Kalshi, Polymarket e Polymarket US hanno registrato un volume combinato di 50,59 miliardi di dollari in scambi a luglio, il totale mensile più alto di sempre, secondo i dati pubblicati il 3 agosto. La cifra rappresenta il volume degli scambi di contratti e non i depositi o i ricavi delle piattaforme, e segna un aumento del 7,8% rispetto al totale rivisto di giugno di 46,95 miliardi di dollari.

I mercati predittivi della Coppa del Mondo FIFA sono stati un fattore determinante per l'attività di luglio, mentre Kalshi e Polymarket continuavano ad affrontare sfide legali a livello statale sui contratti relativi a eventi sportivi.

La Coppa del Mondo Alimenta l'Attività di Scambio

Kalshi è rimasta la piattaforma dominante a luglio, generando 37,7 miliardi di dollari di volume mensile — circa il 74,5% del totale combinato e un aumento del 14% rispetto a giugno. Kalshi è stata lanciata nel 2022 come borsa regolamentata dalla CFTC e ha successivamente ampliato la propria offerta di contratti su eventi in categorie tra cui sport, politica ed economia.

Le due piattaforme di Polymarket si sono mosse in direzioni opposte. Polymarket US ha registrato la crescita mensile più forte, con un volume in aumento del 54% a 5 miliardi di dollari. La piattaforma internazionale di Polymarket, tuttavia, ha visto il volume scendere del 26% a 7,9 miliardi di dollari. Nel complesso, il volume mensile combinato delle due piattaforme è passato da 14 miliardi a 12,9 miliardi di dollari.

La Coppa del Mondo FIFA, svoltasi dall'11 giugno al 19 luglio, ha contribuito in modo significativo all'attività di scambio di luglio. Il mercato della finale Spagna-Argentina di Kalshi ha generato circa 1,9 miliardi di dollari, mentre il mercato del vincitore della Coppa del Mondo di Polymarket ha attratto circa 4 miliardi di dollari.

L'open interest tra le tre piattaforme è sceso da circa 2 miliardi di dollari all'inizio di luglio a circa 1,2 miliardi di dollari alla fine del mese, con la liquidazione dei contratti della Coppa del Mondo.

Polymarket US Espande l'Accesso

Il cambiamento dei volumi è seguito alla rimozione della lista d'attesa di Polymarket US a maggio, che ha reso la piattaforma regolamentata dalla Commodity Futures Trading Commission disponibile a tutti gli utenti statunitensi idonei. Polymarket aveva precedentemente operato offshore e si era accordata con la CFTC nel 2022 per 1,4 milioni di dollari in seguito ad accuse di offerta di opzioni binarie senza licenza, dopodiché aveva limitato l'accesso agli utenti statunitensi sulla propria piattaforma internazionale.

All'inizio di quest'anno, lo statistico Harry Crane della Rutgers University ha stimato che circa il 30% del volume offshore di Polymarket provenisse da trader statunitensi nei 12 mesi precedenti. Ha tuttavia osservato che le transazioni blockchain non possono identificare direttamente la posizione degli utenti.

Le Controversie Regolamentari Persistono

Nonostante i volumi di scambio record, le sfide legali e regolamentari rimangono irrisolte. Oltre una dozzina di regolatori statali ha accusato Kalshi e Polymarket di gestire piattaforme di gioco d'azzardo senza licenza attraverso contratti relativi a eventi sportivi.

Le aziende, insieme alla CFTC, continuano a contestare tali azioni di esecuzione, sostenendo che la supervisione federale prevalga sulla giurisdizione statale. Le controversie vertono sulla questione se i contratti su eventi sportivi siano merci regolamentate ai sensi del Commodity Exchange Act o ricadano sotto le leggi statali sul gioco d'azzardo — una questione la cui risoluzione potrebbe determinare la portata dei prodotti che le piattaforme potranno offrire a livello nazionale. New York ha citato in giudizio Kalshi il 31 luglio. Separatamente, un giudice federale del Minnesota ha temporaneamente bloccato le azioni di esecuzione statale contro Kalshi e Polymarket US nel corso di una controversia legale in corso.