Il disavanzo commerciale di beni delle Filippine si è allargato a 5,15 miliardi di dollari a settembre, con le esportazioni cresciute al ritmo più rapido in cinque anni, sostenute da un peso debole e dalla forte domanda globale di semiconduttori.

I dati preliminari della Philippine Statistics Authority (PSA) mostrano che la bilancia commerciale di beni del Paese — la differenza tra esportazioni e importazioni — ha registrato a settembre un disavanzo di 5,15 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 4,67 miliardi dello stesso mese dell'anno scorso. Su base mensile, il divario si è ampliato del 20,06% dai 4,3 miliardi registrati ad agosto. Secondo i dati della PSA, il disavanzo di settembre è stato il più ampio da quello di 6,35 miliardi di dollari registrato a luglio.

Le Filippine registrano un disavanzo commerciale di beni da più di un decennio, da quando nel maggio 2015 fu toccato l'ultimo avanzo di 64,95 milioni di dollari.

Le esportazioni toccano il massimo storico

Le esportazioni di merci sono salite del 35,6% a 9,87 miliardi di dollari a settembre, superando la crescita del 16,3% dello stesso mese dell'anno precedente e il +28,3% di agosto. L'aumento di settembre è il più forte dal salto del 74,23% registrato ad aprile 2021.

Le importazioni sono balzate del 25,7% a 15,03 miliardi di dollari, accelerando rispetto alla crescita del 5,2% dello stesso mese dell'anno scorso e al +20,9% di agosto. I valori sia delle importazioni sia delle esportazioni a settembre sono stati i più alti registrati dall'inizio della serie storica nel 1991.

Secondo Chinabank Research, le esportazioni da record sono state guidate soprattutto dai semiconduttori. "Sebbene solidi investimenti legati all'IA sostengano la domanda di chip, l'attuale ciclo espansivo potrebbe alla fine attenuarsi", ha indicato in un commento.

Chinabank Research ha inoltre osservato che la più rapida crescita delle importazioni ha ampliato il disavanzo commerciale, aggiungendo pressioni esterne e potenziali pressioni di svalutazione sul peso filippino.

Francisco Cid L. Terosa, professore associato ed ex preside della School of Economics dell'University of Asia and the Pacific (UA&P), ha affermato che l'allargamento del divario commerciale potrebbe essere legato al peso più debole, che ha innalzato il costo interno del carburante e delle materie prime importate. "La debolezza del peso filippino rispetto al dollaro statunitense ha aumentato il costo interno del carburante e delle materie prime importate", ha dichiarato in una risposta via e-mail alle domande. La stessa debolezza valutaria che ha rafforzato la competitività delle esportazioni ha anche accresciuto il costo degli input importati, lasciando il segno su entrambi i versanti della bilancia commerciale di settembre.

Il quadro a nove mesi

Nei primi nove mesi dell'anno, il disavanzo commerciale si è ampliato del 25,53% a 47,16 miliardi di dollari dai 37,57 miliardi. Nel periodo gennaio-settembre, le importazioni sono salite del 20,33% a 121,11 miliardi di dollari dai 100,65 miliardi dell'anno scorso, mentre le esportazioni sono aumentate del 17,23% a 73,95 miliardi dai 63,08 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente.

Il Development Budget Coordination Committee prevede per quest'anno una crescita delle esportazioni del 3% e delle importazioni del 5% — obiettivi ampiamente superati dalla crescita a doppia cifra di entrambe le voci a settembre, facendo delle prossime rilevazioni mensili della PSA un indicatore di come si assesteranno i conti commerciali dell'anno.

Domanda di elettronica

I beni elettronici, che hanno rappresentato il 70,1% delle esportazioni di settembre, sono aumentati del 72% a 6,92 miliardi di dollari. Le esportazioni di semiconduttori, che costituiscono la gran parte dei prodotti elettronici, sono salite dell'86,1% a 5,68 miliardi. Al contrario, i prodotti minerari, che avevano un peso del 3,4% sulle esportazioni di settembre, sono scesi del 20,7% a 333,93 milioni.

Chinabank Research ha dichiarato che la impennata dei semiconduttori ha mascherato la debolezza delle altre categorie di esportazioni. "Al di fuori dei semiconduttori, tuttavia, la performance delle esportazioni è rimasta debole, con cali nei prodotti agricoli, in particolare cocco e ananas, nei prodotti minerari e in altri beni manifatturieri", ha indicato.

L'istituto di ricerca ha osservato che la domanda di chip è trainata dagli investimenti in intelligenza artificiale (IA), ma ha avvertito che la tendenza potrebbe alla fine raffreddarsi. "Sebbene sia difficile prevedere i tempi di un'eventuale flessione, la dipendenza delle Filippine dalle esportazioni di semiconduttori le lascia vulnerabili agli spostamenti degli investimenti tecnologici globali", ha aggiunto.

Per sostenere la crescita delle esportazioni, secondo Chinabank Research il Paese dovrebbe diversificarsi verso la manifattura a più alto valore aggiunto e altri settori competitivi.

Gli Stati Uniti sono rimasti la prima destinazione dei beni filippini a settembre, assorbendo 2,63 miliardi di dollari, pari al 26,6% del totale. Seguono Hong Kong con 1,55 miliardi (15,7%); la Cina con 1,12 miliardi (11,3%); il Vietnam con 785,15 milioni (8%); e il Giappone con 619,17 milioni (6,3%).

Le importazioni accelerano

Le importazioni di materie prime e beni intermedi sono aumentate del 56,8% a 6,71 miliardi di dollari, pari al 44,6% del totale di settembre. Le importazioni di beni capitali sono salite appena dell'1,4% a 3,93 miliardi, rappresentando il 26,1% del conto import di settembre.

Per gruppo merceologico, le importazioni elettroniche sono balzate dell'87,4% a 5,8 miliardi di dollari a settembre dai 3,09 miliardi dell'anno scorso. Le importazioni di semiconduttori, che rappresentano il 32,2% dei beni elettronici importati, sono più che raddoppiate a 4,85 miliardi — una cifra che, insieme ai 5,68 miliardi di esportazioni di chip, ha reso i semiconduttori la voce dominante su entrambi i lati della bilancia e ha legato strettamente l'esito commerciale del mese alla domanda globale di elettronica. Le importazioni di combustibili minerali, lubrificanti e materiali correlati sono salite del 53,3% a 1,97 miliardi, riflettendo i prezzi elevati dell'energia in mezzo alla guerra in Medio Oriente.

Chinabank Research ha spiegato che la crescita delle importazioni è stata trainata soprattutto dai beni essenziali, in particolare dai principali input agricoli, dai prodotti alimentari e dal carburante. Ha aggiunto che l'aumento dell'1,4% delle importazioni di beni capitali può indicare una "domanda di investimenti contenuta".

"Le importazioni di beni di consumo si sono contratte del 4,2% per il secondo mese consecutivo, a segnalare una persistente debolezza della spesa delle famiglie. I beni durevoli sono diminuiti dopo tre mesi di crescita, con le importazioni di automobili e veicoli a motore in frenata rispetto ai forti aumenti da giugno", ha dichiarato Chinabank Research.

La Corea del Sud è stata la prima fonte di beni importati a settembre con 3,92 miliardi di dollari, pari al 26,1% del totale, superando la Cina, che ha contabilizzato 3,36 miliardi (22,3%). Seguono l'Indonesia con 994,43 milioni (6,6%), il Giappone con 952,13 milioni (6,3%) e gli Stati Uniti con 744,66 milioni (5%).

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Questa notizia è stata originariamente riportata da Beatriz Marie D. Cruz, Senior Reporter, e pubblicata da BusinessWorld il 30 ottobre 2026. Articolo originale