Le azioni di Qualcomm (QCOM) sono salite dello 0,2% giovedì dopo che il produttore di chip ha confermato il rinnovo del proprio accordo globale di licenza brevettuale con Apple (AAPL). Il rinnovato accordo, con effetto dal 1° aprile 2027, estende l'intesa che disciplina i rapporti tra le due società dal loro accordo transattivo del 2019 e offre agli investitori una misura di chiarezza su una partnership tutt'altro che tranquilla negli anni.

Il modesto rialzo ha risaltato su uno sfondo difficile, con il più ampio Nasdaq 100 in calo durante la seduta. Qualcomm è comunque riuscita a recuperare terreno grazie alla sola annunciazione, nonostante nessuna delle due società abbia reso noti i termini economici o la durata del nuovo accordo.

«Siamo lieti di estendere l'accordo di licenza con Apple», ha dichiarato John Han, Vicepresidente Esecutivo e General Manager della Divisione Technology Licensing di Qualcomm.

Una partnership nata da una battaglia legale

I rapporti tra le due società hanno una storia complicata. Apple ha fatto causa a Qualcomm nel 2017, definendo eivo il suo modello di royalty, e le due parti si sono confrontate in tribunale per due anni prima di trovare un accordo nel 2019. Quella transazione ha gettato le basi per il rapporto di licenza che le società mantengono ancora oggi.

Da allora Apple ha lavorato costantemente per rendersi indipendente. Il produttore di iPhone ha acquisito il business modem di Intel e ha avviato lo sviluppo dei propri chip cellulari “C1”, con un obiettivo semplice: smettere di pagare Qualcomm a ogni spedizione di un iPhone.

L'operazione non ha ancora dato pienamente i suoi frutti. Solo i modelli statunitensi dell'iPhone 18 Pro Max montano ancora un modem Qualcomm, mentre il resto della gamma utilizza i chip di Apple. Ciononostante, Qualcomm detiene brevetti fondamentali per la connettività cellulare che Apple non può semplicemente aggirare a livello progettuale.

È proprio ciò che copre il nuovo accordo. Non è una questione di chip, ma dei brevetti su cui si basano i dispositivi di Apple a prescindere da chi fornisce il modem. Accordi di questo tipo permangono perché i dispositivi cellulari sono costruiti secondo standard di settore: qualunque società fornisca il modem, un dispositivo connesso attinge comunque ai brevetti sottostanti. È il flusso di royalty che il rinnovo preserva, mentre l'hardware di Apple diventa sempre più autosufficiente.

Oltre Apple

Il CFO di Qualcomm Akash Palkhiwala si è affrettato a collocare la notizia Apple in una strategia più ampia. Intervenendo con TheStreet al Snapdragon Summit 2026, ha illustrato un piano per trasformare Qualcomm in quella che l'amministratore delegato Cristiano Amon definisce una “platform company”.

«Nei prossimi due anni diventeremo un'azienda con tre grandi business: data center, smartphone e auto/IoT», ha detto Palkhiwala. «Pensatelo come un tavolo a tre gambe, ciascuna di dimensioni quasi uguali».

Il fronte smartphone non è stato generoso ultimamente. Le vendite di chip per handset di Qualcomm sono calate del 20% su base annua, a 5,1 miliardi di dollari nel terzo trimestrecale, pesate in parte da una domanda più debole e dall'aumento dei costi della memoria.

L'automotive, al contrario, è finora stato il punto di forza. Il segmento ha registrato ricavi per 1,59 miliardi di dollari, in crescita del 61% su base annua, e Qualcomm prevede che raggiunga i 10 miliardi di dollari all'anno entro l'esercizio 2029.

La spinta sui data center

I ricavi dei data center non sono comparsi nel report sugli utili di luglio, ma rappresentano il cuore della direzione che Qualcomm intende prendere. Palkhiwala ha detto che il segmento dovrebbe contribuire con 15 miliardi di dollari all'obiettivo di 40 miliardi di ricavi non legati agli smartphone entro l'esercizio 2029, un netto aumento rispetto al precedente obiettivo di 22 miliardi.

«Prima non eravamo presenti nel business dei data center, ed è questo a generare la maggior parte dell'aumento», ha detto.

All'inizio di questo mese, Qualcomm ha stipulato un accordo con Amazon (AMZN) per la realizzazione di chip personalizzati per data center dedicati all'AI. Palkhiwala ha confermato che la società collabora anche con Meta (META) e con un altro hyperscaler non ancora nominato.

Non ha mostrato particolare preoccupazione per l'eventuale riduzione della spesa per l'AI altrove nel settore. «Queste aziende sono entusiaste di lavorare con noi e vediamo data center e AI come una tremendous opportunità», ha detto Palkhiwala, aggiungendo che la robotica potrebbe aprire un'altra strada di crescita nel futuro, non ancora conteggiata nell'attuale obiettivo di 40 miliardi. Da qui in avanti, i traguardi osservabili sono chiari: la rivelazione dell'identità del terzo hyperscaler ancora anonimo e il primo report trimestrale che includa i ricavi dei data center, assenti in quello di luglio.

Fonte: CoinCentral