L'Autorità di statistica filippina (PSA) ha pubblicato le statistiche del commercio internazionale di merci (IMTS) del Paese, e i dati di gennaio-agosto indicano uno squilibrio esterno in allargamento. Le esportazioni totali sono aumentate da 55,8 miliardi di dollari nel 2025 a 64 miliardi di dollari nel 2026, mentre le importazioni totali nello stesso periodo sono salite da 88,7 miliardi di dollari nel 2025 a 105,6 miliardi di dollari nel 2026 — il che significa che il valore dei beni che il Paese acquista dall'estero sta crescendo più rapidamente del valore di quanto esporta.

Di conseguenza, il disavanzo commerciale di merci si è allargato da -32,9 miliardi di dollari nel 2025 a -41,6 miliardi di dollari. Secondo il commentatore Bienvenido S. Oplas, Jr., un deficit di questa entità dovrebbe essere coperto da un surplus del commercio non di merci di dimensioni analoghe — scambi di servizi e altri flussi non legati ai beni — per alleviare la pressione sul peso filippino, ma questo non sta avvenendo. Il peso si è quindi svalutato da circa 57 per dollaro USA nell'agosto 2025 a circa 62/$ nell'agosto 2026, e un peso più debole rende a sua volta più costosi, in valuta locale, i beni importati e i pagamenti denominati in dollari.

La Cina resta la maggiore fonte di importazioni filippine con ampio margine. Le importazioni dalla Cina nel periodo gennaio-agosto sono aumentate da 19 miliardi di dollari nel 2023 a 30 miliardi di dollari nel 2026, portando la loro quota sul totale delle importazioni dal 22,8% al 28,8%.

Le importazioni dalla Corea del Sud hanno registrato un forte balzo quest'anno, da 6,7 miliardi di dollari nel 2025 a 13,9 mardi di dollari nel 2026, pari al 13,2% del totale delle importazioni. Al contrario, la quota degli Stati Uniti continua a diminuire, dal 6,7% del 2023 al 5,6% del 2026. Queste quote per Paese sono tra i dettagli più significativi dei dati commerciali mensili, poiché tracciano la provenienza effettiva di camion, elettrodomestici e altri beni che entrano nell'economia.

Il Giappone, principale fonte di importazioni del Paese decenni fa, ha rappresentato solo il 7,6% del totale nel 2026. Oplas sostiene che il Giappone stia perdendo lentamente competitività rispetto alla Corea del Sud e l'abbia definitivamente persa rispetto alla Cina: mentre molte automobili nelle Filippine portano ancora il marchio Toyota e altri marchi giapponesi, la maggior parte di camion, autobus, elettrodomestici e dispositivi elettronici proviene oggi dalla Cina.

I dati commerciali coincidono con un continuo impegno diplomatico con Tokyo. Lo scorso maggio, il presidente Ferdinand Marcos, Jr. si è recato in Giappone per una visita di Stato ufficiale volta ad ampliare le relazioni commerciali, negli investimenti, nell'energia e nella diplomazia. Il 17 settembre, il vicepresidente del Senato giapponese, Fukuyuma Tetsuro, ha visitato le Filippine per promuovere gli scambi parlamentari e riaffermare la Partenariato Strategico Comprensivo Filippine-Giappone, accolto a Malacañang dal Segretario Esecutivo Ralph Recto. L'evoluzione della posizione del Giappone nel mix di importazioni accanto a questo sforzo diplomatico è uno dei fili da seguire nelle prossime pubblicazioni per Paese della PSA.

Sul fronte fiscale, l'Ufficio del Tesoro (BTr) ha recentemente pubblicato il rapporto sulle operazioni di cassa (COR) del Governo nazionale (NG) relativo ad agosto. Confrontando i COR di gennaio-agosto degli ultimi due anni, Oplas rileva che il deficit di bilancio continua a deteriorarsi, da 697 miliardi di peso nel 2024 a 1.050 miliardi di peso nel 2026. Le assegnazioni agli enti governativi locali (LGU) sono aumentate notevolmente, da 673 miliardi di peso nel 2024 a 945 miliardi di peso nel 2026 — un incremento che, secondo la sua valutazione, espanderà ulteriormente i surplus fiscali degli LGU mentre il Governo nazionale mantiene un ampio deficit fiscale.

I soli pagamenti di interessi ammontano già a 686,5 miliardi di peso — una media di 98,1 miliardi di peso al mese, ovvero 3,3 miliardi di peso al giorno. Si tratta del costo del servizio del debito già contratto, e scadono indipendentemente da quanto rimane per gli altri programmi. Il finanziamento o l'indebitamento netto, definito come nuovi prestiti meno ammortamento dei vecchi prestiti, ha raggiunto 1.500 miliardi di peso quest'anno, rispetto agli 892 miliardi del 2024. I COR mensili del BTr, insieme alle pubblicazioni commerciali della PSA, sono i documenti da seguire per le prossime letture sull'eventuale proseguimento o stabilizzazione degli squilibri esterni e fiscali fino alla fine dell'anno.

Oplas sostiene che molti enti del Governo nazionale siano derrociatori, continuando ad ampliare la spesa nonostante servizi analoghi siano già forniti da LGU che registrano surplus fiscali. Critica inoltre il sistema pensionistico del Personale Militare e in Uniforme (MUP), in base al quale il personale attivo altamente retribuito di forze armate, polizia e guardia costiera non contribuisce in alcun modo alla propria pensione. Al contrario, medici e infermieri pubblici, avvocati e procuratori, insegnanti e professori, ingegneri e agronomi finanziano tutti le proprie pensioni future tramite i contributi al Government Service Insurance System. A suo dire, il sistema pensionistico MUP "resta uno schema derrociatore e corrotto che dissangua ulteriormente il contribuente filippino medio."

Bienvenido S. Oplas, Jr. è presidente di Bienvenido S. Oplas, Jr. Research Consultancy Services e Minimal Government Thinkers, nonché international fellow della Tholos Foundation. Può essere contattato all'indirizzo minimalgovernment@gmail.com.

Questo commento è stato originariamente pubblicato da BusinessWorld.