Il peso filippino ha infranto il livello di 63 pesos per dollaro USA per la prima volta giovedì, dopo che i dati surriscaldati sull'inflazione USA hanno rafforzato le scommesse che la Federal Reserve possa mantenere i tassi elevati più a lungo.

La valuta ha perso 19 centavos, chiudendo a 63,06 pesos rispetto al dollaro, dai 62,87 pesos di mercoledì, secondo i dati della Bankers Association of the Philippines. La chiusura ha superato il precedente minimo record del peso di 62,90, registrato l'8 ottobre.

La valuta locale ha aperto la sessione leggermente più forte a 62,83 pesos per dollaro ed è salita a un massimo intraday di 62,75 prima di scivolare a un minimo intraday record di 63,15, superando il precedente minimo di 62,925 del 15 settembre.

I dollari scambiati sono balzati a 1,5 miliardi di dollari da 941 milioni di dollari nella seduta precedente.

Da inizio anno, il peso si è indebolito di 4,27 pesos, pari al 6,77%, dalla chiusura di 58,79 pesos del 29 dicembre 2025.

"Il superamento dei 63 pesos per dollaro USA riflette la persistente forza del dollaro a seguito di dati USA sull'inflazione più robusti, che hanno rafforzato le attese che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse elevati più a lungo", ha dichiarato in un messaggio Viber l'economista capo di Union Bank of the Philippines, Inc., Ruben Carlo O. Asuncion.

La domanda di dollari, ha aggiunto, è inoltre stata sostenuta dagli elevati rendimenti dei Treasury USA, dai prezzi elevati del greggio e dalle incertezze geopolitiche. Rendimenti più alti dei Treasury USA aumentano il ritorno sugli attivi denominati in dollari, rafforzando l'attrattiva della valuta per gli investitori globali.

Il Senior Research Fellow del Philippine Institute for Development Studies, John Paolo R. Rivera, ha detto in un messaggio Viber che il calo del peso rifletteva anche preoccupazioni interne su inflazione e flussi di investimento.

Il Senior Adviser di Reyes Tacandong & Co., Jonathan L. Ravelas, ha detto in un messaggio Viber che la valuta è stata anche pesata dal calo delle riserve internazionali lorde (GIR) del paese.

Le riserve in dollari delle Filippine — il pool di valuta estera che la banca centrale detiene come cuscinetto per i pagamenti esterni — sono calate dell'8,3% a 99,997 miliardi di dollari nei nove mesi fino a settembre, da 109,06 miliardi di dollari un anno prima. Si tratta del livello più basso di GIR in tre anni — dai 98,116 miliardi di dollari registrati a settembre 2023 — e segna il settimo mese consecutivo di contrazione su base annua.

L'economista capo di Rizal Commercial Banking Corp., Michael L. Ricafort, ha notato in un messaggio Viber che potrebbe esservi stato un intervento della banca centrale o una smussatura della volatilità di mercato verso il livello di 63,10 pesos, aggiungendo che la soglia psicologica era adeguata dal precedente tetto di 63 pesos.

Il governatore della Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), Eli M. Remolona, Jr., aveva precedentemente affermato che la banca centrale non difende il peso a un livello specifico a costo di esaurire le GIR del paese, precisando che interviene sul mercato dei cambi solo per smussare le oscillazioni inflazionistiche.

"L'intervento della BSP può temperare la volatilità, ma la debolezza del peso potrebbe persistere finché il dollaro resta forte. Un recupero duraturo richiederebbe maggiori afflussi di dollari, una domanda di importazioni inferiore o un indebolimento più ampio del dollaro", ha detto un trader. Lo stesso trader ha aggiunto che sarà difficile per il peso rafforzarsi in modo sostenibile, poiché il paese rimane un importatore netto — acquistando più di quanto vende all'estero, il che mantiene alta la domanda di dollari per pagare le importazioni.

Gli analisti si attendono che il cambio dollaro-peso rimanga volatile nel breve termine. Un secondo trader ha detto che il peso rimarrà probabilmente volatile e "abbastanza orientato sul lato debole poiché la BSP è già entrata nel suo periodo di silenzio in vista della riunione della prossima settimana", con gli operatori di mercato domestici in attesa di come la BSP reagirà all'ultimo movimento del peso. I periodi di silenzio sono le finestre di blackout osservate dalle banche centrali prima delle riunioni sui tassi, durante le quali i funzionari limitano i commenti pubblici sulla politica monetaria.

La BSP è su un percorso restrittivo da aprile, con un totale di 75 punti base di rialzi che hanno portato il principale tasso di policy a un massimo di oltre un anno del 5%. La prossima riunione è prevista per il 22 ottobre.

Il signor Asuncion ha detto che il peso potrebbe ricevere sostegno se l'inflazione USA si attenua e le attese sulla Fed diventano meno falconi, migliorando il sentiment globale sul rischio.

"Tuttavia, finché il dollaro rimane ampiamente forte, è probabile che il peso resti volatile e continui a scambiare vicino ai livelli attuali", ha detto.

La presidente della Federation of Philippine Industries, Elizabeth H. Lee, ha detto in un messaggio Viber che il calo del peso potrebbe rafforzare le esportazioni, notando che "la competitività delle esportazioni dipende non solo dai tassi di cambio ma anche da una logistica efficiente".

"Il peso più debole crea sia pressione sia opportunità. La chiave è garantire che i nostri porti e le nostre catene di fornitura possano muoversi tanto velocemente quanto le nostre industrie ne hanno bisogno. Risolvete il più presto possibile la congestione, e daremo ai produttori filippini una vera possibilità di competere e sostenere la crescita", ha detto la signora Lee.

Reportage di Aaron Michael C. Sy; originariamente pubblicato da BusinessWorld: Il peso filippino scende oltre i 63 pesos per dollaro per la prima volta