuna garanzia che avvenga presto un'altra vendita di dimensioni simili. IonQ e Quantinuum hanno riportato ricavi superiori a quelli di Rigetti la settimana scorsa, mentre D-Wave Quantum ha pubblicato i risultati martedì. La concentrazione delle reportistiche ha fornito agli investitori una serie di confronti diretti dei ricavi tra le società quotate del settore quantistico durante l'ultima stagione dei risultati.
Il CEO sottolinea il progresso tecnico
Nei commenti a Barron's, Kulkarni ha detto che gli investitori dovrebbero concentrarsi sulle metriche tecniche piuttosto che sulle vendite. Ha affermato che nessuna società sta attualmente costruendo sistemi quantistici in grado di superare i computer classici in compiti pratici — una soglia spesso descritta nel settore come quantum advantage.
"Le vendite riguardano solo applicazioni di ricerca", ha detto Kulkarni, definendo premature le prime discussioni sulla crescita delle vendite.
La società ha rilasciato il suo sistema Cepheus-1-108Q ad aprile, dopo un ritardo di tre mesi. Il "108" si riferisce al numero di qubit fisici del sistema, un termine che Rigetti continua a utilizzare. Kulkarni ha detto che il settore sta adottando il termine "logical qubits" troppo presto. Il termine descrive generalmente unità correzionate degli errori assemblate da più qubit fisici, una distinzione che rende difficile confrontare tra le società i numeri di qubit citati nei titoli.
"Noi non usiamo quella parola, Google non usa quella parola, Amazon non usa quella parola", ha detto.
Rigetti prevede di raggiungere 1.000 qubit entro tre anni. Kulkarni si aspetta che il primo uso commerciale dell'informatica quantistica emerga in un arco di tempo approssimativamente uguale. La società punta anche a una milestone tecnica intermedia nel 2028.
La spesa in capitale dovrebbe rimanere elevata
Durante la call sui risultati, un analista ha chiesto informazioni sull'aumento delle spese in capitale. Il CFO Jeffrey Bertelsen ha attribuito la spesa a refrigeranti a diluizione più grandi e ad attrezzature per lo stabilimento Fab-1 della società.
Bertelsen non ha fornito il dato delle spese in capitale per il quarto trimestre, ma ha detto che la spesa nel 2027 dovrebbe essere "relativamente coerente" con i livelli del 2026.
"Nel 2027, non credo che vedremo un ritorno ai livelli del 2025 e del 2024", ha detto Bertelsen.
I piani di spesa della società sono destinati a supportare la milestone del 2028 e l'obiettivo a lungo termine di raggiungere 1.000 qubit. L'investimento continuativo di Rigetti arriva mentre la management chiede agli investitori di valutare la società principalmente attraverso i suoi progressi tecnici piuttosto che le vendite a breve termine. I punti di riferimento delineati questo trimestre — il riconoscimento dei ricavi C-DAC del quarto trimestre, la spesa del 2027 mantenuta vicina ai livelli del 2026, la milestone del 2028 e il percorso di tre anni verso 1.000 qubit — forniscono checkpoint concreti rispetto ai quali la roadmap dichiarata può essere monitorata.
Benzinga Edge Stock Rankings mostra un trend negativo per RGTI nel breve, medio e lungo termine. Il suo punteggio Momentum si trova nel 4° percentile.
